1.ABC【解析】期現(xiàn)套利是利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差來套利;而價(jià)差交易是指 利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。因?yàn)閮烧咚桌氖袌?chǎng)不同，所 以期現(xiàn)套利不是價(jià)差套利的一種形式。

2.BD【解析】一般來說，期貨的價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映 了持倉費(fèi)。但現(xiàn)實(shí)中，價(jià)差并不絕對(duì)等同于持倉費(fèi)。當(dāng)兩者出現(xiàn)較大的偏差時(shí)，期現(xiàn)套 利機(jī)會(huì)就會(huì)存在：①如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出 相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。價(jià)差的收益扣除買入現(xiàn)貨之 后發(fā)生的持倉費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利的利潤。②如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)， 套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn) 貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。

3.AC【解析】B項(xiàng)一般期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映了持倉費(fèi)，但現(xiàn)實(shí)中，價(jià)差并不 絕對(duì)等同于持倉費(fèi);D項(xiàng)對(duì)于商品期貨來說，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)缺少做空機(jī)制，從而限制了現(xiàn) 貨市場(chǎng)賣出的操作，因而最常見的期現(xiàn)套利操作是買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約套利。

4.AB【解析】期現(xiàn)套利具體來說有兩種情形。如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)髙于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買 入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割，此時(shí)價(jià)差 的收雜扣除買人現(xiàn)貨之后發(fā)生的持倉費(fèi)用之后還有盈利。相反，如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)訴于持倉 費(fèi)，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約。待合約到期時(shí)，用交割獲得 的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨，價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。