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股票發(fā)行上市要經(jīng)過哪些程序?大致要經(jīng)歷多長時(shí)間?

來源:233網(wǎng)校 2019-04-20 02:43:00

根據(jù)《公司法》、《證券法》、證監(jiān)會(huì)和證券交易所頒布的規(guī)章規(guī)則等有關(guān)規(guī)定,企業(yè)公開發(fā)行股票并上市需要經(jīng)歷以下程序:

(1)盡職調(diào)查:企業(yè)首先聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)(證券公司)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu),各方中介機(jī)構(gòu)針對(duì)公司的發(fā)展歷史沿革、業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面的前期盡職調(diào)查,為企業(yè)診斷問題。

(2)改制與設(shè)立:擬定改制重組方案,保薦機(jī)構(gòu)(證券公司)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)對(duì)改制重組方案進(jìn)行可行性論證,對(duì)擬改制的資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估,簽署發(fā)起人協(xié)議和起草公司章程等文件,設(shè)置公司內(nèi)部組織機(jī)構(gòu),設(shè)立股份有限公司。

(3)輔導(dǎo)與輔導(dǎo)備案:保薦機(jī)構(gòu)和其他中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)和業(yè)務(wù)指導(dǎo),學(xué)習(xí)上市公司必備知識(shí),完善組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理,規(guī)范企業(yè)行為,明確業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和募集資金投向,對(duì)照發(fā)行上市條件對(duì)存在的問題進(jìn)行整改,準(zhǔn)備首次公開發(fā)行申請(qǐng)文件,并需通過當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局對(duì)輔導(dǎo)情況的驗(yàn)收。

(4)申請(qǐng)文件的申報(bào)與受理:企業(yè)和中介機(jī)構(gòu),按照證監(jiān)會(huì)的要求制作申請(qǐng)文件,保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)核并負(fù)責(zé)向證監(jiān)會(huì)盡職推薦;符合申報(bào)條件的,證監(jiān)會(huì)在5個(gè)工作日內(nèi)受理申請(qǐng)文件,并進(jìn)行申請(qǐng)文件預(yù)披露,并需通過當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局對(duì)輔導(dǎo)情況的驗(yàn)收。

(5)申請(qǐng)文件的初審:證監(jiān)會(huì)正式受理申請(qǐng)文件后,由發(fā)行監(jiān)管部對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行初審,同時(shí)征求發(fā)行人所在地省級(jí)人民政府和國家發(fā)改委意見(如果在創(chuàng)業(yè)板上市則無須經(jīng)過征求發(fā)行人所在地省級(jí)人民政府和國家發(fā)改委意見的環(huán)節(jié),只就發(fā)行人發(fā)行股票事宜與發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)人民政府溝通情況即可),并向保薦機(jī)構(gòu)反饋審核意見,保薦機(jī)構(gòu)組織發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對(duì)反饋的審核意見進(jìn)行回復(fù)或整改,更新原有的申請(qǐng)文件,發(fā)行監(jiān)管部組織對(duì)申請(qǐng)文件召開初審會(huì)。

(6)發(fā)審委審核:申請(qǐng)文件初審后,提交發(fā)行審核委員會(huì)審核。發(fā)審委由證監(jiān)會(huì)的專業(yè)人員和證監(jiān)會(huì)外的專家組成,每次發(fā)審委會(huì)議由7名委員參加,委員負(fù)責(zé)審議有關(guān)申請(qǐng)材料,在會(huì)議上進(jìn)行問詢,對(duì)企業(yè)的發(fā)行申請(qǐng)發(fā)表審核意見并進(jìn)行表決,表決投票時(shí)同意票數(shù)達(dá)到5票為企業(yè)通過發(fā)審會(huì)。

(7)核準(zhǔn):發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過后,企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)根據(jù)發(fā)審委提出的意見落實(shí)有關(guān)會(huì)后事項(xiàng),然后進(jìn)行封卷工作,即將申請(qǐng)文件原件重新歸類后存檔備查,封卷并履行內(nèi)部程序后,證監(jiān)會(huì)將向企業(yè)下發(fā)核準(zhǔn)批文。

(8)發(fā)行:獲得核準(zhǔn)批文后即進(jìn)入發(fā)行環(huán)節(jié),企業(yè)在發(fā)行前,將按規(guī)定履行信息披露義務(wù),中小企業(yè)板上市企業(yè)應(yīng)在證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊上刊登招股說明書摘要及發(fā)行公告等信息,并將招股說明書等有關(guān)文件全文一并刊登于證監(jiān)會(huì)指定的網(wǎng)站上;創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)應(yīng)在中國證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站披露招股說明書及其附件,并同時(shí)在中國證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊上披露首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市提示性公告,告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑。主承銷商(證券公司)與發(fā)行人組織路演,向投資者推介和詢價(jià),并根據(jù)詢價(jià)結(jié)果協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格,并進(jìn)行網(wǎng)上網(wǎng)下的公開發(fā)行。

(9)上市:根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行方式公開發(fā)行股票,向證券交易所提交上市申請(qǐng),在登記結(jié)算公司辦理股份的托管與登記,掛牌上市,上市后由保薦機(jī)構(gòu)按規(guī)定負(fù)責(zé)持續(xù)督導(dǎo)。

企業(yè)自改制到發(fā)行上市的時(shí)間應(yīng)視具體情況而定。一般來說,如果二級(jí)市場(chǎng)情況較好,政策面穩(wěn)定,發(fā)行上市速度會(huì)較快;企業(yè)各方面基礎(chǔ)較好,需要整改的工作較少,發(fā)行上市的時(shí)間可相應(yīng)縮短。正常情況下,各階段的大致時(shí)間為:從籌劃改制到設(shè)立股份有限公司,需1年左右,規(guī)范的有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)間可以縮短;保薦機(jī)構(gòu)和其他中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查和制作申請(qǐng)文件,約需6個(gè)月;中國證監(jiān)會(huì)自受理證券發(fā)行申請(qǐng)文件之日起三個(gè)月內(nèi),依照法定條件和法定程序作出核準(zhǔn)、中止審核、終止審核、不予核準(zhǔn)的決定。如果二級(jí)市場(chǎng)行情走勢(shì)較差,或發(fā)行審核工作受政策性、經(jīng)濟(jì)性因素影響,則發(fā)行上市時(shí)間可能加長。

在實(shí)務(wù)操作中,由于申報(bào)企業(yè)較多,企業(yè)申報(bào)到上市時(shí)間受到排隊(duì)的影響較大。

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