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二、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征
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1.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性
這種客觀性一方面體現(xiàn)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的共性,就是說,在任何市場(chǎng)中,都存在由于不確定性因素而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。另一方面,期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性也來自期貨交易內(nèi)在機(jī)制的特殊性。
2.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性
期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)相比具有放大性的特征,主要有以下五方面原因:
(1)相比現(xiàn)貨價(jià)格,期貨價(jià)格波動(dòng)較大、更為頻繁。
(2)期貨交易具有“以小博大”的特征,投機(jī)性較強(qiáng),增加風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。
(3)期貨交易是連續(xù)性的合約買賣活動(dòng),風(fēng)險(xiǎn)易于延伸,引發(fā)連鎖反應(yīng)。
(4)期貨交易量大,風(fēng)險(xiǎn)集中,盈虧幅度大。
(5)期貨交易具有遠(yuǎn)期性,未來不確定因素多,預(yù)測(cè)難度大。
3.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性
期貨交易存在著獲取高額利潤(rùn)的可能,即高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存。
4.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性
實(shí)際收益是一種客觀存在,而預(yù)期收益的評(píng)估則根據(jù)不同的交易主體、不同的交易成本、不同的客觀條件而有所不同,因此,預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)具有一定的主觀意識(shí),具有相對(duì)性。
5.風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性
對(duì)于所有參與期貨交易的雙方來說,期貨風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失都是客觀存在的、均等的。
6.風(fēng)險(xiǎn)的可防范性
期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與發(fā)展存在著自身的運(yùn)行規(guī)律,根據(jù)歷史資料、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)期貨市場(chǎng)變化過程進(jìn)行預(yù)先測(cè)定,對(duì)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范,達(dá)到規(guī)避、分散、減弱風(fēng)險(xiǎn)的目的。
這種客觀性一方面體現(xiàn)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的共性,就是說,在任何市場(chǎng)中,都存在由于不確定性因素而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。另一方面,期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性也來自期貨交易內(nèi)在機(jī)制的特殊性。
2.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性
期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)相比具有放大性的特征,主要有以下五方面原因:
(1)相比現(xiàn)貨價(jià)格,期貨價(jià)格波動(dòng)較大、更為頻繁。
(2)期貨交易具有“以小博大”的特征,投機(jī)性較強(qiáng),增加風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。
(3)期貨交易是連續(xù)性的合約買賣活動(dòng),風(fēng)險(xiǎn)易于延伸,引發(fā)連鎖反應(yīng)。
(4)期貨交易量大,風(fēng)險(xiǎn)集中,盈虧幅度大。
(5)期貨交易具有遠(yuǎn)期性,未來不確定因素多,預(yù)測(cè)難度大。
3.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性
期貨交易存在著獲取高額利潤(rùn)的可能,即高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存。
4.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性
實(shí)際收益是一種客觀存在,而預(yù)期收益的評(píng)估則根據(jù)不同的交易主體、不同的交易成本、不同的客觀條件而有所不同,因此,預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)具有一定的主觀意識(shí),具有相對(duì)性。
5.風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性
對(duì)于所有參與期貨交易的雙方來說,期貨風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失都是客觀存在的、均等的。
6.風(fēng)險(xiǎn)的可防范性
期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與發(fā)展存在著自身的運(yùn)行規(guī)律,根據(jù)歷史資料、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)期貨市場(chǎng)變化過程進(jìn)行預(yù)先測(cè)定,對(duì)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范,達(dá)到規(guī)避、分散、減弱風(fēng)險(xiǎn)的目的。
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