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2024年證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》沖關(guān)狂背手冊(cè)

2024年證券從業(yè)《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》沖關(guān)狂背手冊(cè)

沖關(guān)必背考點(diǎn)1：金融市場(chǎng)的概念

一、與產(chǎn)品市場(chǎng)不同，金融市場(chǎng)是要素市場(chǎng)的一種

二、金融市場(chǎng)是創(chuàng)造和交易金融資產(chǎn)的市場(chǎng)，是以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系和交易機(jī)制的總和

三、金融市場(chǎng)是金融市場(chǎng)參與者進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所

（一）有形的固定場(chǎng)所

（二）無形金融市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)

注：現(xiàn)代金融市場(chǎng)往往是無形的市場(chǎng)

沖關(guān)必背考點(diǎn)2：金融市場(chǎng)的功能

一、資金融通（首要功能）

二、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

三、提供流動(dòng)性

四、風(fēng)險(xiǎn)管理

五、降低搜尋成本和信息成本

沖關(guān)必背考點(diǎn)3：直接融資與間接融資的特點(diǎn)

比對(duì)項(xiàng) 直接融資 間接融資

資金獲得 直接性 間接性

融資 分散性（分散于各種場(chǎng)合） 相對(duì)集中性

融資信譽(yù)差異性 較大 較小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融資者自主性 相對(duì)較強(qiáng) 主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介機(jī)構(gòu)手中

沖關(guān)必背考點(diǎn)4：金融市場(chǎng)的重要性

一、促進(jìn)儲(chǔ)蓄——投資轉(zhuǎn)化

二、優(yōu)化資源配置

三、反映經(jīng)濟(jì)狀態(tài)

四、宏觀調(diào)控

沖關(guān)必背考點(diǎn)5：國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織

1.國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）成立于1983年

2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)是IOSCO的正式會(huì)員

3.滬深證券交易所、中國(guó)金融期貨交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)

2024年證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》沖關(guān)狂背手冊(cè)

2024年證券從業(yè)《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》沖關(guān)狂背手冊(cè)

沖關(guān)必背考點(diǎn)1：金融市場(chǎng)的概念

一、與產(chǎn)品市場(chǎng)不同，金融市場(chǎng)是要素市場(chǎng)的一種

二、金融市場(chǎng)是創(chuàng)造和交易金融資產(chǎn)的市場(chǎng)，是以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系和交易機(jī)制的總和

三、金融市場(chǎng)是金融市場(chǎng)參與者進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所

（一）有形的固定場(chǎng)所

（二）無形金融市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)

注：現(xiàn)代金融市場(chǎng)往往是無形的市場(chǎng)

沖關(guān)必背考點(diǎn)2：金融市場(chǎng)的功能

一、資金融通（首要功能）

二、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

三、提供流動(dòng)性

四、風(fēng)險(xiǎn)管理

五、降低搜尋成本和信息成本

沖關(guān)必背考點(diǎn)3：直接融資與間接融資的特點(diǎn)

比對(duì)項(xiàng) 直接融資 間接融資

資金獲得 直接性 間接性

融資 分散性（分散于各種場(chǎng)合） 相對(duì)集中性

融資信譽(yù)差異性 較大 較小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融資者自主性 相對(duì)較強(qiáng) 主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介機(jī)構(gòu)手中

沖關(guān)必背考點(diǎn)4：金融市場(chǎng)的重要性

一、促進(jìn)儲(chǔ)蓄——投資轉(zhuǎn)化

二、優(yōu)化資源配置

三、反映經(jīng)濟(jì)狀態(tài)

四、宏觀調(diào)控

沖關(guān)必背考點(diǎn)5：國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織

1.國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）成立于1983年

2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)是IOSCO的正式會(huì)員

3.滬深證券交易所、中國(guó)金融期貨交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)

任公司、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)是其附屬會(huì)員

4.《證券監(jiān)管目標(biāo)與原則》是IOSCO的綱領(lǐng)性文件

（1）文件確立了證券監(jiān)管的三項(xiàng)目標(biāo)

