【解析】證券組合分析法是根據(jù)投資者對收益率和風(fēng)險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法。
32．【答案】AC
【解析】基本分析流派的兩個假設(shè)為股票的價值決定其價格和股票的價格圍繞價值波動。
33．【答案】 BD
【解析】利率期限結(jié)構(gòu)理論中，市場分割理論的假設(shè)條件是在貸款或融資活動進(jìn)行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或者說，認(rèn)為市場是低效的。
34．【答案】ABCD
【解析】流動性偏好理論的基本觀點(diǎn)是相信投資者并不認(rèn)為長期債券是短期債券的理想替代物。流動性溢價便是遠(yuǎn)期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額。債券的期限越長，流動性溢價越大，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格風(fēng)險。在流動性偏好理論中，遠(yuǎn)期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計(jì)，它還包含了流動性溢價。因此收益率曲線的形狀也是由對未來利率的預(yù)期和延長償還期所必需的流動性溢價共同決定的。
35．【答案】BCD
【解析】消費(fèi)物價指數(shù)、生活費(fèi)用指數(shù)以及零售物價指數(shù)均可反映消費(fèi)者為購買消費(fèi)品而付出的價格的變動情況。
36．【答案】ABCD
【解析】一國的國際儲備除了外匯儲備以外，還包括黃金儲備、在國際貨幣基金組織(IMF)的儲備頭寸和特別提款權(quán)。
37．【答案】BCD
【解析】影響股票市場供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度。
38．【答案】ABCD
【解析】國際金融市場按經(jīng)營業(yè)務(wù)的種類劃分，可以分為：貨幣市場、證券市場、外匯市場、黃金市場、期權(quán)期貨市場。
39．【答案】ABC
【解析】匯率對證券市場的影響有：一國的經(jīng)濟(jì)越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率的影響越大；匯率上升，本幣貶值；匯率上升，本幣表示的進(jìn)口商品價格提高，進(jìn)而帶動國內(nèi)物價水平上漲，引起通貨膨脹。
40．【答案】ABCD
【解析】人民幣升值對股票市場的影響主要體現(xiàn)在：全面提升人民幣資產(chǎn)價值，對國內(nèi)外投資于中國資本市場都將產(chǎn)生極大的吸引力；擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞；人民幣升值對A 股產(chǎn)生影響，對B股也產(chǎn)生影響。
41．【答案】ABCD
【解析】隨著證券市場日益開放，A股與H股的關(guān)聯(lián)性將進(jìn)一步加強(qiáng)，表現(xiàn)在：股權(quán)分置改革的順利完成將加速A—H股價值的接軌進(jìn)程；隨著QFII和QDII規(guī)模的不斷擴(kuò)大，A—H股的溢價，在套利機(jī)制的作用下趨于消失，使得兩者股價逐步融合；國家有關(guān)部門支持具備條件的國有大型企業(yè)通過規(guī)范改制實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市；鼓勵國有H股回歸A股，使更多的大型上市公司同時出現(xiàn)在A股和H股市場。
42．【答案】ABCD
【解析】證券市場需求的影響因素有：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策因素、居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、機(jī)構(gòu)投資者的培育和壯大、資本市場的逐步對外開放。
43．【答案】CD
【解析】寡頭壟斷型市場是指相對少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大市場份額，從而控制了這個行業(yè)的供給的市場結(jié)構(gòu)，該市場結(jié)構(gòu)得以形成的原因有：這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入；這類產(chǎn)品只有在大規(guī)模生產(chǎn)時才能獲得好的效益，這就會在競爭中自然淘汰大量的中小企業(yè)。
44．【答案】BC
【解析】(1)政府完全壟斷，如國營鐵路、郵電等部門。(2)私人完全壟斷，如根據(jù)政府授予的特許專營或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營，以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營。
45．【答案】ABD
【解析】周期型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)。消費(fèi)品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期性行業(yè)。
46．【答案】ABCD
【解析】行業(yè)的實(shí)際生命周期由于受技術(shù)進(jìn)步、政府政策及社會習(xí)慣的改變等許多因素的影響。
