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證券從業(yè)（2024 版）

《金融市場基礎(chǔ)知識》

三色考點

證券從業(yè)（2024 版）

《金融市場基礎(chǔ)知識》

三色考點

目 錄

第一章 金融市場體系 .................................................................................................................................. 3

第二章 中國的金融體系與多層次資本市場 .............................................................................................6

第三章 證券市場主體 ................................................................................................................................16

第四章 股票 ................................................................................................................................................ 31

第五章 債券 ................................................................................................................................................ 46

第六章 證券投資基金 ................................................................................................................................58

第七章 金融衍生工具 ................................................................................................................................69

第八章 金融風險管理 ................................................................................................................................75

注：本文中，關(guān)于“病毒”，是指在考試中出題會挖的坑，是錯誤的點，學員需引起注意。

目 錄

第一章 金融市場體系 .................................................................................................................................. 3

第二章 中國的金融體系與多層次資本市場 .............................................................................................6

第三章 證券市場主體 ................................................................................................................................16

第四章 股票 ................................................................................................................................................ 31

第五章 債券 ................................................................................................................................................ 46

第六章 證券投資基金 ................................................................................................................................58

第七章 金融衍生工具 ................................................................................................................................69

第八章 金融風險管理 ................................................................................................................................75

注：本文中，關(guān)于“病毒”，是指在考試中出題會挖的坑，是錯誤的點，學員需引起注意。

第一章 金融市場體系

※考點一：金融市場的概念

一、與產(chǎn)品市場不同，金融市場是要素市場的一種

二、金融市場是創(chuàng)造和交易金融資產(chǎn)的市場，是以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系和交易

機制的總和

三、金融市場是金融市場參與者進行金融資產(chǎn)交易的場所

（一）有形的固定場所

（二）無形金融市場網(wǎng)絡

注：現(xiàn)代金融市場往往是無形的市場

※考點二：金融市場的功能

一、資金融通（首要功能）

二、價格發(fā)現(xiàn)

三、提供流動性

四、風險管理

五、降低搜尋成本和信息成本

※考點三：直接融資與間接融資的特點

比對項 直接融資 間接融資

資金獲得 直接性 間接性

融資 分散性（分散于各種場合） 相對集中性

融資信譽差異性 較大 較小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融資者自主性 相對較強 主動權(quán)主要掌握在金融中介機構(gòu)手中

※考點四：直接融資與間接融資的方式

第一章 金融市場體系

※考點一：金融市場的概念

一、與產(chǎn)品市場不同，金融市場是要素市場的一種

二、金融市場是創(chuàng)造和交易金融資產(chǎn)的市場，是以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系和交易

機制的總和

三、金融市場是金融市場參與者進行金融資產(chǎn)交易的場所

（一）有形的固定場所

（二）無形金融市場網(wǎng)絡

注：現(xiàn)代金融市場往往是無形的市場

※考點二：金融市場的功能

一、資金融通（首要功能）

二、價格發(fā)現(xiàn)

三、提供流動性

四、風險管理

五、降低搜尋成本和信息成本

※考點三：直接融資與間接融資的特點

比對項 直接融資 間接融資

資金獲得 直接性 間接性

融資 分散性（分散于各種場合） 相對集中性

融資信譽差異性 較大 較小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融資者自主性 相對較強 主動權(quán)主要掌握在金融中介機構(gòu)手中

※考點四：直接融資與間接融資的方式

※考點五：金融市場的重要性

一、促進儲蓄——投資轉(zhuǎn)化

二、優(yōu)化資源配置

三、反映經(jīng)濟狀態(tài)

四、宏觀調(diào)控

※考點六：金融市場的分類

※考點七：金融市場的形成

（一）一般認為，有形的、有組織的金融市場首先形成于 17 世紀的歐洲大陸

（二）16 世紀中葉，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的股份公司出現(xiàn)

