(1)獲得價(jià)差收益或權(quán)利金收益。賣出看跌期權(quán)賺取權(quán)利金或期權(quán)價(jià)差收益的基本情形可分為以下兩種:
①交易者通過對標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動趨勢分析,認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會橫盤整理或小幅上漲,或隱含波動率高、期權(quán)價(jià)格被高估,可選擇賣出看跌期權(quán),獲得權(quán)利金收益。
②賺取期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。隨著期權(quán)到期日的臨近,期權(quán)時(shí)間價(jià)值會加速損耗,即便標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌,看跌期權(quán)價(jià)格仍然可能下跌,賣出看跌期權(quán)可獲得相應(yīng)的價(jià)差收益。
(2)履約平倉標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸。持有標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸,如已經(jīng)賣出了期貨合約的交易者,如果對標(biāo)的資產(chǎn)后市謹(jǐn)慎看空,可考慮賣出看跌期權(quán)策略,通過履約方式買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn),將標(biāo)的資產(chǎn)空頭平倉。通過賣出看跌期權(quán)履約將標(biāo)的資產(chǎn)空頭平倉,目的是希望比按當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)將空頭平倉更為有利。