21．下列不符合期貨交易制度的是（　?。?br /> A．交易者按照其買賣期貨合約價值繳納一定比例的保證金
B．交易所每周結(jié)算所有合約的盈虧
C．會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的，應(yīng)被強行平倉
D．會員持有的按單邊計算的某一合約投機頭寸存在限額
22．在期貨合約中，支付保證金的目的是（　?。?。
A．降低參與者的維持成本
B．減少參與者的信用風(fēng)險
C．減少參與者的市場風(fēng)險
D．減少參與者的財務(wù)風(fēng)險
23．期貨交易所中由集合競價產(chǎn)生的價格是（　?。?br /> A．最高價
B．最低價
C．開盤價和收盤價
D．最高價和最低價
24．期貨市場某一合約的賣出價格為15500元，買入價格為15501元，前一成交價為15498元，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為（　?。┰?br /> A．15498
B．15499
C．15500
D．15501
25．下列期貨交易中經(jīng)常以實物交割的是（　?。?br /> A．商品期貨
B．利率期貨
C．股指期貨
D．匯率期貨
26．套期保值的效果主要是由（　?。Q定的。
A．現(xiàn)貨價格的變動程度
B．期貨價格的變動程度
C．基差的變動程度
D．交易保證金水平
27．先在期貨市場買進期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進時不致因價格上漲而造成經(jīng)濟損失的期貨交易方式是（　?。?。
A．多頭套期保值
B．空頭套期保值
C．交叉套期保值
D．平行套期保值
28．在反向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會（　?。?。
A．盈利
B．虧損
C．不變
D．無法確定是否盈利
29．某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，人市成交價為2000元/噸；一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060元／噸。同時將期貨合約以2100元／噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現(xiàn)了完全保護，則該保值者現(xiàn)貨交易的實際價格是（　?。┰瘒?。
A．2060
B．2040
C．1960
D．1940
30．期貨投機者進行期貨交易的目的是（　?。?br /> A．承擔(dān)市場風(fēng)險
B．獲取價差收益
C．獲取利息收益
D．獲取無風(fēng)險收益
21．【答案】B
【解析】期貨交易的主要制度有：①保證金制度；②每日結(jié)算制度；③持倉限額制度；④大戶報告制度；⑤強行平倉制度。ACD三項分別符合期貨交易的保證金制度、強行平倉制度和持倉限額制度。交易所每日結(jié)算所有合約的盈虧，因此，B項不符合期貨交易制度。
22．【答案】B
【解析】支付保證金的目的主要是減少參與者的信用風(fēng)險，因為盯市的制度使保證金支付可以確保實現(xiàn)每天所有的損益，并在損失方的現(xiàn)金／證券中反映，這極大地降低了由于任何損失方的不履行責(zé)任而導(dǎo)致的信用損失風(fēng)險。
23．【答案】C
【解析】開盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。
24．【答案】C
【解析】買入價>賣出價>前一成交價，因此，該合約的最后撮合成交價為居中的15500元。
25．【答案】A
【解析】利率期貨、股指期貨、匯率期貨都屬于衍生品交易，其到期并不交割對應(yīng)的標(biāo)的物，而只是按差價進行清算，完成交易。商品期貨其標(biāo)的物為實物，經(jīng)常到期以實物交割。
26．【答案】C
【解析】套期保值的效果主要是由基差的變化決定的，從理論上說，如果交易者在進行套期保值之初和結(jié)束套期保值之時，基差沒有發(fā)生變化，結(jié)果必然是交易者在這兩個市場上盈虧相反且數(shù)量相等，由此實現(xiàn)規(guī)避價格風(fēng)險的目的。
27．【答案】A
【解析】空頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨多頭(如持有股票多頭)的交易者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價格下跌，在期貨市場賣出期貨合約(建立期貨空頭)，當(dāng)現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失。
28．【答案】A
【解析】在反向市場中，基差為正，基差值縮小時，表明市場走弱，此時買人套期保值者可盈利。
29．【答案】C
【解析】期貨市場盈利為100元／噸，由于正好實現(xiàn)完全保護，則現(xiàn)貨市場的虧損為100元／噸，所以現(xiàn)貨交易的實際價格為1960元／噸(2060-100)。
30．【答案】B
【解析】期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。