（三）1602 年，荷蘭東印度公司在阿姆斯特丹創(chuàng)建了世界上最早的證券交易所——阿姆斯特丹

證券交易所

※考點八：全球金融體系的主要參與者

※考點五：金融市場的重要性

一、促進儲蓄——投資轉(zhuǎn)化

二、優(yōu)化資源配置

三、反映經(jīng)濟狀態(tài)

四、宏觀調(diào)控

※考點六：金融市場的分類

※考點七：金融市場的形成

（一）一般認為，有形的、有組織的金融市場首先形成于 17 世紀的歐洲大陸

（二）16 世紀中葉，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的股份公司出現(xiàn)

（三）1602 年，荷蘭東印度公司在阿姆斯特丹創(chuàng)建了世界上最早的證券交易所——阿姆斯特丹

證券交易所

※考點八：全球金融體系的主要參與者

※考點九：國際資金流動方式

※考點十：國際證監(jiān)會組織

1.國際證監(jiān)會組織（IOSCO）成立于 1983 年

2.中國證監(jiān)會是 IOSCO 的正式會員

3.滬深證券交易所、中國金融期貨交易所、中國證券登記結(jié)算有限責任公司、中國證券投資者保

護基金有限責任公司、中國證券業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會是其附屬會員

4.《證券監(jiān)管目標與原則》是 IOSCO 的綱領(lǐng)性文件

（1）文件確立了證券監(jiān)管的三項目標

A 保護投資者

B 確保市場的公平、高效和透明

C 減少系統(tǒng)性風險

（2）文件具有較強的專業(yè)性和指導性，但并不具備強制效力

※考點九：國際資金流動方式

※考點十：國際證監(jiān)會組織

1.國際證監(jiān)會組織（IOSCO）成立于 1983 年

2.中國證監(jiān)會是 IOSCO 的正式會員

3.滬深證券交易所、中國金融期貨交易所、中國證券登記結(jié)算有限責任公司、中國證券投資者保

護基金有限責任公司、中國證券業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會是其附屬會員

4.《證券監(jiān)管目標與原則》是 IOSCO 的綱領(lǐng)性文件

（1）文件確立了證券監(jiān)管的三項目標

A 保護投資者

B 確保市場的公平、高效和透明

C 減少系統(tǒng)性風險

（2）文件具有較強的專業(yè)性和指導性，但并不具備強制效力

第二章 中國的金融體系與多層次資本市場

※考點一：債券市場的托管和結(jié)算

交易場所 對應公司

銀行間市場 中央國債登記結(jié)算有限責任公司（中央結(jié)算）

國債柜臺市場（二級托管制度） 一級托管在中央結(jié)算公司

二級托管在商業(yè)銀行

上海證券交易所 中國證券登記結(jié)算有限責任公司上海分公司

深圳證券交易所 中國證券登記結(jié)算有限責任公司深圳分公司

※考點二：我國股票市場

（一）重要事件

1. 1990 年 11 月，上海證券交易所成立，12 月開業(yè)

2. 1991 年 4 月，深圳證券交易成立，7 月開業(yè)

（二）分類

1. 場內(nèi)市場

（1）滬深主板市場

（2）科創(chuàng)板市場

（3）創(chuàng)業(yè)板市場

（4）北京證券交易所

（5）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）

2. 場外市場

（1）區(qū)域性股權(quán)交易市場

（2）交易柜臺市場

第二章 中國的金融體系與多層次資本市場

※考點一：債券市場的托管和結(jié)算

交易場所 對應公司

銀行間市場 中央國債登記結(jié)算有限責任公司（中央結(jié)算）

國債柜臺市場（二級托管制度） 一級托管在中央結(jié)算公司

二級托管在商業(yè)銀行

上海證券交易所 中國證券登記結(jié)算有限責任公司上海分公司

深圳證券交易所 中國證券登記結(jié)算有限責任公司深圳分公司

※考點二：我國股票市場

（一）重要事件

1. 1990 年 11 月，上海證券交易所成立，12 月開業(yè)

2. 1991 年 4 月，深圳證券交易成立，7 月開業(yè)