A保護(hù)投資者

B確保市場(chǎng)的公平、高效和透明

C減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

（2）文件具有較強(qiáng)的專業(yè)性和指導(dǎo)性，但并不具備強(qiáng)制效力

沖關(guān)必背考點(diǎn)6：債券市場(chǎng)的托管和結(jié)算

交易場(chǎng)所 對(duì)應(yīng)公司

銀行間市場(chǎng) 中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（中央結(jié)算）

國(guó)債柜臺(tái)市場(chǎng)

（二級(jí)托管制度）

一級(jí)托管在中央結(jié)算公司

二級(jí)托管在商業(yè)銀行

上海證券交易所 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司

深圳證券交易所 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司

沖關(guān)必背考點(diǎn)7：我國(guó)股票市場(chǎng)

（一）重要事件

1. 1990年11月，上海證券交易所成立，12月開業(yè)

2. 1991年4月，深圳證券交易所成立，7月開業(yè)

（二）分類

1. 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)

（1）滬深主板市場(chǎng)

（2）科創(chuàng)板市場(chǎng)

（3）創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

（4）北京證券交易所

（5）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）

2. 場(chǎng)外市場(chǎng)

（1）區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)

（2）交易柜臺(tái)市場(chǎng)

沖關(guān)必背考點(diǎn)8：我國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管體制

一、中央金融委員會(huì)（一委）

負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定和發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、整體推進(jìn)、督促落實(shí)，研究審議金融領(lǐng)域重大政策、重大問題

等。

二、中國(guó)人民銀行（一行）

負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定，同時(shí)承擔(dān)一定的金融服務(wù)職能。

任公司、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)是其附屬會(huì)員

4.《證券監(jiān)管目標(biāo)與原則》是IOSCO的綱領(lǐng)性文件

（1）文件確立了證券監(jiān)管的三項(xiàng)目標(biāo)

A保護(hù)投資者

B確保市場(chǎng)的公平、高效和透明

C減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

（2）文件具有較強(qiáng)的專業(yè)性和指導(dǎo)性，但并不具備強(qiáng)制效力

沖關(guān)必背考點(diǎn)6：債券市場(chǎng)的托管和結(jié)算

交易場(chǎng)所 對(duì)應(yīng)公司

銀行間市場(chǎng) 中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（中央結(jié)算）

國(guó)債柜臺(tái)市場(chǎng)

（二級(jí)托管制度）

一級(jí)托管在中央結(jié)算公司

二級(jí)托管在商業(yè)銀行

上海證券交易所 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司

深圳證券交易所 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司

沖關(guān)必背考點(diǎn)7：我國(guó)股票市場(chǎng)

（一）重要事件

1. 1990年11月，上海證券交易所成立，12月開業(yè)

2. 1991年4月，深圳證券交易所成立，7月開業(yè)

（二）分類

1. 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)

（1）滬深主板市場(chǎng)

（2）科創(chuàng)板市場(chǎng)

（3）創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

（4）北京證券交易所

（5）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）

2. 場(chǎng)外市場(chǎng)

（1）區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)

（2）交易柜臺(tái)市場(chǎng)

沖關(guān)必背考點(diǎn)8：我國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管體制

一、中央金融委員會(huì)（一委）

負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定和發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、整體推進(jìn)、督促落實(shí)，研究審議金融領(lǐng)域重大政策、重大問題

等。

二、中國(guó)人民銀行（一行）

負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定，同時(shí)承擔(dān)一定的金融服務(wù)職能。

三、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（一局）

統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，統(tǒng)籌負(fù)

責(zé)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范處置，依法查處違法違規(guī)行為。

四、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（一會(huì)）

（一）統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行

（二）由國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位調(diào)整為國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)

（三）劃入國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)

沖關(guān)必背考點(diǎn)9：中央銀行的主要職能和業(yè)務(wù)

一、中央銀行的主要職能

（一）中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行，實(shí)行行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，它的主要職能是在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣

政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定

（二）20世紀(jì)80年代以來，中央銀行職能變化突出的兩個(gè)方面

1. 貨幣政策職能與金融監(jiān)管相分離，突出貨幣政策調(diào)控職能

2. 強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定職能，維護(hù)金融體系的安全

（三）中央銀行主要職能的概括

1. 發(fā)行的銀行：壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是全國(guó)唯一有權(quán)發(fā)行貨幣的機(jī)構(gòu)。

