第二節(jié)　證券投資技術(shù)分析主要理論
　　一、K線理論(重點(diǎn))
　　(一)K線的畫法和主要形狀。
　　1.K線的畫法
　　K線又稱為日本線，起源于日本。(米市交易)
　　K線中涉及的四個價格分別是：開盤價、最高價、最低價和收盤價。
　　其中收盤價最為重要。
　　K線是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體組成。中間的矩形部分是實(shí)體，實(shí)體的上下端為開盤價和收盤價。實(shí)體上方的直線為上影線，上端點(diǎn)是最高價。實(shí)體下方的直線為下影線，下端點(diǎn)是最低價。
　　根據(jù)開盤價和收盤價的關(guān)系，K線又分為陽線和陰線兩種，收盤價高于開盤價時為陽線(紅線)，收盤價低于開盤價時為陰線(黑線)。
　　2.K線的主要形狀
　　光頭陽線和光頭陰線。
　　光腳陽線和光腳陰線。
　　光頭光腳的陽線和陰線。
　　十字型。
　　T字型和倒T字型。
　　一字型。
　　(二)K線的組合應(yīng)用
　　K線圖反映的是一段時間以來買賣雙方戰(zhàn)斗的結(jié)果。
　　1.單根K線的應(yīng)用
　　應(yīng)用單根K線研判行情，主要是從實(shí)體的長短、陰陽、上下影線的長短以及實(shí)體長短與上下影線長短之間的關(guān)系等幾個方面進(jìn)行。
　　大陽線實(shí)體和大陰線實(shí)體;有上下影線的陽線和陰線;十字星。
　　2.由多根K線的組合推測行情
　　K線多的組合要比K線少的組合得出的結(jié)論更可靠。
　　(三)應(yīng)用K線理論應(yīng)注意的問題
　　由它們的組合得到的結(jié)論都是相對的，不是絕對的。
　　盡量使用根數(shù)多的K線組合。一般說來，多根K線組合得到的結(jié)果不大容易與事實(shí)相反。
　　二、切線理論
　　順勢而為，不逆勢而動
　　(一)趨勢分析
　　1.趨勢的含義
　　趨勢是指股票價格的波動方向。
　　2.趨勢的方向
　　趨勢的方向有三類：(1)上升方向;(2)下降方向;(3)水平方向。(無趨勢方向)
　　3.趨勢的類型
　　按道氏理論的分類，趨勢分為三個類型：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。
　　(二)支撐線和壓力線(重點(diǎn))
　　支撐線又稱為抵抗線，是指當(dāng)股價下跌到某個價位附近時，會出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價停止下跌，甚至有可能回升。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。
　　壓力線又稱阻力線，是指當(dāng)股價上漲到某價位附近時，會出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價會停止上漲，甚至回落。壓力線起到阻止股價繼續(xù)上升的作用。
　　市場中主要有三種人：多頭、空頭和旁觀者。
　　(三)趨勢線和軌道線
　　(四)黃金分割線和百分比線
　　1.黃金分割線
　　黃金分割線是依據(jù)0.618黃金分割率原理計(jì)算得出的點(diǎn)位，股價會在0.618和0.382這兩個比例的位置上受到支撐和反壓。
　　2.百分比線
　　百分比線考慮問題的出發(fā)點(diǎn)是人們的心理因素和一些整數(shù)位的分界點(diǎn)。
　　1/2、1/3、2/3這三條線最為重要。
　　三、形態(tài)理論(K線短期)
　　(一)股價移動規(guī)律和兩種形態(tài)類型
　　1.股價移動的規(guī)律
　　股價的移動取決于多空雙方力量的大小。
　　持續(xù)整理、保持平衡打破平衡新的平衡在打破平衡………
　　2.價格移動的兩種形態(tài)類型
　　包括：持續(xù)整理形態(tài)、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)
　　前者保持平衡，后者打破平衡。
　　(二)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)(趨勢方向的反轉(zhuǎn))
　　反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、多重頂(底)形態(tài)、圓弧頂(底)形態(tài)、喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。
　　1.頭肩形態(tài)
　　頭肩形態(tài)是實(shí)際股價形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。它一般可分為頭肩頂、頭肩底以及復(fù)合頭肩形態(tài)三種類型。
　　(1)頭肩頂形態(tài)(可靠的沽出時機(jī))
　　頸線、形態(tài)高度
　　這一形態(tài)具有如下特征：(1)一般來說，左肩與右肩高點(diǎn)大致相等，有時右肩較左肩低，即頸線向下傾斜;(2)就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯狀遞減;(3)突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時，成交量會放大。
　　當(dāng)頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認(rèn)以后，大勢將下跌。下跌的深度，可以借助頭肩頂形態(tài)的測算功能進(jìn)行。
　　從突破點(diǎn)算起，股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。
　　(2)頭肩底形態(tài)(買進(jìn)時機(jī))
　　(3)復(fù)合頭肩形態(tài)
　　2.雙重頂和雙重底形態(tài)
　　雙重頂和雙重底就是M頭和W底，這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得也非常頻繁。
　　突破頸線就是突破軌道線、突破支撐線，所以也有突破被認(rèn)可的問題。
　　雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一旦得到確認(rèn)，同樣具有測算功能，即：從突破點(diǎn)算起，股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。
　　需要注意的是，雙重底的頸線突破時，必須有大成交量的配合，否則即可能為無效突破。
　　3.三重頂(底)形態(tài)
　　比起頭肩形態(tài)來說，三重頂(底)形態(tài)更容易演變成持續(xù)形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。
　　4.圓弧形態(tài)(成交量是兩頭多，中間少)
