注冊制已經(jīng)醞釀了很久，寫入新證券法是順理成章的事情，也是一種必然。

注冊制也是中國資本市場走向世界，成為全球性重要金融市場的必經(jīng)之路。問題是，要成為全球性重要金融市場，除了注冊制之外，還必須有配套的嚴監(jiān)管和退市制度出來，可這些目前都沒有看到。

新證券法的上市條件不再對利潤做出硬性要求，只要具備持續(xù)經(jīng)營能力就可以了，這是放寬了上市條件。

另外一條，罰款金額上限提高了十倍，但也只是600萬元，相比起動則幾十個億，幾百個億的違規(guī)金額來說，罰款金額上限不提到6個億以上，不足以形成威懾力，這區(qū)區(qū)600萬，就是做個樣子，實際上還是放水了。

放松了上市門檻，處罰力度幾乎沒有提高，這是給企業(yè)上市融資開了一道大門，還是資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的思路。

美國的很多政策都是在保護資本市場，為資本市場服務(wù)，大國的資本市場是在為經(jīng)濟zz服務(wù)，這就是兩者最大的區(qū)別。

現(xiàn)在國內(nèi)實體經(jīng)濟風(fēng)險大，融資難，銀行不能冒險，要寬貨幣緊信用，所以只能讓他們更多更快的到二級市場上融資，把風(fēng)險轉(zhuǎn)移到二級市場上來。

新證券法推進的A股注冊制，對我們有什么影響?

融資加速，市場并沒有增量資金進來，中短期很難走出大行情，但局部行情一直都有。

從長遠的角度看，養(yǎng)魚撈魚模式并沒有改變，現(xiàn)在大規(guī)模擴容，擴容完畢之后必然還需要發(fā)動一波轟轟烈烈的大牛市，然后才可以收菜來支持實體經(jīng)濟建設(shè)。

所以，未來3-5年內(nèi)會有牛市的，但牛市來臨之前依然有倒春寒的可能性。