2. 銀行的銀行

（1）集中保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金

（2）作為商業(yè)銀行的最后貸款人

（3）組織全國(guó)商業(yè)銀行之間的清算

3. 政府的銀行

（1）代理國(guó)庫(kù)收支

（2）代理國(guó)家債券的發(fā)行

（3）對(duì)政府提供信貸

（4）其他

沖關(guān)必背考點(diǎn)10：貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

一、傳導(dǎo)機(jī)制的理論

貨幣政策工具—操作目標(biāo)一中介目標(biāo)一最終目標(biāo)

二、傳導(dǎo)機(jī)制分類

（一）利率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→投資↑→總產(chǎn)出↑

（二）信用傳導(dǎo)機(jī)制

1. 銀行信貸渠道的運(yùn)行機(jī)制：

貨幣供應(yīng)量↑→銀行存款和貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

2. 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表渠道：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→凈值↑→逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)↓→貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

（三）資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制

1. 托賓q理論

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→托賓q↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

托賓q值為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與資本重置成本之比

三、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（一局）

統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，統(tǒng)籌負(fù)

責(zé)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范處置，依法查處違法違規(guī)行為。

四、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（一會(huì)）

（一）統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行

（二）由國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位調(diào)整為國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)

（三）劃入國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)

沖關(guān)必背考點(diǎn)9：中央銀行的主要職能和業(yè)務(wù)

一、中央銀行的主要職能

（一）中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行，實(shí)行行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，它的主要職能是在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣

政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定

（二）20世紀(jì)80年代以來，中央銀行職能變化突出的兩個(gè)方面

1. 貨幣政策職能與金融監(jiān)管相分離，突出貨幣政策調(diào)控職能

2. 強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定職能，維護(hù)金融體系的安全

（三）中央銀行主要職能的概括

1. 發(fā)行的銀行：壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是全國(guó)唯一有權(quán)發(fā)行貨幣的機(jī)構(gòu)。

2. 銀行的銀行

（1）集中保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金

（2）作為商業(yè)銀行的最后貸款人

（3）組織全國(guó)商業(yè)銀行之間的清算

3. 政府的銀行

（1）代理國(guó)庫(kù)收支

（2）代理國(guó)家債券的發(fā)行

（3）對(duì)政府提供信貸

（4）其他

沖關(guān)必背考點(diǎn)10：貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

一、傳導(dǎo)機(jī)制的理論

貨幣政策工具—操作目標(biāo)一中介目標(biāo)一最終目標(biāo)

二、傳導(dǎo)機(jī)制分類

（一）利率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→投資↑→總產(chǎn)出↑

（二）信用傳導(dǎo)機(jī)制

1. 銀行信貸渠道的運(yùn)行機(jī)制：

貨幣供應(yīng)量↑→銀行存款和貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

2. 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表渠道：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→凈值↑→逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)↓→貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

（三）資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制

1. 托賓q理論

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→托賓q↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

托賓q值為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與資本重置成本之比

注意：貨幣當(dāng)局實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，將引起q值上升；當(dāng)q值大于1時(shí)，會(huì)提高社會(huì)總需求和總產(chǎn)出。

2. 莫迪利安尼理論：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→金融資產(chǎn)價(jià)值↑→財(cái)務(wù)困難的可能性↓→耐用消費(fèi)品和住宅支出↑→總產(chǎn)出↑

（四）匯率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→匯率↓→凈出口↑→總產(chǎn)出↑

沖關(guān)必背考點(diǎn)11：科創(chuàng)板五套上市指標(biāo)

市值+凈利潤(rùn)+收入 1. 預(yù)計(jì)市值≥10億+最近2年凈利潤(rùn)＞0+累計(jì)凈利潤(rùn)≥5000萬

2. 預(yù)計(jì)市值≥10億+最近1年凈利潤(rùn)＞0+營(yíng)業(yè)收入≥1億

市值+收入+研發(fā)投入

預(yù)計(jì)市值≥15億

+最近1年?duì)I業(yè)收入≥2億

+最近3年累計(jì)研發(fā)投入占最近3年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例≥15%

市值+收入+現(xiàn)金流

預(yù)計(jì)市值≥20億

+最近1年?duì)I業(yè)收入≥3億

+最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)衾塾?jì)≥1億

市值+收入 預(yù)計(jì)市值≥30億+最近1年?duì)I業(yè)收入≥3億

市值+優(yōu)勢(shì) 預(yù)計(jì)市值≥40億

+主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果

沖關(guān)必背考點(diǎn)12：機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)

（一）投資資金規(guī)?；?

