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科創(chuàng)板交易制度是如何作出安排的?

來源:證監(jiān)會網(wǎng)站 2019-07-02 08:38:00

科創(chuàng)板股票交易制度總體上與其他板塊相同?;诳苿?chuàng)板上市公司特點和投資者適當(dāng)性要求,科創(chuàng)板建立了更加市場化的交易機(jī)制。

一是在新股上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制,此后漲跌幅限制設(shè)定為20%;

二是提高每筆最低交易股票數(shù)量,單筆申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股;

三是根據(jù)科創(chuàng)板股票特點,調(diào)整融資融券標(biāo)的股票的篩選標(biāo)準(zhǔn);

四是在競價交易的基礎(chǔ)上,條件成熟時引入做市商制度;

五是引入盤后固定價格交易方式,在每個交易日收盤集合競價結(jié)束后,15:05至15:30期間交易所交易系統(tǒng)按照時間優(yōu)先順序?qū)κ毡P定價申報進(jìn)行撮合,并以當(dāng)日收盤價成交。

科創(chuàng)板特有的交易機(jī)制在切實保障市場流動性,有效提高定價效率,促進(jìn)市場價格形成機(jī)制更好地發(fā)揮作用的同時,著力做好相應(yīng)的風(fēng)險防控機(jī)制設(shè)置,防止非理性的炒作,促進(jìn)市場平穩(wěn)運作。突出表現(xiàn)在:

一是在發(fā)行上市的初期,科創(chuàng)板取消了新股上市首日價格最大漲跌幅44%的限制,在新股上市的前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制。從境外市場看,新股上市的前5個交易日通常是價格形成期,股價波動較大,此后趨于平穩(wěn)。為了防范不設(shè)漲跌幅限制可能帶來股票價格劇烈波動的情況,科創(chuàng)板設(shè)置了新股上市前5日盤中臨時停牌機(jī)制。在盤中成交價格較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達(dá)到30%、60%時,分別停牌10分鐘。盤中臨時停牌機(jī)制除了能夠給予市場一段冷靜期,減少非理性炒作外,還能防范“烏龍指”等錯誤訂單的形成。

二是在持續(xù)交易階段,科創(chuàng)板將現(xiàn)行10%的漲跌幅限制適當(dāng)放寬至20%,以提高市場價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的效率。為了防范放寬漲跌幅限制而導(dǎo)致股價大漲大跌,科創(chuàng)板在連續(xù)競價階段引入有效申報價格范圍(即“價格籠子”)機(jī)制,規(guī)定了限價申報要求,買入申報價格不得高于買入基準(zhǔn)價格的102%,賣出申報價格不得低于賣出基準(zhǔn)價格的98%,不符合要求的申報將被系統(tǒng)拒絕,不能成交。市價申報不受此限制。

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