MLF指的是中期借貸便利。中期借貸便利是央行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，簡單來說就是央行借錢給商業(yè)銀行，然后讓商業(yè)銀行給各類企業(yè)提供貸款。

在發(fā)放中期借貸便利的時候，發(fā)放對象必須是符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行和政策性銀行，主要通過招標的方式進行選擇。中期借貸便利會以質押的方式發(fā)放給銀行，銀行需要提供國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級信用債等優(yōu)質債券作為質押品。

對于國家來說，中期借貸便利能夠發(fā)揮中期政策利率的作用。在進行調節(jié)的時候，國家會調節(jié)金融機構的中期融資成本，以這樣的方式對金融機構的資產(chǎn)負債表和市場預期產(chǎn)生影響，進而引導金融機構向符合國家政策導向的實體經(jīng)濟部門提供低成本資金，降低社會融資成本。

和常備借貸便利相比，中期借貸便利并沒有出現(xiàn)較大的差別，只不過中期流動性管理工具更能穩(wěn)定市場的預期。在創(chuàng)設中期借貸便利之后，既能滿足當前國家穩(wěn)定利率的要求，又不會直接向市場投放基礎貨幣。

MLF利率下調有什么影響呢?

較大程度拉低實體經(jīng)濟資金價格，根據(jù)4月10日央行公布的貨幣數(shù)據(jù)，初步統(tǒng)計，3月末社會融資規(guī)模存量為262.24萬億元，同比增長11.5%。3月新增人民幣貸款 28500億人民幣，預期 18000億人民幣，前值 9057億人民幣。

這說明一方面實體經(jīng)濟對資金的需求量在上升，中國經(jīng)濟正出現(xiàn)慢慢恢復的跡象。另一方面，前期的寬松政策起到了比較好的效果，越來越多的銀行資金被借出，接下來，新增人民幣貸款和社融增速應該會回落，但相信仍保持較高位置。如果利率下調，將會較大地拉低貸款利率，降低實體經(jīng)濟的成本。

之所以說是較大程度而不是非常大的程度，那是因為在存款基準利率沒有降的情況下，單純下調貸款基準利率會讓銀行覺得吃虧，不愿降貸款利息。因為銀行靠吃利差賺錢，存款基準利率視為銀行成本，貸款基準利率視為收入。