（二）投資管理專業(yè)化

（三）投資結(jié)構(gòu)組合化

（四）投資行為規(guī)范化

沖關(guān)必背考點(diǎn)13：合格境外機(jī)構(gòu)投資者的概念與特點(diǎn)

一、概念

合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度，是一種有限度地引進(jìn)外資、開放證券市場(chǎng)的過渡性制度。

二、參與機(jī)構(gòu)

境外基金管理公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、期貨公司、信托公司、政府投資機(jī)構(gòu)、主權(quán)基金、養(yǎng)老

基金、慈善基金、捐贈(zèng)基金、國(guó)際組織等。

三、QFII制度在中國(guó)證券市場(chǎng)上的特點(diǎn)

（一）準(zhǔn)入要求

1.財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，具備證券期貨投資經(jīng)驗(yàn)

2.經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，近3年或者自成立以來未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰

3.其他

（二）投資對(duì)象、參與范圍、持股比例

1.投資標(biāo)的

注意：貨幣當(dāng)局實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，將引起q值上升；當(dāng)q值大于1時(shí)，會(huì)提高社會(huì)總需求和總產(chǎn)出。

2. 莫迪利安尼理論：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→金融資產(chǎn)價(jià)值↑→財(cái)務(wù)困難的可能性↓→耐用消費(fèi)品和住宅支出↑→總產(chǎn)出↑

（四）匯率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→匯率↓→凈出口↑→總產(chǎn)出↑

沖關(guān)必背考點(diǎn)11：科創(chuàng)板五套上市指標(biāo)

市值+凈利潤(rùn)+收入 1. 預(yù)計(jì)市值≥10億+最近2年凈利潤(rùn)＞0+累計(jì)凈利潤(rùn)≥5000萬

2. 預(yù)計(jì)市值≥10億+最近1年凈利潤(rùn)＞0+營(yíng)業(yè)收入≥1億

市值+收入+研發(fā)投入

預(yù)計(jì)市值≥15億

+最近1年?duì)I業(yè)收入≥2億

+最近3年累計(jì)研發(fā)投入占最近3年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例≥15%

市值+收入+現(xiàn)金流

預(yù)計(jì)市值≥20億

+最近1年?duì)I業(yè)收入≥3億

+最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)衾塾?jì)≥1億

市值+收入 預(yù)計(jì)市值≥30億+最近1年?duì)I業(yè)收入≥3億

市值+優(yōu)勢(shì) 預(yù)計(jì)市值≥40億

+主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果

沖關(guān)必背考點(diǎn)12：機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)

（一）投資資金規(guī)模化

（二）投資管理專業(yè)化

（三）投資結(jié)構(gòu)組合化

（四）投資行為規(guī)范化

沖關(guān)必背考點(diǎn)13：合格境外機(jī)構(gòu)投資者的概念與特點(diǎn)

一、概念

合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度，是一種有限度地引進(jìn)外資、開放證券市場(chǎng)的過渡性制度。

二、參與機(jī)構(gòu)

境外基金管理公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、期貨公司、信托公司、政府投資機(jī)構(gòu)、主權(quán)基金、養(yǎng)老

基金、慈善基金、捐贈(zèng)基金、國(guó)際組織等。

三、QFII制度在中國(guó)證券市場(chǎng)上的特點(diǎn)

（一）準(zhǔn)入要求

1.財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，具備證券期貨投資經(jīng)驗(yàn)

2.經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，近3年或者自成立以來未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰

