第五章 期貨行情分析

第三節(jié) 基本分析

　　供求原理?；驹恚汗┣鬀Q定價格

　　1、需求——在一定時期內(nèi)，在各種可能的價格下，消費者愿意并能夠購買的某種商品的數(shù)量。

　?。ǎ幔┯绊懶枨蟮囊蛩兀?.價格2.收入3.偏好4.相關(guān)商品價格的變化5.預(yù)期

　　需求法則：價高量小；價低量大。

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　　需求彈性=需求量變動%/價格變動%

　　影響需求彈性的因素：1.是否有替代品；2.在消費者收入中的比重；3.消費者適應(yīng)性新價格的時間長度

　　（ｃ）需求量的構(gòu)成

　　1.國內(nèi)消費量——其變化對商品期貨需求及價格的影響要大于對現(xiàn)貨市場的影響

　　2.出口量

　　3.期末結(jié)存量——分析期貨商品價格變化趨勢最重要的數(shù)據(jù)之一，必須了解有關(guān)商品主要出口國和進(jìn)口國的商品期末結(jié)存量

　　2、供給——在一定時期內(nèi)，在各種可能的價格下，生產(chǎn)者愿意并能夠提供的商品或勞務(wù)的數(shù)量。

　?。ǎ幔┕┙o法則

　　影響供給的因素：1.價格2.技術(shù)水平3.其他商品價格水平的變化；4.生產(chǎn)成本的變化5.預(yù)期

　　（ｂ）供給彈性

　　價格變化引起供給量變化的敏感程度。

　　一般大多數(shù)商品在短期內(nèi)供給都相當(dāng)缺乏彈性，因為生產(chǎn)對于價格上漲反映有時間上的滯后性。

　?。ǎ悖┥唐肥袌龅墓┙o量構(gòu)成

　　1.前期庫存量——對于能儲藏的小麥、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品以及能源和金屬礦產(chǎn)品，前期庫存非常重要

　　2.當(dāng)期生產(chǎn)量——其變動是影響期貨價格的重要因數(shù)

　　3.當(dāng)期進(jìn)口量

　　3、影響價格變動的其他因素

　　（ａ）經(jīng)濟(jì)周期因素的影響

　　經(jīng)濟(jì)周期四個因素：危機(jī)、蕭條、復(fù)蘇、高漲

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　　1.利率

　　2.匯率

　　（ｃ）政治因素

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　　（ｆ）投機(jī)和心理因素