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第四章 市場風(fēng)險管理
考點(diǎn)3 市場風(fēng)險計(jì)量【免費(fèi)試聽>>電子版考點(diǎn)領(lǐng)取】
市場風(fēng)險計(jì)算方法包括但不限于缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、風(fēng)險價值(VaR)、壓力測試、情景分析、返回檢驗(yàn)等。
(1)缺口分析
缺口分析是對銀行資產(chǎn)負(fù)債利率敏感度進(jìn)行分析的重要方法之一,是銀行業(yè)較早采用的利率風(fēng)險計(jì)量方法。因其計(jì)算簡便,清晰易懂,目前仍廣泛應(yīng)用于利率風(fēng)險管理領(lǐng)域。缺口分析也存在一定的局限性。
(2)久期分析
久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析,也是對銀行資產(chǎn)負(fù)債利率敏感度進(jìn)行分析的重要方法,主要用于衡量利率變動對銀行整體經(jīng)濟(jì)價值的影響。
(3)外匯敞口分析
外匯敞口分析是銀行業(yè)較早采用的匯率風(fēng)險計(jì)量方法,具有計(jì)算簡便、清晰易懂的優(yōu)點(diǎn)。但外匯敞口分析也存在一定的局限性,主要是忽略了各幣種匯率變動的相關(guān)性,難以揭示由各幣種匯率變動的相關(guān)性所帶來的匯率風(fēng)險。
(4)敏感性分析
敏感性分析計(jì)算簡單且便于理解,在市場風(fēng)險分析中得到了廣泛應(yīng)用。但是,敏感性分析也存在一定的局限性,主要表現(xiàn)在對于較復(fù)雜的金融工具或資產(chǎn)組合,無法計(jì)量其收益或經(jīng)濟(jì)價值相對市場風(fēng)險要素的非線性變化。因此,在使用敏感性分析時應(yīng)注意其適用范圍,并在必要時輔之以其他的市場風(fēng)險分析方法。
(5)風(fēng)險價值
風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下,利率、匯率、股票價格和商品價格等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。計(jì)量VaR值的方法包括:①方差一協(xié)方差法;②歷史模擬法;③蒙特卡羅模擬法。
課后習(xí)題:第四章 市場風(fēng)險管理>>把握命題規(guī)律及答案思路