3.其他

（二）投資對(duì)象、參與范圍、持股比例

1.投資標(biāo)的

（1）國(guó)家外匯管理局允許合格境外投資者交易基于套期保值目的的外匯衍生品

（2）中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具（基本不受限）

2.持股比例

（1）單個(gè)合格境外投資者或其他境外投資者持有單個(gè)上市公司或者掛牌公司的投資限額，不得超過該公司股

份總數(shù)的10%（與國(guó)內(nèi)基金一樣）

（2）全部合格境外投資者及其他境外投資者持有單個(gè)公司A股或者境內(nèi)掛牌股份的總和，不得超過該公司股份

總數(shù)的30%（國(guó)內(nèi)基金無此限制）

注意：依法對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受比例限制。

沖關(guān)必背考點(diǎn)14：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的概念與特點(diǎn)

一、概念

合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度，是指經(jīng)一國(guó)金融管理當(dāng)局審批通過、獲準(zhǔn)直接投資境外股票或者債券市場(chǎng)

的國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者。

二、QDII制度在中國(guó)證券市場(chǎng)上的特點(diǎn)

（一）合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的資格認(rèn)定較為嚴(yán)格

1.基金管理公司

（1）凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣

（2）經(jīng)營(yíng)證券投資基金管理業(yè)務(wù)達(dá)2年以上

（3）在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)

2.證券公司

（1）凈資本不低于8億元人民幣

（2）凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于70％

（3）經(jīng)營(yíng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)達(dá)1年以上

（4）最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于20億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。

（二）基金、集合計(jì)劃不得有的行為

1.購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)

2.購(gòu)買房地產(chǎn)抵押按揭

3.購(gòu)買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證

4.購(gòu)買實(shí)物商品

5.參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易

6.從事證券承銷業(yè)務(wù)

（三）QDII基金的境外投資需遵循的限制比例

1.單只基金、集合計(jì)劃持有同一家銀行的存款不得超過基金、集合計(jì)劃凈值的20％

2.單只基金、集合計(jì)劃持有其余各類證券不得超過被持證券份額或凈值的10%

3.同一境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者管理的全部基金、集合計(jì)劃持有的任何一只境外基金，不得超過該境外基金總份額

的20％

（四）合格投資者進(jìn)出境資金受到的監(jiān)控

托管人在資金匯出、匯入后2個(gè)工作日內(nèi)通過資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)報(bào)送明細(xì)情況

托管人在每月結(jié)束后5個(gè)工作日內(nèi)，通過資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)報(bào)送上個(gè)月資金匯出入、結(jié)購(gòu)匯、資產(chǎn)分布及占比

等信息

合格投資者每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)，向國(guó)家外匯管理局報(bào)送上一年度境外投資者情況報(bào)告（包括投資額

度使用情況、投資收益情況等）

（1）國(guó)家外匯管理局允許合格境外投資者交易基于套期保值目的的外匯衍生品

（2）中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具（基本不受限）

2.持股比例

（1）單個(gè)合格境外投資者或其他境外投資者持有單個(gè)上市公司或者掛牌公司的投資限額，不得超過該公司股

份總數(shù)的10%（與國(guó)內(nèi)基金一樣）

（2）全部合格境外投資者及其他境外投資者持有單個(gè)公司A股或者境內(nèi)掛牌股份的總和，不得超過該公司股份

總數(shù)的30%（國(guó)內(nèi)基金無此限制）

注意：依法對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受比例限制。

沖關(guān)必背考點(diǎn)14：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的概念與特點(diǎn)

一、概念

合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度，是指經(jīng)一國(guó)金融管理當(dāng)局審批通過、獲準(zhǔn)直接投資境外股票或者債券市場(chǎng)

的國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者。

二、QDII制度在中國(guó)證券市場(chǎng)上的特點(diǎn)

（一）合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的資格認(rèn)定較為嚴(yán)格

1.基金管理公司

（1）凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣

（2）經(jīng)營(yíng)證券投資基金管理業(yè)務(wù)達(dá)2年以上

（3）在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)

2.證券公司

（1）凈資本不低于8億元人民幣

（2）凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于70％

（3）經(jīng)營(yíng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)達(dá)1年以上

（4）最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于20億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。

（二）基金、集合計(jì)劃不得有的行為

1.購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)

2.購(gòu)買房地產(chǎn)抵押按揭

3.購(gòu)買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證

4.購(gòu)買實(shí)物商品

5.參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易

6.從事證券承銷業(yè)務(wù)