（二）分類

1. 場內(nèi)市場

（1）滬深主板市場

（2）科創(chuàng)板市場

（3）創(chuàng)業(yè)板市場

（4）北京證券交易所

（5）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）

2. 場外市場

（1）區(qū)域性股權(quán)交易市場

（2）交易柜臺市場

※考點三：影響我國金融市場運行的主要因素

※考點三：影響我國金融市場運行的主要因素

※考點四：保險公司的業(yè)務

※考點五：我國金融業(yè)主要行業(yè)基本情況

（一）我國銀行業(yè)金融機構(gòu)包括：

1. 特殊金融機構(gòu)（開發(fā)性金融機構(gòu) 1 家+政策性銀行 2 家+住房儲蓄銀行 1 家）

2. 國有大型銀行、股份制銀行、民營銀行、外資法人銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)

村信用社、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、貸款公司

3. 銀行附屬機構(gòu)：金融租賃公司、消費金融公司、汽車金融公司

4. 金融資產(chǎn)管理公司

5. 企業(yè)集團財務公司

（二）證券業(yè)

（三）保險業(yè)

（四）信托業(yè)（《資管新規(guī)》的實施對信托行業(yè)尤其是信托通道業(yè)務產(chǎn)生較大影響，其中受影響

較大的包括通道業(yè)務占比較高的信托公司）

※考點六：我國金融市場的監(jiān)管體制

一、中央金融委員會（一委）

負責金融穩(wěn)定和發(fā)展的頂層設(shè)計、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、整體推進、督促落實，研究審議金融領(lǐng)域重大

政策、重大問題等。

二、中國人民銀行（一行）

負責制定和執(zhí)行貨幣政策，維護金融穩(wěn)定，同時承擔一定的金融服務職能。

三、國家金融監(jiān)督管理總局（一局）

統(tǒng)一負責除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)

監(jiān)管，統(tǒng)籌負責金融消費者權(quán)益保護，加強風險管理和防范處置，依法查處違法違規(guī)行為。

※考點四：保險公司的業(yè)務

※考點五：我國金融業(yè)主要行業(yè)基本情況

（一）我國銀行業(yè)金融機構(gòu)包括：

1. 特殊金融機構(gòu)（開發(fā)性金融機構(gòu) 1 家+政策性銀行 2 家+住房儲蓄銀行 1 家）

2. 國有大型銀行、股份制銀行、民營銀行、外資法人銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)

村信用社、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、貸款公司

3. 銀行附屬機構(gòu)：金融租賃公司、消費金融公司、汽車金融公司

4. 金融資產(chǎn)管理公司

5. 企業(yè)集團財務公司

（二）證券業(yè)

（三）保險業(yè)

（四）信托業(yè)（《資管新規(guī)》的實施對信托行業(yè)尤其是信托通道業(yè)務產(chǎn)生較大影響，其中受影響

較大的包括通道業(yè)務占比較高的信托公司）

※考點六：我國金融市場的監(jiān)管體制

一、中央金融委員會（一委）

負責金融穩(wěn)定和發(fā)展的頂層設(shè)計、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、整體推進、督促落實，研究審議金融領(lǐng)域重大

政策、重大問題等。

二、中國人民銀行（一行）

負責制定和執(zhí)行貨幣政策，維護金融穩(wěn)定，同時承擔一定的金融服務職能。

三、國家金融監(jiān)督管理總局（一局）

統(tǒng)一負責除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)

監(jiān)管，統(tǒng)籌負責金融消費者權(quán)益保護，加強風險管理和防范處置，依法查處違法違規(guī)行為。

四、中國證券監(jiān)督管理委員會（一會）

（一）統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行

（二）由國務院直屬事業(yè)單位調(diào)整為國務院直屬機構(gòu)

