三、案例分析題
 （）
 (一)
 AIB公司為擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，在上海證券交易所通過發(fā)行債券的方式籌集資金，共發(fā)行面值為100元、票據(jù)利率為5%，到期期限為3年的債券10億元，每年11月20日支付利息，到期還本付息，假定未來(lái)3年市場(chǎng)利率一直保持為5%，
 81、該債券的投資者每張債權(quán)第一年后收到的第一筆利息的現(xiàn)值為（?。┰?。
 A．4.5
 B．4.55
 C．4.76
 D．5.05
 82、該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（?。┰?
 A．86.38
 B．90.7
 C．95.2
 D．100.00
 83、該債券的投資者以發(fā)行價(jià)格買入該債券，持有至到期的收益為（　）。
 A．4.70%
 B．4.55%
 C．5.00%
 D．5.23%
 84、關(guān)于市場(chǎng)利率，債券價(jià)格與收益利率之間關(guān)系的說法，正確的有（?。?。
 A．市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降
 B．市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)格不變
 C．債券價(jià)格越高，到期收益率越高
 D．債券價(jià)格越低、到期收益率越高

標(biāo)準(zhǔn)答案： C,D,A,AD．

解析：81、一年的利息=100*5%=5元，第一年后收到的第一筆利息的現(xiàn)值=5/（1+5%）=4.76元。
 82、當(dāng)票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)，債券平價(jià)發(fā)行。因此，該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)該是100元。
 84、市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)格上升；債券價(jià)格越高，到期收益率越低。因此B．C．錯(cuò)誤。

（二）
 下表是我國(guó)某商業(yè)銀行2014年年末的資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)況 單位：億元
 序號(hào) 項(xiàng)目 年末收益
 1 各項(xiàng)存款 25000
 2 各項(xiàng)貸款 15000
 3 債權(quán)投資 6250
 4 現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng) 5500
 5 存放同業(yè)款項(xiàng) 1125
 6 發(fā)行普通金融債劵 1500
 7 發(fā)行次級(jí)金融債劵 150
 8 向中央銀行借貸 250
 85、2014年年末，該商業(yè)銀行的資產(chǎn)余額為（?。﹥|元
 A．28375
 B．27250
 C．21675
 D．27875
 86、2014年末，該商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)余額為()億元
 A．6625
 B．6875
 C．5500
 D．7125
 87、2014年年末，該商業(yè)銀行的短期借貸余額為()億元
 A．150
 B．250
 C．400
 D．1375
 88、關(guān)于該商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的說法，正確的有（　）
 A．債券投資是主要的資金運(yùn)用
 B．現(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性高于貸款，但盈利性低于債券
 C．借入款的償還期限和金額需要集中，以便集中償付
 D．借入款規(guī)模應(yīng)適當(dāng)控制，并以增加短期債券為主，以提高流動(dòng)性
 標(biāo)準(zhǔn)答案： D,A,B,BD．
 解析：85、該商業(yè)銀行的資產(chǎn)余額=各項(xiàng)貸款+債權(quán)投資+現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)+存放同業(yè)款項(xiàng)=15000+6250+5500+1125=27875億元。
 86、現(xiàn)金資產(chǎn)是指商業(yè)銀行持有的庫(kù)存現(xiàn)金，以及與現(xiàn)金等同的可隨時(shí)用于支付的銀行資產(chǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)主要包括三項(xiàng):庫(kù)存現(xiàn)金，①是指商業(yè)銀行保存在金庫(kù)中的現(xiàn)鈔和硬幣，用來(lái)應(yīng)付客戶提現(xiàn)和銀行本身的日常零星開支;②存放中央銀行款項(xiàng)，是指商業(yè)銀行存放在中央銀行的資金，即存款準(zhǔn)備金（包括法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）；③存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)，是指商業(yè)銀行存放在其他銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的存款，用于在同業(yè)之間開展代理業(yè)務(wù)和結(jié)算收付。該商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)余額=5500+1125=6625億元。參見課本P79
 87、此題中的負(fù)債主要有：各項(xiàng)存款、發(fā)行普通金融債劵、發(fā)行次級(jí)金融債劵、向中央銀行借貸。短期借貸為向中央銀行借貸=250億元。
 88、A．錯(cuò)誤，貸款是商業(yè)銀行最主要的資產(chǎn)和最主要的資金運(yùn)用。C．錯(cuò)誤，分散借入款的償還期和償還金額，以減輕流動(dòng)性過于集中的壓力。參見課本P79-80

