2．大宗交易系統(tǒng)。
【解釋】大宗交易是指一筆數(shù)額較大的證券交易，通常在機構(gòu)投資者之間進行。
大宗交易在交易所正常交易日收盤后的限定時間進行。有漲跌幅限制證券的大宗交易須在當日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)，無漲跌幅限制證券的大宗交易須在前收盤價的±30％或當日競價時間內(nèi)已成交的最高和最低成交價格之間，由買賣雙方采用議價協(xié)商方式確定成交價，并經(jīng)證券交易所確認后成交。大宗交易的成交價格不作為該證券當日的收盤價，也不納入指數(shù)計算，不計入當日行情，成交量在收盤后計入該證券的成交總量。
要點十五
3．固定收益證券綜合電子平臺。
【解釋】固定收益平臺所交易的固定收益證券包括國債、公司債券、企業(yè)債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券。(交易的是固定收益類的債券)固定收益平臺設(shè)立交易商制度。一級交易商是指
經(jīng)上海證券交易所核準在平臺交易中持續(xù)提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。
要點十六
4．綜合協(xié)議交易平臺。符合法律法規(guī)和《深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定的證券大宗交易以及專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額等證券的協(xié)議交易，可以通過綜合協(xié)議交易平臺進行，具體包括：權(quán)益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等；債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購等；專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易和深圳證券交易所規(guī)定的其他交易。
【例題4·不定項選擇題】
監(jiān)察系統(tǒng)負責證券交易所對市場進行實時監(jiān)控的職責，日常監(jiān)控包括( )。
A．行情監(jiān)控
B．交易監(jiān)控
C．證券監(jiān)控
D．資金監(jiān)控
【答案】ABCD
【例題5·不定項選擇題】
深圳證券交易所豹運作系統(tǒng)包括( )。
A．集中競價交易系統(tǒng)
B．大宗交易系統(tǒng)
C．固定收益證券綜合電子平臺
D．綜合協(xié)議交易平臺
【答案】AD
要點十七
(六)交易原則和交易規(guī)則我國《證券法》規(guī)定，證券在證券交易所上市交易，應(yīng)當采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他方式。證券交易當事人買賣的證券可以采用紙面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他形式。證券交易以現(xiàn)券交易、回購交易、融資融券交易和經(jīng)中國證監(jiān)會批準的其他交易方式進行。
1．交易原則
(1)價格優(yōu)先原則。
【解釋】價格較高的買入申報優(yōu)先于價格較低的買入申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣出申報。
(2)時間優(yōu)先原則
【解釋】同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按證券交易所交易主機接受申報的時間確定。
2．交易規(guī)則
上海、深圳證券交易所主板市場的主要交易規(guī)則如下。
(1)交易時間。交易所有嚴格的交易時間，在規(guī)定的時間內(nèi)開始和結(jié)束集中交易，以示公正。滬、深證券交易所規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的9：l5—9：25為開盤集合競價時間；上海證券交易所9：30一1 1：30、13：00--15：00為連續(xù)競價時間；深圳證券交易所9：30—ll：30、13：00---14：57為連續(xù)競價時間，14：57--15：00為收盤集合競價時間，l5：00--15：30為大宗交易時間。
要點十八
(2)交易單位。
【解釋】交易單位是交易所規(guī)定每次申報和成交的交易數(shù)量單位，以提高交易效率。一個交易單位俗稱“一手”，委托買賣的數(shù)量通常為一手或一手的整數(shù)倍。滬、深證券交易所規(guī)定，通過競價交易買入股票、基金、權(quán)證的，申報數(shù)量應(yīng)當為l00股(份)或其整數(shù)倍。賣出股票、基金、權(quán)證時，余額不足100股(份)的部分，應(yīng)當一次性申報賣出。股票、基金、權(quán)證交易單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當不超過100萬股(份)。
要點十九
(3)證券交易的計價單位和申報價格最小變動單位。
【解釋】申報價格最小變動單位是交易所規(guī)定每次報價和成交的最小變動單位。不同證券的交易采用不同的計價單位。股票為“每股價格”，基金為“每份基金價格”，權(quán)證為“每份權(quán)證價格”，債券現(xiàn)貨為“每百元面值債券的價格”，債券質(zhì)押式回購為“每百元資金到期年收益”，債券買斷式回購為“每百元面值債券的到期購回價格”。上海證券交易所規(guī)定，A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0．01元人民幣，基金、權(quán)證交易為0．001元人民幣，B股交易為0．001美元，債券質(zhì)押式回購交易為0．005元人民幣。深圳證券交易所規(guī)定，A股交易的申報價格最小變動單位為0．01元人民幣，基金、債券、債券質(zhì)押式回購交易為0．001元人民幣，B股交易為0．01港元。