（三）QDII基金的境外投資需遵循的限制比例

1.單只基金、集合計(jì)劃持有同一家銀行的存款不得超過基金、集合計(jì)劃凈值的20％

2.單只基金、集合計(jì)劃持有其余各類證券不得超過被持證券份額或凈值的10%

3.同一境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者管理的全部基金、集合計(jì)劃持有的任何一只境外基金，不得超過該境外基金總份額

的20％

（四）合格投資者進(jìn)出境資金受到的監(jiān)控

托管人在資金匯出、匯入后2個(gè)工作日內(nèi)通過資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)報(bào)送明細(xì)情況

托管人在每月結(jié)束后5個(gè)工作日內(nèi)，通過資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)報(bào)送上個(gè)月資金匯出入、結(jié)購(gòu)匯、資產(chǎn)分布及占比

等信息

合格投資者每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)，向國(guó)家外匯管理局報(bào)送上一年度境外投資者情況報(bào)告（包括投資額

度使用情況、投資收益情況等）

沖關(guān)必背考點(diǎn)15：企業(yè)和事業(yè)法人類機(jī)構(gòu)投資者的概念與特點(diǎn)

企業(yè) 事業(yè)法人

資金來

源

1.自己的積累資金

2.暫時(shí)不用的閑散資金

1.自有資金

2.有權(quán)自行支配的預(yù)算外資

金

投資去

向

1.可以通過股票投資實(shí)現(xiàn)對(duì)其他企業(yè)的控股或參股

2.可以將暫時(shí)閑置的資金通過自營(yíng)或委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資以獲取

收益

3.可以參與股票配售，投資于股票二級(jí)市場(chǎng)

證券投資

沖關(guān)必背考點(diǎn)16：社?；?

（一）大多數(shù)國(guó)家社保基金分類

1.全國(guó)性社會(huì)保障基金

（1）屬于國(guó)家控制的財(cái)政收入

（2）主要用于支付失業(yè)救濟(jì)和退休金

（3）是社會(huì)福利網(wǎng)的最后一道防線

2.企業(yè)年金

（二）我國(guó)社?；鸱诸?

1.全國(guó)性社會(huì)保障基金

（1）風(fēng)險(xiǎn)小的投資：理事會(huì)直接運(yùn)作

（2）風(fēng)險(xiǎn)較高的投資：委托投資管理人運(yùn)作

2.社會(huì)保險(xiǎn)基金

（1）養(yǎng)老

（2）醫(yī)療

（3）工傷

（4）失業(yè)

（5）生育

沖關(guān)必背考點(diǎn)17：個(gè)人投資者的特點(diǎn)

（一）資金規(guī)模有限（主要來源于自有資金）

（二）專業(yè)知識(shí)相對(duì)匱乏

（三）投資行為具有隨意性、分散性和短期性

（四）投資的靈活性強(qiáng)（較機(jī)構(gòu)投資者有更多的短期投資獲利機(jī)會(huì)）

沖關(guān)必背考點(diǎn)18：證券公司的主要業(yè)務(wù)

一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

（一）業(yè)務(wù)行為

沖關(guān)必背考點(diǎn)15：企業(yè)和事業(yè)法人類機(jī)構(gòu)投資者的概念與特點(diǎn)

企業(yè) 事業(yè)法人

資金來

源

1.自己的積累資金

2.暫時(shí)不用的閑散資金

1.自有資金

2.有權(quán)自行支配的預(yù)算外資

金

投資去

向

1.可以通過股票投資實(shí)現(xiàn)對(duì)其他企業(yè)的控股或參股

2.可以將暫時(shí)閑置的資金通過自營(yíng)或委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資以獲取

收益

3.可以參與股票配售，投資于股票二級(jí)市場(chǎng)

證券投資

沖關(guān)必背考點(diǎn)16：社保基金

（一）大多數(shù)國(guó)家社?；鸱诸?

1.全國(guó)性社會(huì)保障基金

（1）屬于國(guó)家控制的財(cái)政收入

（2）主要用于支付失業(yè)救濟(jì)和退休金

（3）是社會(huì)福利網(wǎng)的最后一道防線

2.企業(yè)年金

（二）我國(guó)社?；鸱诸?

