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個人投資者如何做好參與科創(chuàng)板股票交易的準備工作

來源:證監(jiān)會網(wǎng)站 2019-07-02 08:44:00

科創(chuàng)板在上市標準、交易規(guī)則等方面與其他板塊有著較大區(qū)別,交易風險也大于其他板塊。這要求個人投資者在參與科創(chuàng)板股票交易時,要進一步增強風險防范意識,重點關(guān)注以下幾方面的事項:

一是在規(guī)則適用上,科創(chuàng)板股票網(wǎng)上發(fā)行比例、網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥比例、申購單位、投資風險特別公告發(fā)布等與目前上交所主板股票發(fā)行規(guī)則存在差異,投資者應(yīng)當充分知悉并關(guān)注相關(guān)規(guī)則。

二是科創(chuàng)板新股發(fā)行價格、規(guī)模、節(jié)奏等堅持市場化導(dǎo)向,詢價、定價、配售等環(huán)節(jié)由機構(gòu)投資者主導(dǎo),新股發(fā)行全部采用詢價定價方式,詢價對象限定在證券公司等七類專業(yè)機構(gòu)投資者,個人投資者無法直接參與發(fā)行定價。

三是科創(chuàng)板市場可比公司較少,傳統(tǒng)估值方法可能不適用,發(fā)行定價難度較大,股票上市后可能存在股價波動甚至破發(fā)的風險。類似情形在境外市場也經(jīng)常出現(xiàn)。

四是就科創(chuàng)板企業(yè)而言,一方面,其所處行業(yè)和業(yè)務(wù)往往具有研發(fā)投入規(guī)模大、盈利周期長、技術(shù)迭代快、風險高以及嚴重依賴核心項目、核心技術(shù)人員、少數(shù)供應(yīng)商等特點,企業(yè)上市后的持續(xù)創(chuàng)新能力、主營業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性、公司收入及盈利水平等具有較大不確定性;另一方面,科創(chuàng)板企業(yè)可能存在首次公開發(fā)行前最近3個會計年度未能連續(xù)盈利、公開發(fā)行并上市時尚未盈利、有累計未彌補虧損等情形,上市后可能仍無法盈利、持續(xù)虧損或無法進行利潤分配。

對于個人投資者而言,在參與科創(chuàng)板股票交易前,應(yīng)當認真閱讀有關(guān)法律法規(guī)、交易所業(yè)務(wù)規(guī)則及《科創(chuàng)板股票交易風險揭示書》等規(guī)定,全面了解和掌握可能存在的風險要素,做好足夠的風險評估與財務(wù)安排,審慎參與科創(chuàng)板投資,避免遭受難以承受的損失。

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