111．按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為（ ?。?。
A．看漲期權(quán)
B．看跌期權(quán)
C．歐式期權(quán)
D．美式期權(quán)
112．期權(quán)合約的有效期與時(shí)間價(jià)值的關(guān)系是（ ?。?。
A．有效期越長(zhǎng)，期權(quán)買(mǎi)方實(shí)現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時(shí)間價(jià)值越大
B．有效期越短，買(mǎi)方因期權(quán)價(jià)格波動(dòng)而獲利的可能性越小，從而時(shí)間價(jià)值越大
C．到期時(shí)期權(quán)就失去了任何時(shí)間價(jià)值
D．有效期越長(zhǎng)，期權(quán)賣(mài)方承受的風(fēng)險(xiǎn)越大，價(jià)值越小
113．關(guān)于賣(mài)出看漲期權(quán)的說(shuō)法不正確的有（ ）。
A．一般運(yùn)用于看后市上漲或已見(jiàn)底的情況
B．平倉(cāng)收益=權(quán)利金賣(mài)出價(jià)一買(mǎi)入平倉(cāng)價(jià)
C．期權(quán)被要求履約風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價(jià)格+標(biāo)的物平倉(cāng)買(mǎi)人價(jià)格一權(quán)利金
D．期權(quán)賣(mài)方必須交付一筆保證金
114．某投資者2月份以100點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張3月份到期執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)他又以150點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。下列說(shuō)法正確的有（ ）。
A．若合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為10200點(diǎn)，則投資者虧損150點(diǎn)
B．若合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為10000點(diǎn)，則投資者盈利50點(diǎn)
C．投資者的盈虧平衡點(diǎn)為10050點(diǎn)
D．恒指期貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，將使套利者有機(jī)會(huì)獲利
115．期貨投資基金行業(yè)中的參與者有（ ?。?。
A．商品基金經(jīng)理
B．托管者
C．商品交易顧問(wèn)
D．期貨傭金商
116．以下屬于CPO在投資管理方面職責(zé)的有（ ）。
A．制定投資目標(biāo)
B．設(shè)計(jì)交易程序
C．確定投資組合中投資品種的范圍
D．對(duì)CTA投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控
117．對(duì)期貨投資基金監(jiān)管所要達(dá)到的目標(biāo)包括（ ）。
A．提高期貨投資基金效率
B．維護(hù)期貨市場(chǎng)的正常秩序
C．保障投資者的權(quán)益
D．實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)
118．期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征有（ ?。?br />
A．風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性
B．風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性
C．風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性
D．風(fēng)險(xiǎn)征兆的可預(yù)防性
119．期貨市場(chǎng)在運(yùn)作中由于管理法規(guī)和機(jī)制不健全等原因，可能產(chǎn)生（ ?。?。
A．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
B．交割風(fēng)險(xiǎn)
C．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
D．結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)
120．期貨市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括（ ）。
A．期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理
B．中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理
C．期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理
D．客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)管理
111．【答案】CD
【解析】按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。AB兩項(xiàng)為按買(mǎi)方的權(quán)利性質(zhì)進(jìn)行的區(qū)分。
112．【答案】AC
【解析】有效期越短，買(mǎi)方因期權(quán)價(jià)格波動(dòng)而獲利的可能性越小，從而時(shí)間價(jià)值越小。
113．【答案】AC
【解析】賣(mài)出看漲期權(quán)適用于看后市下跌或已見(jiàn)頂?shù)那闆r，期權(quán)被要求履約風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物平倉(cāng)買(mǎi)人價(jià)格+權(quán)利金。
114．【答案】ABCD
【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看漲期權(quán)垂直套利。
115．【答案】ABCD
【解析】按照功能來(lái)劃分，期貨投資基金行業(yè)中的參與者包括商品基金經(jīng)理、交易經(jīng)理、商品交易顧問(wèn)、期貨傭金商、托管者和基金投資者。
116．【答案】ACD
【解析】CPO在投資管理方面的職責(zé)有：制定投資目標(biāo)，確定投資組合中投資品種的范圍、投資策略以及對(duì)CTA投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控(比如杠桿程度的監(jiān)控)；CTA在投資管理方面的主要職責(zé)有：設(shè)計(jì)交易程序、確定交易方法、技術(shù)和交易的風(fēng)險(xiǎn)管理(如確定止損點(diǎn)等)。
117．【答案】ABCD
【解析】對(duì)期貨投資基金監(jiān)管所要達(dá)到的目標(biāo)包括：維護(hù)期貨市場(chǎng)的正常秩序；提高期貨投資基金效率；保障投資者的權(quán)益；降低風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)。
118．【答案】ABCD
【解析】期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征包括：風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性、風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性、風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性和風(fēng)險(xiǎn)的可防范性。
119．【答案】BCD
【解析】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可控風(fēng)險(xiǎn)，即使管理法規(guī)和機(jī)制比較健全，也可能產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
120．【答案】ACD
【解析】期貨市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)管理分為期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理(含期貨交易結(jié)算所的風(fēng)險(xiǎn)管理)，期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理和客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。
