一、ETF具有下列三大特點
1.被動操作的指數(shù)基金，采取完全復(fù)制或抽樣復(fù)制。
2.獨特的實物申購、贖回機(jī)制
3.實行一級市場與二級市場并存的交易制度
二、ETF的套利交易
1.折價套利：當(dāng)二級市場ETF交易價格低于其份額凈值，大的投資者可以通過在二級市場低價買進(jìn)ETF，然后在一級市場贖回（高價結(jié)算）份額，再于二級市場上賣掉股票而實現(xiàn)套利交易。
2.溢價套利：當(dāng)二級市場ETF交易價格高于其份額凈值，大的投資者可以通過在二級市場買進(jìn)一籃子股票，于一級市場按份額凈值轉(zhuǎn)換為ETF（相當(dāng)于低價買入ETF）份額，再于二級市場上高價賣掉ETF而實現(xiàn)套利交易。
折價套利會導(dǎo)致ETF總份額的減少，溢價套利會導(dǎo)致ETF總份額的擴(kuò)大。
三、LOF（開放基金）與ETF區(qū)別
1.申購、贖回的標(biāo)的不同。ETF與投資者交換的是基金份額與一籃子證券或商品，LOF的申購、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對價。
2.申購、贖回的場所不同。ETF的申購、贖回通過交易所進(jìn)行；LOF的申購、贖回既可以在代銷網(wǎng)點進(jìn)行，也可以在交易所進(jìn)行。
3.對申購、贖回限制不同。只有資金在一定規(guī)模以上的投資者（基金份額通常要求30萬份以上）才能參與ETF的申購、贖回交易；LOF在申購、贖回上沒有特別要求。
4.基金投資策略不同。ETF通常采用完全被動式管理方法；LOF可以是指數(shù)型基金，也可以是主動管理型基金。
5.凈值報價頻率不同。在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金參考凈值報價；而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常每1天只提供l次或幾次基金凈值報價。
四、ETF的類型
1.根據(jù)ETF跟蹤某一標(biāo)的市場指數(shù)的不同，分為：
（1）股票型ETF；
（2）債券型ETF；
（3）商品型ETF。
2.根據(jù)復(fù)制方法的不同分為：
（1）完全復(fù)制型ETF，我國首只ETF—上證50ETF采用的就是完全復(fù)制；
（2）抽樣復(fù)制型ETF。
