一、公司主要的財務(wù)報表
1．資產(chǎn)負債表
資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表，它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。
2．利潤表
利潤表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表，表明企業(yè)運用所擁有的資產(chǎn)進行獲利的能力。
3．現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，彌補了因使用權(quán)責(zé)發(fā)生制概念編制資產(chǎn)負債表和利潤表而產(chǎn)生的不足。
4．所有者權(quán)益變動表
所有者權(quán)益變動表(又稱股東權(quán)益變動表)是反映公司本期(年度或中期)內(nèi)截至期末所有者權(quán)各組成部分變動情況的報表。
二、公司財務(wù)報表分析的目的與方法
1．主要目的
(1)公司的經(jīng)理人員。通過分析財務(wù)報表判斷公司的現(xiàn)狀、可能存在的問題，以便進一步改善經(jīng)營管理。
(2)公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者。主要關(guān)心公司的財務(wù)狀況、盈利能力。
(3)公司的債權(quán)人。主要關(guān)心自己的債權(quán)能否收回。
(4)公司雇員與供應(yīng)商。公司雇員評估企業(yè)的穩(wěn)定性和盈利能力，關(guān)心企業(yè)是否有能力提供報酬和養(yǎng)老金。供應(yīng)商評估企業(yè)是否有能力如期支付到期貸款。
2．分析方法與原則
(1)財務(wù)報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。
(2)財務(wù)報表分析的原則
?、賵猿秩嬖瓌t。
②堅持考慮個性原則。
三、公司財務(wù)比率分析
1．變現(xiàn)能力分析
(1)流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值。其計算公式為：
(2)速動比率。速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，與流動負債的比值。速動比率的計算公式為：
2．營運能力分析
資產(chǎn)管理比率通常又稱為運營效率比率，主要包括存貨周轉(zhuǎn)率(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù))、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。
3．長期償債能力分析
長期償債能力是指公司償付到期長期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負債比率來衡量。負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運資金比率等。
4．盈利能力分析
反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。
5．投資收益分析
(1)每股收益。每股收益是凈利潤與公司發(fā)行在外普通股總數(shù)的比值。
(2)市盈率。市盈率是(普通股)每股市價與每股收益的比率，亦稱本益比。其計算公式為：
(3)股利支付率。股利支付率是普通股每股股利與每股收益的百分比。其計算公式為：
(4)每股凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)(即年末股東權(quán)益)與發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值或每股收益。用公式表示為：
(5)市凈率。市凈率是每股市價與每股凈資產(chǎn)的比值。其計算公式為：
6．現(xiàn)金流量分析
(1)流動性分析。所謂流動性，是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。一般來講，現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映公司償還債務(wù)的能力。
(2)獲取現(xiàn)金能力分析。獲取現(xiàn)金能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值。投入資源可以是營業(yè)收入、總資產(chǎn)、營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。
(3)財務(wù)彈性分析。財務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。
(4)收益質(zhì)量分析。收益質(zhì)量是指報告收益與公司業(yè)績之間的關(guān)系。
從現(xiàn)金流量表的角度來看，收益質(zhì)量分析主要是分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系，其主要的財務(wù)比率是營運指數(shù)。
四、會計報表附注分析
1．會計報表附注含義
會計報表附注是為了便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容而對會計報表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項目等所作的解釋。
2．對會計報表附注項目的分析
(1)重要會計政策和會計估計及其變更的說明。
(2)或有事項。企業(yè)的或有事項指可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生損益的不確定狀態(tài)或情形。
(3)資產(chǎn)負債表日后事項。資產(chǎn)負債表日后事項，反映自年度資產(chǎn)負債表日至財務(wù)報告批準報出日之間發(fā)生的需要告訴或說明的事項。
(4)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明。
3．會計報表附注對基本財務(wù)比率的影響分析
(1)對變現(xiàn)能力比率的影響。
(2)對運營能力比率的影響。
(3)對負債比率的影響。
(4)對盈利能力比率的影響。
五、公司財務(wù)狀況的綜合分析
1．沃爾評分法。
2．綜合評價方法。
六、EVA——業(yè)績評價的新指標(biāo)
EVA也被稱為經(jīng)濟利潤，它衡量了減除資本占用費用后企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的利潤，是企業(yè)經(jīng)營效率和資本使用效率的綜合指標(biāo)。
1．EVA的計算
EVA是指經(jīng)過調(diào)整后的稅后營業(yè)凈利潤減去資本費用的余額，其計算公式為：
EVA=NOPAT－資本×資本成本率
2．市場增加值——MVA
MVA是企業(yè)變現(xiàn)價值與原投入資金之間的差額，它直接表明了一家企業(yè)累計為其投資者創(chuàng)造了多少財富。其計算公式如下：
市場增加值=市值－資本
市值=股票價格×股票數(shù)量+債務(wù)資本市值
資本=權(quán)益資本賬面值+債務(wù)資本賬面值
七、財務(wù)分析中應(yīng)注意的問題
1．財務(wù)報表數(shù)據(jù)的準確性、真實性與可靠性。
2．財務(wù)分析結(jié)果的預(yù)測性調(diào)整。
3．公司增資行為對財務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。