　　圓弧形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測的。
　　5.喇叭形(缺乏理性的市場)
　　6.V形反轉(zhuǎn)(失控)
　　V形走勢是一種很難預(yù)測的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場劇烈的波動之中。
　　(三)持續(xù)整理形態(tài)
　　包括：三角形、矩形、楔形和旗形。
　　1.三角形態(tài)
　　分類：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。
　　2.矩形(可進(jìn)行短線操作)
　　矩形又叫箱形，也是一種典型的整理形態(tài)，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，作橫向延伸運(yùn)動。
　　當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩陣形態(tài)的測算功能。
　　3.旗形和楔形
　　(四)缺口
　　缺口，通常又稱為跳空，是指證券價格在快速大幅波動中沒有留下任何交易的一段真空區(qū)域。
　　缺口劃分為四種：普通缺口、突破缺口、持續(xù)缺口、消耗缺口。
　　1.普通缺口
　　經(jīng)常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形或?qū)ΨQ三角形等整理形態(tài)中。
　　普通缺口的特征：3月內(nèi)回補(bǔ)，成交量小，很少有主動的參與者。
　　2.突破缺口
　　是證券價格向某一方向急速運(yùn)動，跳出原有形態(tài)所形成的缺口。
　　3.持續(xù)缺口
　　是在證券價格向某一方向有效突破之后，由于急速運(yùn)動而在途中出現(xiàn)的缺口，它是一個趨勢的持續(xù)信號。
　　持續(xù)性缺口一般不會在短期內(nèi)被封閉。
　　4.消耗性缺口
　　一般發(fā)生在行情趨勢的末端，表明股價變動的結(jié)束。
　　(五)應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問題
　　1.站在不同的角度，不同的形態(tài)會有不同的解釋;
　　2.進(jìn)行實(shí)際操作時，要求形態(tài)完全明朗才能行動。
　　四、波浪理論(重點(diǎn))
　　(一)波浪理論的形成歷史及其基本思想
　　1.波浪理論的形成過程。
　　波浪理論的全稱是艾略特波浪理論。波浪理論以周期為基礎(chǔ)。
　　2.波浪理論的基本思想。
　　艾略特認(rèn)為，由于證券市場是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價的上漲和下跌也應(yīng)該遵循周期發(fā)展的規(guī)律。不過股價波動的周期規(guī)律比經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期要復(fù)雜的多。
　　每個周期都是由上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的3個過程組成。
　　艾略特不僅找到了股價移動的規(guī)律，而且還找到了股價移動發(fā)生的時間和位置，這是波浪理論較之于道氏理論更為優(yōu)越的地方。
　　(二)波浪理論的主要原理
　　1.波浪理論考慮的因素
　　波浪理論考慮的因素有三個方面：
　　(1)股價走勢所形成的形態(tài);
　　(2)股價走勢圖中各個高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對位置;
　　(3)完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短。
　　簡單地概括為：形態(tài)、比例和時間。
　　2.波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)
　　(三)波浪理論的應(yīng)用及其應(yīng)注意的問題
　　首先要明確當(dāng)前所處的位置。要認(rèn)真準(zhǔn)確地識別3浪結(jié)構(gòu)和5浪結(jié)構(gòu)。
　　五、量價關(guān)系理論
　　在技術(shù)分析中，量與價的關(guān)系占據(jù)了極重要的地位。成交量是推動股價上漲的原動力，量是價的先行指標(biāo)。
　　(一)成交量與股價趨勢――葛蘭碧九大法則
　　1.價格隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特征。
　　2.在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價，繼續(xù)上揚(yáng)。
　　3.股價隨著成交量的遞增而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。
　　4.有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價躍升暴漲;緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。
　　5.股價走勢因成交量的遞增而上升，是正?，F(xiàn)象。
　　6.當(dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r，是股價將要上升的信號。
　　7.隨著恐慌大量賣出之后，往往是空頭市場的結(jié)束。
　　8.股價下跌，向下突破股價形態(tài)、趨勢或移動平均線，同時出現(xiàn)了大量成交量，是股價下跌的信號。
　　9.當(dāng)市場行情持續(xù)上漲數(shù)月后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價卻上漲無力，此為股價下跌的先兆。
　　(三)漲跌停板制度下量價關(guān)系分析
　　在實(shí)行漲跌停板制度下，大漲(漲停)和大跌(跌停)的趨勢繼續(xù)下去，是以成交量大幅萎縮為條件的。
　　在漲跌停板制度下，若跌停，買方寄希望于明天以更低價買入，因而縮手，結(jié)果在缺少買盤的情況下成交量小，跌勢反而不止;反之，如果收盤仍為跌停，但中途曾被打開，成交量放大，說明有主動性買盤介入，跌勢有望止住，盤升有望。
　　漲跌停板制度下，量價關(guān)系有變化，基本判斷為：
　　1.漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng);跌停量小，將繼續(xù)下跌。
　　2.漲?；虻Ｖ型颈淮蜷_的次數(shù)越多、時間越久，成交量越大，越有利于反轉(zhuǎn)。
　　3.漲?；虻ｊP(guān)門的時間越早，次日繼續(xù)原來方向的可能性越大。
　　4.封住漲停或跌停的成交量越大，繼續(xù)原來方向的概率越大。