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2018年金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)：證券市場(chǎng)融資活動(dòng)的概念

(一)證券市場(chǎng)融資活動(dòng)的概念和方式 

證券融資是資金盈余單位和赤字單位之間以有價(jià)證券為媒介實(shí)現(xiàn)資金融通的金融活動(dòng)。證券市場(chǎng)融資的基本形式是：資金赤字單位在市場(chǎng)上向資金盈余單位發(fā)售有價(jià)證券，募得資金，資金盈余單位購(gòu)入有價(jià)證券，獲得有價(jià)證券所代表的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)、收益權(quán)或債權(quán)。證券持有者若要收回投資，可以通過(guò)市場(chǎng)將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者。證券可以不斷地轉(zhuǎn)讓流通，使投資者的資金得以靈活周轉(zhuǎn)。 

(二)證券市場(chǎng)融資活動(dòng)的特征 

(1)證券融資是一種直接融資。促成證券發(fā)行買(mǎi)賣(mài)的中介機(jī)構(gòu)，如證券公司、投資公司、證券交易所等自身不充當(dāng)權(quán)利義務(wù)主體，是連接赤字單位和盈余單位的服務(wù)性媒體，真實(shí)的資金交易是由赤字單位和盈余單位直接充當(dāng)權(quán)利義務(wù)主體而實(shí)現(xiàn)的，因此，證券融資是一種直接融資。 

(2)證券融資是一種強(qiáng)市場(chǎng)性的金融活動(dòng)。證券融資一般是在一個(gè)公開(kāi)和廣泛的市場(chǎng)范圍內(nèi)由眾多資金交易者通過(guò)對(duì)有價(jià)證券的公開(kāi)自由競(jìng)價(jià)買(mǎi)賣(mài)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。 

(3)證券融資是在由各種中介機(jī)構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的。 

(4)證券中介服務(wù)體系通過(guò)建立證券集中交易組織(如證券交易所)，形成了籌資單位競(jìng)爭(zhēng)上市公司資格的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，使證券融資活動(dòng)更具競(jìng)爭(zhēng)活力。 

(5)證券融資是一種長(zhǎng)期融資。證券融資被稱(chēng)為資本性融資，由證券融資活動(dòng)所形成的市場(chǎng)也被稱(chēng)為資本市場(chǎng)，股票和債券通常又被稱(chēng)為資本證券，通過(guò)股票和債券籌集的資金一般不是被用于短期商業(yè)性或營(yíng)業(yè)性周轉(zhuǎn)的，或者說(shuō)不是為解決流動(dòng)性不足問(wèn)題的，而是被用于購(gòu)置固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期性投資的，是被作為資本使用的。 

高頻考題

我國(guó)現(xiàn)階段采取的融資方式是（ ）。

A. 完全直接融資

B. 間接融資為主、直接融資為輔

C. 直接融資與間接融資同等地位

D. 直接融資為主、間接融資為輔

答案：B

解題思路：我國(guó)現(xiàn)階段采取的融資方式是間接融資為主，直接融資為輔。