1.全國(guó)性社會(huì)保障基金

（1）風(fēng)險(xiǎn)小的投資：理事會(huì)直接運(yùn)作

（2）風(fēng)險(xiǎn)較高的投資：委托投資管理人運(yùn)作

2.社會(huì)保險(xiǎn)基金

（1）養(yǎng)老

（2）醫(yī)療

（3）工傷

（4）失業(yè)

（5）生育

沖關(guān)必背考點(diǎn)17：個(gè)人投資者的特點(diǎn)

（一）資金規(guī)模有限（主要來源于自有資金）

（二）專業(yè)知識(shí)相對(duì)匱乏

（三）投資行為具有隨意性、分散性和短期性

（四）投資的靈活性強(qiáng)（較機(jī)構(gòu)投資者有更多的短期投資獲利機(jī)會(huì)）

沖關(guān)必背考點(diǎn)18：證券公司的主要業(yè)務(wù)

一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

（一）業(yè)務(wù)行為

代理買賣證券業(yè)務(wù)

（二）收入來源

收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入

（三）形式上委托關(guān)系建立的環(huán)節(jié)

1.開戶

（1）投資者應(yīng)首先在登記結(jié)算公司或者其代理點(diǎn)開立證券賬戶

（2）投資者與證券公司簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書、客戶須知，簽訂證券交易委托代理協(xié)議

（3）開立客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議中的資金賬戶

2.委托

（四）實(shí)質(zhì)上的委托關(guān)系建立

1.投資者填寫了委托單或自助委托

2.證券公司受理了委托

二、證券投資咨詢業(yè)務(wù)

（一）概念

從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預(yù)測(cè)或者建議等直接或

者間接有償咨詢服務(wù)的活動(dòng)。

（二）分類

1.證券投資顧問業(yè)務(wù)

證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服

務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2.發(fā)布證券研究報(bào)告

證券研究報(bào)告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值分析報(bào)告、行業(yè)研究報(bào)告、投資策略報(bào)告等。證券研究

報(bào)告可以采用書面或者電子文件形式。

三、與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)

（一）為企業(yè)提供的咨詢服務(wù)

申請(qǐng)證券發(fā)行和上市提供改制改組、資產(chǎn)重組、前期輔導(dǎo)等方面

（二）為上市公司提供的咨詢服務(wù)

1.重大投資、收購(gòu)兼并、關(guān)聯(lián)交易等業(yè)務(wù)

2.完善法人治理結(jié)構(gòu)、設(shè)計(jì)經(jīng)理層股票期權(quán)、職工持股計(jì)劃、投資者關(guān)系管理

3.再融資、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等資本營(yíng)運(yùn)提供融資策劃、方案設(shè)計(jì)、推介路演

（三）為法人、自然人及其他組織提供的咨詢服務(wù)

收購(gòu)上市公司及其相關(guān)的資產(chǎn)重組、債務(wù)重組

（四）為上市公司的債權(quán)人、債務(wù)人提供的咨詢服務(wù)

對(duì)上市公司進(jìn)行債務(wù)重組、資產(chǎn)重組、相關(guān)的股權(quán)重組

四、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)

（一）概念

證券承銷，是指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。

（二）分類

1.代銷

證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

2.包銷

（1）全額包銷：證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入承銷。

代理買賣證券業(yè)務(wù)

（二）收入來源

收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入

（三）形式上委托關(guān)系建立的環(huán)節(jié)

1.開戶

（1）投資者應(yīng)首先在登記結(jié)算公司或者其代理點(diǎn)開立證券賬戶

（2）投資者與證券公司簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書、客戶須知，簽訂證券交易委托代理協(xié)議

（3）開立客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議中的資金賬戶

2.委托

（四）實(shí)質(zhì)上的委托關(guān)系建立

1.投資者填寫了委托單或自助委托

2.證券公司受理了委托

二、證券投資咨詢業(yè)務(wù)

（一）概念

從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預(yù)測(cè)或者建議等直接或

者間接有償咨詢服務(wù)的活動(dòng)。

（二）分類

1.證券投資顧問業(yè)務(wù)

