一、技術(shù)分析概述

　　1．技術(shù)分析的概念

　　技術(shù)分析是指通過(guò)研究金融市場(chǎng)的歷史信息來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格的趨勢(shì)。技術(shù)分析是相對(duì)于基本面分析而言的。技術(shù)分析只關(guān)心證券市場(chǎng)本身的變化，而不考慮基本面因素。

　　2．技術(shù)分析的三項(xiàng)假定

　　市場(chǎng)行為涵蓋一切信息、技術(shù)分析的另一條準(zhǔn)則是股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)、歷史會(huì)重演。

　　二、常用技術(shù)分析方法

　　1．道氏理論

　　道氏理論(Dow theory)堪稱(chēng)是市場(chǎng)技術(shù)派研究的鼻祖，它是由道瓊斯公司的創(chuàng)辦人、《華爾街日?qǐng)?bào)》出版商查理斯·道(Charles Dow)提出的，并由威廉·漢密爾頓(William Hamilton)等人繼承發(fā)展。

　　按照道氏理論，股票會(huì)隨市場(chǎng)的趨勢(shì)同向變化以反映市場(chǎng)趨勢(shì)和狀況。股票的變化表現(xiàn)為三種趨勢(shì)：長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)及短期趨勢(shì)。

　　2．過(guò)濾法則與止損指令

　　過(guò)濾法則(filter rulers)是美國(guó)學(xué)者亞歷山大(D．S．Alexander)于1961年在《工業(yè)管理評(píng)論》雜志發(fā)表《投機(jī)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)：趨勢(shì)與隨機(jī)游走》一文中，首次提出的一種檢驗(yàn)證券市場(chǎng)是否達(dá)到弱式有效的方法。過(guò)濾法則又稱(chēng)百分比穿越法則，是指當(dāng)某個(gè)股票的價(jià)格變化突破實(shí)現(xiàn)設(shè)置的百分比時(shí)，投資者就交易這種股票。

　　3．“相對(duì)強(qiáng)度”理論體系

　　根據(jù)“相對(duì)強(qiáng)度”理論，投資者應(yīng)購(gòu)買(mǎi)并持有近期走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤(pán)指數(shù)的股票，也就是說(shuō)要購(gòu)買(mǎi)強(qiáng)勢(shì)股。相反，對(duì)于走勢(shì)弱于大盤(pán)的股票，則應(yīng)盡可能地采取回避的態(tài)度，如果條件允許的話，“賣(mài)空”也是可以考慮的。雖

　　4．“量?jī)r(jià)”理論體系

　　利用量?jī)r(jià)關(guān)系判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)，是比較重要的技術(shù)分析方法。量?jī)r(jià)理論最早見(jiàn)于美國(guó)股市分析家葛蘭碧(Joe Granville)所著的《股票市場(chǎng)指標(biāo)》，該理論認(rèn)為成交量是股市的元?dú)馀c動(dòng)力。

　　三、技術(shù)分析的爭(zhēng)議

　　對(duì)于技術(shù)分析的有效性，市場(chǎng)一直存在爭(zhēng)議。但是技術(shù)分析方法長(zhǎng)期以來(lái)一直是投資決策的輔助工具。許多投資者采用技術(shù)分析和估值分析相結(jié)合的方法。