(三)
 2014年4月，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《關(guān)于修改證券發(fā)行與承銷管理辦法的決定》。2015年6月，KH股份有限公司在主板市場(chǎng)首發(fā)新版，有ZY國(guó)際證券有限責(zé)任公司擔(dān)任保薦人。本次公開發(fā)行新股4560萬(wàn)股，回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為3192萬(wàn)股，占本次發(fā)行總數(shù)的70%，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為1368萬(wàn)股，占本次發(fā)行總股數(shù)的30%。本次公開發(fā)行采用網(wǎng)下向符合條件的投資者詢價(jià)配售和網(wǎng)上按市值申購(gòu)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式。發(fā)行人和保薦人根據(jù)網(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)情況，對(duì)所有報(bào)價(jià)按照申報(bào)價(jià)格由高到低的順序進(jìn)行排序，并且根據(jù)修訂后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》對(duì)網(wǎng)下的特定投資者進(jìn)行優(yōu)先配售。最終本次發(fā)行價(jià)格為13.62元，對(duì)應(yīng)市盈利率為22.98倍。
 89、在本次發(fā)行中，保薦人ZY國(guó)際證券有限責(zé)任公司的重要身份是（?。?br/>  A．證券經(jīng)紀(jì)商
 B．證券做市商
 C．證券交易商
 D．證券承銷商
 90、本次新股發(fā)行的定價(jià)方式是（?。?br/>  A．固定價(jià)格方式
 B．薄記方式
 C．競(jìng)價(jià)方式
 D．結(jié)合了薄記方式和競(jìng)價(jià)方式兩者特征的詢價(jià)制
 91、在本次新股發(fā)行的定價(jià)方式下，當(dāng)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，所有報(bào)價(jià)應(yīng)按照申報(bào)價(jià)格由高到低的順序進(jìn)行排序，為了保證新股定價(jià)的合理性，應(yīng)從擬申購(gòu)總量中至少（　）
 A．提出10%最低報(bào)價(jià)的部分
 B．分別剔除10%報(bào)價(jià)最高和最低的部分
 C．剔除10%報(bào)價(jià)最高的部分
 D．分別剔除5%報(bào)價(jià)最高和最低的部分
 92、根據(jù)修訂后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，對(duì)網(wǎng)下投資者優(yōu)先配售的特定對(duì)象有（?。?br/>  A．保險(xiǎn)資金
 B．企業(yè)年金
 C．公募基金
 D．私募基金

標(biāo)準(zhǔn)答案： D．,D．,C．,A．B．C．
 解析：89、本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)的角色是證券承銷商。
 90、參見課本P99
 91、首次公開發(fā)行股票采用詢價(jià)方式的，網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)剔除擬申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分，剔除部分不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購(gòu)總量的10%，然后根據(jù)剩余報(bào)價(jià)及擬申購(gòu)數(shù)量協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。參見課本P100
 92、公募基金、社?；?、企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金的配售比例應(yīng)當(dāng)不低于其他投資者。參見課本P100

(四)
 因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，我國(guó)的A公司總部已融資租賃的方式購(gòu)置一批市場(chǎng)設(shè)備。目前，有甲、乙兩家金融租賃公司向A．提供了融資租賃方案，具體操作分別為：
 甲租賃公司向A公司指定的設(shè)備供應(yīng)商購(gòu)買設(shè)備，租賃給A公司使用，租賃期限3年。在租賃期內(nèi)，A公司按季向甲租賃公司支付租金。租賃期滿后，A公司向甲租賃公司支付約定的名義貨價(jià)，甲租賃公司將該批設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給A公司。
 A公司向乙租賃公司提供原已購(gòu)設(shè)備的原始購(gòu)置發(fā)票，將設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙租賃公司，保留設(shè)備使用權(quán);乙租賃公司在取得備所有權(quán)后，一次性向A公司支付轉(zhuǎn)讓款。在3年的租賃期內(nèi)，A公司按月向乙租賃公司支付租金。租賃期滿后，A公司向乙租賃公司支付約定的名義貨價(jià)，乙租賃公司將該批設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給A公司。
 93、從業(yè)務(wù)類型看，甲租賃公司與A公司之間開展的融資租賃業(yè)務(wù)屬于（?。?br/>  A．直接租賃
 B．回租
 C．轉(zhuǎn)租賃
 D．杠桿租賃
 94、從業(yè)務(wù)類型看，乙租賃公司與A公司之間開展的融資租賃業(yè)務(wù)屬于（?。?
 A．直接租賃
 B．回租
 C．聯(lián)合租賃
 D．委托租賃
 95、根據(jù)我國(guó)的《金融租賃公司管理辦法》，甲租賃公司對(duì)A公司的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過資本凈額的（　）
 A．15%
 B．20%
 C．30%
 D．40%
 96、在與乙租賃公司開展的融資租賃業(yè)務(wù)中，A公司承擔(dān)的角色有（?。?br/>  A．出賣人
 B．出租人
 C．承租人
 D．買受人