要點二十
(4)報價方式。
【解釋】傳統(tǒng)的芷券交易所用口頭叫價方式并輔以手勢作為補充，現(xiàn)代證券交易所多采用電腦報價方式。
要點二十一
(5)價格決定。我國上海、深圳證券交易所的證券競價交易采取集合競價和連續(xù)競價方式。
【解釋】集合競價是指將在規(guī)定的時間內(nèi)接受的買賣申報一次性撮臺的競價方式；連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮臺的競價方式。
集合競價時，成交價格的確定原則為：可實現(xiàn)最大成交量的價格；高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格：與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。集合競價期間未成交的買賣申報自動進入連續(xù)競價。證券的開盤價為當日該證券的第一筆成交價格。
要點二十二
(6)漲跌幅限制。滬、深證券交易所對股票、基金交易實行價格漲夥：幅限制，漲跌幅比例為10％，其’中ST股票和*ST股票價格漲跌幅比例為5％。屬于下列情形之一的，首個交易日無價格漲跌幅限制：首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金；增發(fā)上市的股票；暫停上市后恢復(fù)上市的股票；中國證監(jiān)會或交易所認定的其他情形。
上海、深圳證券交易所自2007年1月8日起對未完成股改的股票(即S股)實施特別的差異化、制度化安排，將其漲跌幅比例統(tǒng)一調(diào)整為5％，同時要求該類股票實行與ST、*ST股票相同的交易信息披露制度，同時還將逐步調(diào)整指數(shù)樣本股挑選標準，將未股改的公司從相關(guān)成分指數(shù)中剝離。
(7)掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌。交易所對上市證券實行掛牌交易。詡?cè)鲜衅趯脻M或依法不再具備上市條件的，交易所絲止其上市交易，并予以摘牌。股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動的，交易所可以決定停牌，直至相關(guān)當事人作出公告當日的上午l0：30予以復(fù)牌。
(8)交易行為監(jiān)督。交易所對下列可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為予以重點監(jiān)控：可能對證券交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關(guān)證券；以同一身份證明文件、 營業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易；委托、授權(quán)給同一機構(gòu)或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易；兩個或兩個以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易；大筆申報、連續(xù)申報或者密集申報，以影響證券交易價格；頻繁申報或頻繁撤銷申報，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定；巨額申報，并且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格；一段時期內(nèi)進行大量且連續(xù)的交易；在同一價位、相近價位大量或者頻繁進行回轉(zhuǎn)交易；大量或者頻繁進行高買低賣交易；進行與自身公開發(fā)布的投資分析、預(yù)測或建議相背離的證券交易；在大宗交易中進行虛假或其他擾亂市場秩序的申報；交易所認為需要重點監(jiān)控的其他異常交易。
對情節(jié)嚴重的異常交易行為，交易所可以視情況采取下列措施：口頭或書面警示；約見談話；要求相關(guān)投資者提交書面承諾；限制相關(guān)證券賬戶交易；報請中國證監(jiān)會凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬戶；上報中國證監(jiān)會查處。
要點二十三
(9)交易異常情況處理。因發(fā)生不可抗力、意外事件、技術(shù)故障或交易所認定的其他異常情況，導(dǎo)致部分或全部交易不能進行的，交易所將及時向市場公告，并可視情況需要單獨或者同時采取技術(shù)性停牌、臨時停市、暫緩進入交收等措施。
交易所采取上述措施的，應(yīng)及時報告中國證監(jiān)會。對技術(shù)性停牌或臨時停市的決定，交易所通過網(wǎng)站及相關(guān)媒體及時予以公告。技術(shù)性停牌或臨時停市原因消除后，交易所可以決定恢復(fù)交易，并向市場公告。
(10)交易信息發(fā)布。
【解釋】證券交易所發(fā)布每個交易日的證券交易即時行情、證券價格指數(shù)、證券交易公開信息等交易信息，包括開盤集合競價期間的即時行情和連續(xù)競價期間的即時行情。
【例題6·判斷題】
我國上海、深圳證券交易所的價格決定采取集合競價和連續(xù)競價方式。( )
A．正確
B．錯誤
【答案】A
【例題7·判斷題】
中小企業(yè)股票的收盤價通過收盤前攝后3分鐘集
合競價的方式嚴生，收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價的，以最后一筆成交價為當日收盤價。( )
A．正確
B．錯誤
【答案】A
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