證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服

務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2.發(fā)布證券研究報(bào)告

證券研究報(bào)告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值分析報(bào)告、行業(yè)研究報(bào)告、投資策略報(bào)告等。證券研究

報(bào)告可以采用書面或者電子文件形式。

三、與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)

（一）為企業(yè)提供的咨詢服務(wù)

申請(qǐng)證券發(fā)行和上市提供改制改組、資產(chǎn)重組、前期輔導(dǎo)等方面

（二）為上市公司提供的咨詢服務(wù)

1.重大投資、收購(gòu)兼并、關(guān)聯(lián)交易等業(yè)務(wù)

2.完善法人治理結(jié)構(gòu)、設(shè)計(jì)經(jīng)理層股票期權(quán)、職工持股計(jì)劃、投資者關(guān)系管理

3.再融資、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等資本營(yíng)運(yùn)提供融資策劃、方案設(shè)計(jì)、推介路演

（三）為法人、自然人及其他組織提供的咨詢服務(wù)

收購(gòu)上市公司及其相關(guān)的資產(chǎn)重組、債務(wù)重組

（四）為上市公司的債權(quán)人、債務(wù)人提供的咨詢服務(wù)

對(duì)上市公司進(jìn)行債務(wù)重組、資產(chǎn)重組、相關(guān)的股權(quán)重組

四、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)

（一）概念

證券承銷，是指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。

（二）分類

1.代銷

證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

2.包銷

（1）全額包銷：證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入承銷。

（2）余額包銷：證券公司在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入承銷。

注意：新《證券法》取消了向不特定對(duì)象發(fā)行證券票面總額超過5000萬元人民幣時(shí)需要強(qiáng)制組建承銷團(tuán)的規(guī)

定。

（三）證券保薦制度

證券公司負(fù)有一定的連帶擔(dān)保責(zé)任。

（四）《證券法》的相關(guān)要求

發(fā)行人申請(qǐng)公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)

定實(shí)行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)證券公司擔(dān)任保薦人。

（五）《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》的規(guī)定

1.明確了證券交易所對(duì)上市保薦的監(jiān)管職責(zé)，授權(quán)證券交易所對(duì)上市保薦書內(nèi)容、持續(xù)督導(dǎo)期間等作出規(guī)定

2.將北交所由參照適用調(diào)整為直接適用，明確了“向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市”適用保

薦制

3.保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)依法對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件、證券發(fā)行募集文件進(jìn)行核查，保證所出具的文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并

向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所出具保薦意見

五、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)

（一）定義

證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，是指證券公司以自己的名義，以自有資金或者依法籌集的資金，為本公司買賣證券（境內(nèi)），

以獲取盈利的行為。

（二）自營(yíng)清單

1.已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易和轉(zhuǎn)讓的證券

2.已經(jīng)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的證券

3.已經(jīng)和依法可以在符合規(guī)定的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓的私募債券，股票

4.已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場(chǎng)交易的證券

5.經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)管部門或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)依法批準(zhǔn)或備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易的證券

（三）業(yè)務(wù)資質(zhì)

1.證券公司開展自營(yíng)業(yè)務(wù)，需要取得證券監(jiān)管部門的業(yè)務(wù)許可

2.無需取得自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的情形

（1）投資風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較強(qiáng)的證券，或者委托其他證券公司或者基金管理公司進(jìn)行證券投資管理，且投

資規(guī)模合計(jì)不超過其凈資本80%

（2）只能以套期保值為目的，參與國(guó)債期貨交易

（四）相關(guān)風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算規(guī)則（股指期貨、國(guó)債期貨分別計(jì)算）

1.已被期貨合約占用的交易保證金按100%比例扣減凈資本

2.已進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的期貨按投資規(guī)模的5%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備

3.未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的期貨按投資規(guī)模的20%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備

4.自營(yíng)權(quán)益類證券及證券衍生品的合計(jì)金額不得超過凈資本的100%

（1）股指期貨以股指期貨合約價(jià)值總額的15%計(jì)算

（2）國(guó)債期貨以國(guó)債期貨合約價(jià)值總額的5%計(jì)算

六、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

（一）概念

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)接受投

資者委托，對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù)。