例10-11(2010年5月單選題)某投資者擁有敲定價格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價格為839、25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于(　　)。

A、實值期權(quán)

B、深度實值期權(quán)

C、虛值期權(quán)

D、深度虛值期權(quán)

【答案】C

【解析】對于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價格高于當(dāng)時的期貨合約價格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。

10-12(2010年5月判斷題)時間價值的有無和大小同內(nèi)涵價值的大小有關(guān)，尤其是當(dāng)期權(quán)處于極度實值或極度虛值時。(　　)

【答案】√

【解析】時間價值=權(quán)利金一內(nèi)涵價值。

例10-13(2010年5月判斷題)一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值越小。(　　)

【答案】×

【解析】一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。

例10-14(2010年5月單選題)某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為(　　)美分/蒲式耳。

A、290

B、284

C、280

D、276

【答案】B

【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點=280+4=284。

影響期權(quán)價格的基本因素

10-15(2010年5月單選題)關(guān)于期權(quán)價格的敘述正確的是(　　)。

A、期權(quán)有效期限越長，期權(quán)價值越大

B、標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率越大，期權(quán)價值越大

C、無風(fēng)險利率越小，期權(quán)價值越大

D、標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價值越大

【答案】B

【解析】對于美式期權(quán)而言，期權(quán)有效期限越長，期權(quán)價值越大;由于分為靜態(tài)和動態(tài)兩個角度，無風(fēng)險利率的變動無法確定;標(biāo)的資產(chǎn)收益對看漲和看跌期權(quán)有不同的影響。