（三）劃入國家發(fā)展和改革委員會的企業(yè)債券發(fā)行審核職責

※考點七：中央銀行的主要職能和業(yè)務

一、中央銀行的主要職能

（一）中國人民銀行是我國的中央銀行，實行行長負責制，它的主要職能是在國務院領(lǐng)導下，制

定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩(wěn)定

（二）20 世紀 80 年代以來，中央銀行職能變化突出的兩個方面

1. 貨幣政策職能與金融監(jiān)管相分離，突出貨幣政策調(diào)控職能

2. 強調(diào)金融穩(wěn)定職能，維護金融體系的安全

（三）中央銀行主要職能的概括

1. 發(fā)行的銀行

壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是全國唯一有權(quán)發(fā)行貨幣的機構(gòu)。

2. 銀行的銀行

（1）集中保管商業(yè)銀行的存款準備金

（2）作為商業(yè)銀行的最后貸款人

（3）組織全國商業(yè)銀行之間的清算

3. 政府的銀行

（1）代理國庫收支

（2）代理國家債券的發(fā)行

（3）對政府提供信貸

（4）其他

※考點八：存款準備金制度與貨幣乘數(shù)的概念

一、存款準備金制度

國家以法律形式規(guī)定存款性金融機構(gòu)所吸收的存款必須按一定比例，向中央銀行繳納一定準

備金的制度。

二、貨幣乘數(shù)

（一）概念

1.基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給之間的倍數(shù)關(guān)系，被稱為貨幣乘數(shù)

2.貨幣乘數(shù)大小決定了貨幣供給擴張能力大小

3.準備金的比率越高，銀行的存款派生能力越弱（反比）

4.調(diào)整法定存款準備金率會直接改變貨幣乘數(shù)

5.漏出因素會使貨幣乘數(shù)變小

四、中國證券監(jiān)督管理委員會（一會）

（一）統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行

（二）由國務院直屬事業(yè)單位調(diào)整為國務院直屬機構(gòu)

（三）劃入國家發(fā)展和改革委員會的企業(yè)債券發(fā)行審核職責

※考點七：中央銀行的主要職能和業(yè)務

一、中央銀行的主要職能

（一）中國人民銀行是我國的中央銀行，實行行長負責制，它的主要職能是在國務院領(lǐng)導下，制

定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩(wěn)定

（二）20 世紀 80 年代以來，中央銀行職能變化突出的兩個方面

1. 貨幣政策職能與金融監(jiān)管相分離，突出貨幣政策調(diào)控職能

2. 強調(diào)金融穩(wěn)定職能，維護金融體系的安全

（三）中央銀行主要職能的概括

1. 發(fā)行的銀行

壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是全國唯一有權(quán)發(fā)行貨幣的機構(gòu)。

2. 銀行的銀行

（1）集中保管商業(yè)銀行的存款準備金

（2）作為商業(yè)銀行的最后貸款人

（3）組織全國商業(yè)銀行之間的清算

3. 政府的銀行

（1）代理國庫收支

（2）代理國家債券的發(fā)行

（3）對政府提供信貸

（4）其他

※考點八：存款準備金制度與貨幣乘數(shù)的概念

一、存款準備金制度

國家以法律形式規(guī)定存款性金融機構(gòu)所吸收的存款必須按一定比例，向中央銀行繳納一定準

備金的制度。

二、貨幣乘數(shù)

（一）概念

1.基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給之間的倍數(shù)關(guān)系，被稱為貨幣乘數(shù)

2.貨幣乘數(shù)大小決定了貨幣供給擴張能力大小

3.準備金的比率越高，銀行的存款派生能力越弱（反比）

4.調(diào)整法定存款準備金率會直接改變貨幣乘數(shù)