標(biāo)準(zhǔn)答案： A,B,C,AC．
 解析：93、直接租賃是指金融租賃公司以收取租金為條件，按照用戶企業(yè)確認(rèn)的具體要求，向該用戶企業(yè)指定的出賣人購(gòu)買固定資產(chǎn)，并出租給該用戶企業(yè)使用的業(yè)務(wù)。直接租賃分直接購(gòu)買式和委托購(gòu)買式兩種類型。參見課本P146
 94、回租是指出賣人和承租人是同一人的融資租賃。在回租交易中，金融租賃公司以買受人的身份，同作為出賣人的用戶企業(yè)訂立以用戶企業(yè)的自有固定資產(chǎn)為標(biāo)的物的買賣合同或所有權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。同時(shí)，金融租賃公司又以出租人的身份，同作為承租人的該用戶企業(yè)訂立融資租賃合同。參見課本P146
 95、金融租賃公司對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過資本凈額的30%。參見課本P148
 96、回租是指出賣人和承租人是同一人的融資租賃。在回租交易中，金融租賃公司以買受人的身份，同作為出賣人的用戶企業(yè)訂立以用戶企業(yè)的自有固定資產(chǎn)為標(biāo)的物的買賣合同或所有權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。同時(shí)，金融租賃公司又以出租人的身份，同作為承租人的該用戶企業(yè)訂立融資租賃合同。參見課本P146

(五)
 2015年6月，我國(guó)某銀行在迪拜、新加坡、臺(tái)灣、香港和倫敦共發(fā)行等值40億美元的“一帶一路”債券。該債券采用固定的利率和浮動(dòng)的利率兩種計(jì)息方式，覆蓋7個(gè)期限，包括50億人民幣、23億美元、5億新加坡元、5億歐元4個(gè)幣種?；I集的資金主要用于滿足沿線分行資金需求，支持碼頭、電力、交通、機(jī)場(chǎng)建設(shè)等“一帶一路”沿線項(xiàng)目融資。
 97、作為該債券的發(fā)行者，我國(guó)某銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)有（?。?
 A．信用風(fēng)險(xiǎn)
 B．利率風(fēng)險(xiǎn)
 C．匯率風(fēng)險(xiǎn)
 D．投資風(fēng)險(xiǎn)
 98、該債券的迪拜投資者承擔(dān)的金融風(fēng)險(xiǎn)有（?。?br/>  A．信用風(fēng)險(xiǎn)
 B．利率風(fēng)險(xiǎn)
 C．匯率風(fēng)險(xiǎn)
 D．聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)
 99、該銀行在將所有籌集的資金用于“一帶一路”沿線國(guó)家的項(xiàng)目融資中，要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。為控制該風(fēng)險(xiǎn)，該銀行可以采取的方法有（?。?br/>  A．對(duì)借款人進(jìn)行信用分析
 B．進(jìn)行缺口管理
 C．進(jìn)行套期保值
 D．提前轉(zhuǎn)讓債權(quán)
 100、該銀行在將所籌集的資金用于“一帶一路”沿線國(guó)家的項(xiàng)目融資中，要承擔(dān)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)中的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。為控制該風(fēng)險(xiǎn)，該銀行可以采取的方法有（?。?br/>  A．進(jìn)行利率衍生品交易的套期保值
 B．評(píng)估借貸人所在國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)
 C．采用辛迪加形式的聯(lián)合貸款
 D．保持負(fù)債的流動(dòng)性

標(biāo)準(zhǔn)答案： ABC,BC,AD,BC．
 解析：97、作為該債券的發(fā)行者，我國(guó)某銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)有信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)。
 98、該債券的迪拜投資者承擔(dān)的金融風(fēng)險(xiǎn)有利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)。
 99、為控制該風(fēng)險(xiǎn)，該銀行可以采取對(duì)借款人進(jìn)行信用分析、提前轉(zhuǎn)讓債權(quán)等方法。參見課本P172
 100、該銀行可以采取的方法有B．C．。參見課本P175