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綜合知識:股指期貨的風險管理

來源:233網(wǎng)校 2012-04-09 09:23:00
  金融期貨市場是管理風險的場所,也是風險相對較高的市場。為保證金融期貨的順利推出、平穩(wěn)運行和功能發(fā)揮,現(xiàn)階段除了實行現(xiàn)行商品期貨交易結(jié)算當中普遍采用的風險控制辦法外,參考國外金融期貨市場的通行做法,結(jié)合我國商品期貨市場十多年的成功經(jīng)驗,還考慮用以下四項制度從制度上防范和控制金融期貨的風險:(1)風險隔離的制度;(2)結(jié)算會員制度;(3)結(jié)算聯(lián)保制度;(4)保證金監(jiān)控制度 
  1、風險隔離制度 
  金融期貨的經(jīng)紀業(yè)務由期貨公司專營,證券公司等金融機構(gòu)參與金融期貨經(jīng)紀業(yè)務,必須通過參股或控股的期貨公司進行,符合條件的證券公司作為介紹經(jīng)紀商為投資者提供金融期貨交易的輔助服務。期貨公司和證券公司的期貨業(yè)務和證券業(yè)務隔離,金融期貨市場的風險和現(xiàn)貨市場隔離。 
  2.結(jié)算會員制度 
  作為一項分散和減少風險的制度安排,金融期貨交易所會員將分為交易會員、交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員四類,按交易所對結(jié)算會員、結(jié)算會員對交易會員、交易會員對客戶的順序進行結(jié)算。通過提高結(jié)算會員的資格標準,使得實力雄厚的機構(gòu)成為結(jié)算會員,從而達到分層逐級控制和承擔風險的目的。 
  3.結(jié)算聯(lián)保制度 
  交易所的結(jié)算會員必須繳納結(jié)算擔保金,作為應對結(jié)算會員違約的共同擔保資金從而建立化解風險的緩沖區(qū),進一步強化市場整體抗風險能力,為市場平穩(wěn)運作提供保障。 
  4.保證金監(jiān)控制度 
  期貨保證金存管的安全性是期貨市場持續(xù)發(fā)展的基石。證監(jiān)會按照安全優(yōu)先、兼顧效率的總體原則,建立了新的保證金安全存管系統(tǒng),成立了中國期貨保證金監(jiān)控中心來具體運營。金融期貨業(yè)務由期貨公司專營后,金融期貨保證金將納入安全存管的監(jiān)控體系。

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