5.漏出因素會使貨幣乘數(shù)變小

※考點九：貨幣政策的目標

※考點十：貨幣政策工具

※考點九：貨幣政策的目標

※考點十：貨幣政策工具

※考點十一：貨幣政策的傳導機制

一、傳導機制的理論

貨幣政策工具—操作目標一中介目標一最終目標

二、傳導機制分類

（一）利率傳導機制

貨幣供應量↑→實際利率↓→投資↑→總產(chǎn)出↑

（二）信用傳導機制

1. 銀行信貸渠道的運行機制：

貨幣供應量↑→銀行存款和貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

2. 企業(yè)資產(chǎn)負債表渠道：

貨幣供應量↑→股價↑→凈值↑→逆向選擇和道德風險↓→貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

（三）資產(chǎn)價格傳導機制

1. 托賓 q 理論

貨幣供應量↑→股價↑→托賓 q↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

托賓 q 值為企業(yè)的市場價值與資本重置成本之比

注意：貨幣當局實施擴張性貨幣政策時，將引起 q 值上升；當 q 值大于 1 時，會提高社會總需

求和總產(chǎn)出。

2. 莫迪利安尼理論：

貨幣供應量↑→股價↑→金融資產(chǎn)價值↑→財務困難的可能性↓→耐用消費品和住宅支出↑→總

產(chǎn)出↑

（四）匯率傳導機制

貨幣供應量↑→實際利率↓→匯率↓→凈出口↑→總產(chǎn)出↑

※考點十二：資本市場的分類

※考點十一：貨幣政策的傳導機制

一、傳導機制的理論

貨幣政策工具—操作目標一中介目標一最終目標

二、傳導機制分類

（一）利率傳導機制

貨幣供應量↑→實際利率↓→投資↑→總產(chǎn)出↑

（二）信用傳導機制

1. 銀行信貸渠道的運行機制：

貨幣供應量↑→銀行存款和貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

2. 企業(yè)資產(chǎn)負債表渠道：

貨幣供應量↑→股價↑→凈值↑→逆向選擇和道德風險↓→貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

（三）資產(chǎn)價格傳導機制

1. 托賓 q 理論

貨幣供應量↑→股價↑→托賓 q↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

托賓 q 值為企業(yè)的市場價值與資本重置成本之比

注意：貨幣當局實施擴張性貨幣政策時，將引起 q 值上升；當 q 值大于 1 時，會提高社會總需

求和總產(chǎn)出。

2. 莫迪利安尼理論：

貨幣供應量↑→股價↑→金融資產(chǎn)價值↑→財務困難的可能性↓→耐用消費品和住宅支出↑→總

產(chǎn)出↑

（四）匯率傳導機制

貨幣供應量↑→實際利率↓→匯率↓→凈出口↑→總產(chǎn)出↑

※考點十二：資本市場的分類

※考點十三：科創(chuàng)板重點服務企業(yè)和領(lǐng)域

※考點十四：科創(chuàng)板的制度規(guī)則體系（1+2+6+N）

※考點十五：科創(chuàng)板的上市條件及上市指標

一、科創(chuàng)板上市條件

（一）符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件

（二）發(fā)行后股本總額不低于人民幣 3000 萬元

（三）首次公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過人民幣 4 億元的，

首次公開發(fā)行股份的比例為 10%以上

（四）市值及財務指標滿足規(guī)定的標準

※考點十三：科創(chuàng)板重點服務企業(yè)和領(lǐng)域

※考點十四：科創(chuàng)板的制度規(guī)則體系（1+2+6+N）

※考點十五：科創(chuàng)板的上市條件及上市指標

一、科創(chuàng)板上市條件

（一）符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件

（二）發(fā)行后股本總額不低于人民幣 3000 萬元

（三）首次公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過人民幣 4 億元的，

首次公開發(fā)行股份的比例為 10%以上

（四）市值及財務指標滿足規(guī)定的標準

（五）上海證券交易所規(guī)定的其他上市條件

二、科創(chuàng)板上市指標

（一）須同時符合的四項指標

1. 最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例 5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計在 6000 萬元以

