股指期貨交易保證金標準的設(shè)置是風險管理的核心環(huán)節(jié)，采取較高的最低保證金標準是確保股指期貨平穩(wěn)上市的一項重要手段。通過借鑒成熟市場及境內(nèi)相關(guān)期貨產(chǎn)品保證金標準設(shè)置的相關(guān)經(jīng)驗，并結(jié)合滬深股票市場的實際情況和市場初期進一步加強風險控制的需要，將滬深300股指期貨合約的最低保證金設(shè)定為12%。同時，規(guī)定交易所有權(quán)根據(jù)市場風險情況對實際收取的交易保證金標準進行必要的調(diào)整。
　　據(jù)中金所相關(guān)負責人介紹，規(guī)定滬深300股指期貨合約的最低交易保證金標準為12%，主要考慮了如下因素：
　　第一，從滬深股票市場及股指期貨仿真交易情況來看，12%的最低交易保證金標準能夠較好地覆蓋正常情況下期、現(xiàn)貨市場可能出現(xiàn)的風險。據(jù)統(tǒng)計，滬深300指數(shù)在6%的漲跌幅度內(nèi)變動的概率約為97%，12%的最低交易保證金標準能夠覆蓋正常情況下連續(xù)兩個交易日的價格波動風險。 本文來源:考試大網(wǎng)
　　第二，規(guī)定較高的最低保證金標準可以適度降低杠桿率，提高投資者參與股指期貨交易的入市門檻，有利于股指期貨的平穩(wěn)推出。
　　第三，12%的最低交易保證金標準高于滬深300指數(shù)每日10%的漲跌停板幅度，能夠在期、現(xiàn)貨市場出現(xiàn)極端價格波動時，為交易所采取各項風控措施預(yù)留一定空間，有效防范跨市場的系統(tǒng)性風險。
　　此外，12%只是交易保證金的最低標準。在股指期貨上市初期，交易所實際收取的交易保證金可能還將根據(jù)市場情況，在最低交易保證金標準的基礎(chǔ)上進一步上浮，有效地防范股指期貨上市初期的風險，確保股指期貨市場的安全運行。

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