47．【答案】ACE
【解析】上市公司的區(qū)位分析包括：區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)支持、區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢和特色。
48．【答案】ABC
【解析】公司經(jīng)營管理能力分析包括：公司管理人員的素質(zhì)和能力分析、公司管理風(fēng)格及經(jīng)營理念分析、公司業(yè)務(wù)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析。
49．【答案】ABCD
【解析】由資本的集中程度決定的規(guī)模效益是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。
50．【答案】ABCDE
【解析】分析公司的市場營銷包括分析公司主要產(chǎn)品的市場需求彈性、產(chǎn)品銷售的季節(jié)性或周期波動、主要客戶組成及與主要客戶的關(guān)系、產(chǎn)品覆蓋的地區(qū)與市場占有率、銷售成本與費(fèi)用控制、顧客滿意度和購買力、主要競爭對手的市場占有率等。
51．【答案】ABD
【解析】在分析公司產(chǎn)品的競爭能力時，應(yīng)注意分析：成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢。
52．【答案】ABCD
【解析】在營運(yùn)能力分析中，主要考慮的財(cái)務(wù)比率是：存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
53．【答案】BC
【解析】關(guān)聯(lián)購銷類關(guān)聯(lián)交易，主要集中在資本密集型行業(yè)(冶金，石化，電力)和市場集中度較高的行業(yè)(家電，汽車，摩托車)。
54．【答案】ABCDE
【解析】(1)追蹤趨勢。MA能夠表示股價的波動趨勢，并追隨這個趨勢，不輕易改變。(2)滯后性。在股價原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時，由于MA的追蹤趨勢的特性，MA的行動往往過于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢，這是MA的一個極大的弱點(diǎn)。等MA發(fā)出反轉(zhuǎn)信號時，股價掉頭的深度已經(jīng)很大了。(3)穩(wěn)定性。從MA 的計(jì)算方法就可知道，要比較大地改變MA的數(shù)值，無論是向上還是向下，都比較困難，當(dāng)天的股價必須有很大的變動。(4)助漲助跌性。當(dāng)股價突破了MA時，無論是向上突破還是向下突破，股價有繼續(xù)向突破方向再走一程的愿望，這就是MA的助漲助跌性。(5)支撐線和壓力線的特性。由于MA的上述四個特性，使得它在股價走勢中起支撐線和壓力線的作用。
55．【答案】BCDE
【解析】MACD由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部分組成，當(dāng)然，正負(fù)差是核心，DEA是輔助。
56．【答案】 ABCDE
【解析】0BOS是用一段時間內(nèi)上漲和下跌股票家數(shù)的差距來反映當(dāng)前股市多空雙方力量的對比和強(qiáng)弱；0BOS的多空平衡位置是0；參數(shù)N選擇可以確定，參數(shù)選擇得越大，OBOS一般越平穩(wěn)；上市股票的總家數(shù)則是不能確定的因素，這是OBOS的不足之處；0BOS只是針對綜合指數(shù)的技術(shù)指標(biāo)，對個股的選擇沒有任何指導(dǎo)意義。
57．【答案】BD
【解析】A．大陽線實(shí)體；B．大陰線實(shí)體；C．有上影線的陽線和陰線；D．十字星形態(tài)的K線。
58．【答案】 BC
【解析】B應(yīng)為：上影線越長，下影線越短，陽線實(shí)體越短或陰線實(shí)體越長，越有利于空方占優(yōu)；C應(yīng)為：上影線越短，下影線越長，陰線實(shí)體越短或陽線實(shí)體越長，越有利于多方占優(yōu)，AD正確。
59．【答案】ABCDE
【解析】最初的波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的。把大的運(yùn)動周期分成時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個周期無論時間長短，都是以一種模式進(jìn)行。這個模式就是要介紹的8個過程，即每個周期都是由上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的3個過程組成。這8個過程完結(jié)以后，我們才能說這個周期已經(jīng)結(jié)束，將進(jìn)入另一個周期。新的周期仍然遵循上述的模式。與波浪理論密切相關(guān)的除了經(jīng)濟(jì)周期以外，還有道氏理論和弗波納奇數(shù)列。
60．【答案】 BCE
【解析】K上穿D是金叉，為買入信號，這是正確的。但是出現(xiàn)了金又是否應(yīng)該買入，還要看別的條件。K值=2／3×昨日K值+1／3×今日RSV，D值=2／3×昨日D值+1／3×今日K值，J=3D一2K=D+2(D—K)。
2010年證券從業(yè)資格考試《投資分析》預(yù)測試題
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