上

2. 研發(fā)人員占當年員工總數(shù)的比例不低于 10%

3. 應用于公司主營業(yè)務的發(fā)明專利 5 項以上

4. 最近三年營業(yè)收入復合增長率達到 20% ，或最近一年營業(yè)收入金額達到 3 億元

注意：軟件行業(yè)不適用上述第 3 項指標的要求，研發(fā)投入占比應在 10%以上

（二）五套上市標準

市值+凈利潤+收入

1. 預計市值≥10 億+最近 2 年凈利潤＞0+累計凈利潤≥5000

萬

2. 預計市值≥10 億+最近 1 年凈利潤＞0+營業(yè)收入≥1 億

市值+收入+研發(fā)投入

預計市值≥15 億

+最近 1 年營業(yè)收入≥2 億

+最近 3 年累計研發(fā)投入占最近 3 年累計營業(yè)收入比例≥15%

市值+收入+現(xiàn)金流

預計市值≥20 億

+最近 1 年營業(yè)收入≥3 億

+最近 3 年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈累計≥1 億

市值+收入 預計市值≥30 億+最近 1 年營業(yè)收入≥3 億

市值+優(yōu)勢

預計市值≥40 億

+主要業(yè)務或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準，市場空間大，目前

已取得階段性成果

（五）上海證券交易所規(guī)定的其他上市條件

二、科創(chuàng)板上市指標

（一）須同時符合的四項指標

1. 最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例 5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計在 6000 萬元以

上

2. 研發(fā)人員占當年員工總數(shù)的比例不低于 10%

3. 應用于公司主營業(yè)務的發(fā)明專利 5 項以上

4. 最近三年營業(yè)收入復合增長率達到 20% ，或最近一年營業(yè)收入金額達到 3 億元

注意：軟件行業(yè)不適用上述第 3 項指標的要求，研發(fā)投入占比應在 10%以上

（二）五套上市標準

市值+凈利潤+收入

1. 預計市值≥10 億+最近 2 年凈利潤＞0+累計凈利潤≥5000

萬

2. 預計市值≥10 億+最近 1 年凈利潤＞0+營業(yè)收入≥1 億

市值+收入+研發(fā)投入

預計市值≥15 億

+最近 1 年營業(yè)收入≥2 億

+最近 3 年累計研發(fā)投入占最近 3 年累計營業(yè)收入比例≥15%

市值+收入+現(xiàn)金流

預計市值≥20 億

+最近 1 年營業(yè)收入≥3 億

+最近 3 年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈累計≥1 億

市值+收入 預計市值≥30 億+最近 1 年營業(yè)收入≥3 億

市值+優(yōu)勢

預計市值≥40 億

+主要業(yè)務或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準，市場空間大，目前

已取得階段性成果

※考點十六：創(chuàng)業(yè)板改革的背景及定位

※考點十七：創(chuàng)業(yè)板改革的制度規(guī)則體系

一、構(gòu)建市場化的發(fā)行承銷制度，對新股發(fā)行定價不設(shè)任何行政性限制，建立以機構(gòu)投資者為參

與主體的詢價、定價、配售等機制

二、完善創(chuàng)業(yè)板交易機制，放寬漲跌幅限制，優(yōu)化轉(zhuǎn)融通機制和盤中臨時停牌制度

三、構(gòu)建符合創(chuàng)業(yè)板上市公司特點的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系，建立嚴格的信息披露規(guī)則體系并嚴格執(zhí)

行，提高信息披露的針對性和有效性

四、完善退市制度，簡化退市程序，優(yōu)化退市標準

※考點十八：全面實行股票發(fā)行注冊制

一、全面實行股票發(fā)行注冊制的基礎(chǔ)

全面實行股票發(fā)行注冊制的主要任務是解決制度安排的完善定型和推廣問題。通過這次改革，注

冊制的制度安排得到優(yōu)化和統(tǒng)一，適用范圍覆蓋包括上交所、深交所、北交所和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在

