41．WMS與K、D在反映價(jià)格變化時(shí)由慢至快的排序依次為（　?。?br /> A．WMS、D、K
B．K、WMS、D
C．WMS、K、D
D．D、K、WMS
42．循環(huán)周期理論中的交易周期長度為（　?。?。
A．1年
B．6個(gè)月
C．3個(gè)月
D．4周
43．金融期貨市場的發(fā)展始于（　?。?。

A．19世紀(jì)60年代
B．19世紀(jì)70年代
C．20世紀(jì)60年代
D．20世紀(jì)70年代
44．關(guān)于匯率，下列說法正確的是（　?。?。
A．我國采用間接標(biāo)價(jià)法，而美國采用直接標(biāo)價(jià)法
B．A國對(duì)B國貨幣匯率上升，對(duì)C國下跌，其有效匯率可能不變
C．對(duì)于直接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值
D．對(duì)于間接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值
45．股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是（　?。┑男枰a(chǎn)生的。
A．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
B．非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
C．信用風(fēng)險(xiǎn)
D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
46．在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是（　?。?。
A．期權(quán)多頭方
B．期權(quán)空頭方
C．期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方
D．都不用支付
47．在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是（　?。?。
A．期權(quán)費(fèi)
B．無窮大
C．零
D．標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格
48．美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（　?。?。
A．低
B．高
C．費(fèi)用相等
D．不確定
49．某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分／蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價(jià)格為839．25美分／蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于（　?。?。
A．實(shí)值期權(quán)
B．深度實(shí)值期權(quán)
C．虛值期權(quán)
D．深度虛值期權(quán)
50．某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分／蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分／蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分／蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分／蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為（　?。┟婪郑咽蕉?。
A．290
B．284
C．280
D．276
41．【答案】D
【解析】在反映價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K其次，D最慢。
42．【答案】D
【解析】周期一般分為長期周期(2年或2年以上)，季節(jié)性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。
43．【答案】D
【解析】最早的金融期貨是外匯期貨，開始于1972年。
44．【答案】B
【解析】A項(xiàng)中我國采用直接標(biāo)價(jià)法，而美國采用間接標(biāo)價(jià)法；C項(xiàng)中對(duì)于直接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值；D項(xiàng)中對(duì)于間接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值。
45．【答案】A
【解析】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它通過與股票市場指數(shù)的套期保值或?qū)_交易，來實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。
46．【答案】B
【解析】由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。
47．【答案】A
【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤，市場價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。
48．【答案】B4
【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。
49．【答案】C
【解析】對(duì)于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。
50．【答案】B
【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點(diǎn)=280+4=284。