中國證券登記結(jié)算公司劉肅毅在“中國證券市場投資者保護制度的發(fā)展與完善國際研討會”上提出,為全面地保護經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶交易權(quán)的正常行使,應(yīng)制定特別的證券交易結(jié)算規(guī)則,對券商進入風(fēng)險處置狀態(tài)時的交易、結(jié)算、存管等做出清晰的制度性、流程性安排。同時,認真研究保護基金全額償付或限額償付制度,明確客戶結(jié)算財產(chǎn)有缺口時的墊資辦法、最終損失補償辦法。
劉肅毅指出,保護投資者交易權(quán)的正常行使是指在證券公司進行破產(chǎn)清算時保證經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶的交易業(yè)務(wù)不中斷。盡管我國目前在相關(guān)政策和補償措施上有了長足的進步,但仍有問題存在使得經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶的交易權(quán)可能無法正常行使。
具體來看,一是證券公司已經(jīng)進入風(fēng)險處置和破產(chǎn)清算程序后難以承擔(dān)券商應(yīng)該承擔(dān)的為客戶代理證券交易成交后的履約結(jié)算責(zé)任;二是由于證券公司、第三方存管機構(gòu)的挪用、凍結(jié)、擠兌等非客戶原因,造成客戶結(jié)算財產(chǎn)的損失或不能有效使用,結(jié)算財產(chǎn)不足則難以完成客戶買賣證券的交易合約的履約結(jié)算;三是保護基金實行限額償付制度,對客戶的財產(chǎn)損失給予一定限額的補償,不實行百分之百的全額補償辦法;四是結(jié)算系統(tǒng)實行貨銀對付結(jié)算制度,而該制度下結(jié)算系統(tǒng)不允許透支,因此,當客戶的結(jié)算資金或證券不足時,客戶買賣證券的交易可能被迫中斷。
劉肅毅透露,鑒于保護客戶交易權(quán)正常行使的現(xiàn)實性和緊迫性不斷增強,我國的監(jiān)管機構(gòu)及相關(guān)部門正在加緊制定和修訂相關(guān)規(guī)章制度。其中,保護基金公司正在起草的《證券投資者保護基金條例》以及上海、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算公司正在修改和論證的《證券結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則》及《貨銀對付實施方案》中都對客戶交易結(jié)算資金相關(guān)問題進行了規(guī)定。
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