內(nèi)的全國性證券交易場所，覆蓋各類公開發(fā)行股票行為。

二、注冊制與核準制的實質(zhì)區(qū)別

（一）大幅優(yōu)化發(fā)行上市條件

（二）切實把好信息披露質(zhì)量關(guān)，壓實發(fā)行人的信息披露第一責任、中介機構(gòu)的"看門人"責任

（三）堅持開門搞審核

三、優(yōu)化完善以信息披露為核心的注冊制安排

（一）審核注冊機制是注冊制改革的重點內(nèi)容

（二）優(yōu)化注冊程序

（三）統(tǒng)一注冊制度

（四）完善監(jiān)督制衡機制

四、推動股票發(fā)行注冊制改革行穩(wěn)致遠

※考點十六：創(chuàng)業(yè)板改革的背景及定位

※考點十七：創(chuàng)業(yè)板改革的制度規(guī)則體系

一、構(gòu)建市場化的發(fā)行承銷制度，對新股發(fā)行定價不設(shè)任何行政性限制，建立以機構(gòu)投資者為參

與主體的詢價、定價、配售等機制

二、完善創(chuàng)業(yè)板交易機制，放寬漲跌幅限制，優(yōu)化轉(zhuǎn)融通機制和盤中臨時停牌制度

三、構(gòu)建符合創(chuàng)業(yè)板上市公司特點的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系，建立嚴格的信息披露規(guī)則體系并嚴格執(zhí)

行，提高信息披露的針對性和有效性

四、完善退市制度，簡化退市程序，優(yōu)化退市標準

※考點十八：全面實行股票發(fā)行注冊制

一、全面實行股票發(fā)行注冊制的基礎(chǔ)

全面實行股票發(fā)行注冊制的主要任務是解決制度安排的完善定型和推廣問題。通過這次改革，注

冊制的制度安排得到優(yōu)化和統(tǒng)一，適用范圍覆蓋包括上交所、深交所、北交所和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在

內(nèi)的全國性證券交易場所，覆蓋各類公開發(fā)行股票行為。

二、注冊制與核準制的實質(zhì)區(qū)別

（一）大幅優(yōu)化發(fā)行上市條件

（二）切實把好信息披露質(zhì)量關(guān)，壓實發(fā)行人的信息披露第一責任、中介機構(gòu)的"看門人"責任

（三）堅持開門搞審核

三、優(yōu)化完善以信息披露為核心的注冊制安排

（一）審核注冊機制是注冊制改革的重點內(nèi)容

（二）優(yōu)化注冊程序

（三）統(tǒng)一注冊制度

（四）完善監(jiān)督制衡機制

四、推動股票發(fā)行注冊制改革行穩(wěn)致遠

（一）牢牢把握注冊制改革的本質(zhì)

（二）堅持放管結(jié)合

（三）加強改革統(tǒng)籌

五、增強多層次資本市場服務實體經(jīng)濟的功能

（一）主板主要服務于成熟期大型企業(yè)

（二）科創(chuàng)板突出"硬科技"特色，發(fā)揮資本市場改革"試驗田"作用

（三）創(chuàng)業(yè)板主要服務于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)

（四）北交所與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地

（一）牢牢把握注冊制改革的本質(zhì)

（二）堅持放管結(jié)合

（三）加強改革統(tǒng)籌

五、增強多層次資本市場服務實體經(jīng)濟的功能

（一）主板主要服務于成熟期大型企業(yè)

（二）科創(chuàng)板突出"硬科技"特色，發(fā)揮資本市場改革"試驗田"作用

（三）創(chuàng)業(yè)板主要服務于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)

（四）北交所與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地

第三章 證券市場主體

※考點一：我國上市公司首次融資與再融資的途徑

※考點二：證券市場投資者的分類

※考點三：機構(gòu)投資者的概念、特點及分類

一、機構(gòu)投資者的概念

機構(gòu)投資者，是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金，以獲得證券投資收益為主

要經(jīng)營目的的專業(yè)團體機構(gòu)或企業(yè)。

二、機構(gòu)投資者的特點

（一）投資資金規(guī)?；?

（二）投資管理專業(yè)化

（三）投資結(jié)構(gòu)組合化

（四）投資行為規(guī)范化