第二節(jié)外匯期貨

多項(xiàng)選擇題(以下各小題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

1.目前，芝加哥商業(yè)交易所交易的外匯期貨交易品種包括(　　)。[2010年6月真題]

A.英鎊期貨

B.人民幣期貨

C.日元期貨

D.歐元期貨

【解析】芝加哥商業(yè)交易所是最早開設(shè)外匯期貨交易的場(chǎng)所，也是美國(guó)乃至世界上最重要的外匯期貨交易場(chǎng)所?；钴S的外匯交易品種有歐元、日元、加拿大元、瑞士法郎、英鎊、墨西哥比索及澳元。

2.外匯風(fēng)險(xiǎn)按其內(nèi)容不同，通常分為(　　)。[2010年5月真題]

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.交易風(fēng)險(xiǎn)

C.儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)

D.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

【解析】所謂外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債，因外匯匯率波動(dòng)而引起的價(jià)值變化給其持有者造成損失的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)按其內(nèi)容不同，大致可分為交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是指由于外匯匯率波動(dòng)而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn);經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于外匯匯率發(fā)生波動(dòng)而引起跨國(guó)企業(yè)未來(lái)收益變化的一種潛在的風(fēng)險(xiǎn);儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家、銀行、公司等持有的儲(chǔ)備性外匯資產(chǎn)因匯率變動(dòng)而使其實(shí)際價(jià)值減少的風(fēng)險(xiǎn)。

3.外匯期貨市場(chǎng)的功能主要表現(xiàn)在(　　)。[2010年5月真題]

A.降低匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.增加經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性

C.可以清除貿(mào)易和金融交易的全部風(fēng)險(xiǎn)

D.增加經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)營(yíng)收益

【解析】外匯期貨市場(chǎng)的存在為許多經(jīng)濟(jì)主體提供了一個(gè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所。外匯期貨交易雖然不可能完全消除進(jìn)行各種貿(mào)易和金融交易的全部風(fēng)險(xiǎn)，但至少降低了大部分風(fēng)險(xiǎn)，增加了經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)營(yíng)上的穩(wěn)定性。同時(shí)，外匯期貨交易因合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化而具有很好的市場(chǎng)流動(dòng)性，交易手續(xù)簡(jiǎn)便，費(fèi)用低廉，且只需付少量保證金即可達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，節(jié)約了資金成本。

4.1996年4月1日實(shí)施的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定的外匯范圍包括(　　)。

A.外國(guó)貨幣

B.夕卜幣支付憑證

C.外幣有價(jià)證券

D.特別提款權(quán)

【解析】我國(guó)1996年4月1日實(shí)施的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定的外匯范圍包括：①外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣;②外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等;③外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等;④特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位;⑤其他外匯資產(chǎn)。

5.外匯期貨交易量較小的原因主要有(　　)。

A.歐元的出現(xiàn)

B.外匯市場(chǎng)比較完善和發(fā)達(dá)

C.外匯現(xiàn)貨市場(chǎng)本身規(guī)模較小

D.投資者對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)不敏感

【解析】隨著歐元的流通，歐洲很多國(guó)家的貨幣被歐元所替代，導(dǎo)致外匯市場(chǎng)上交易品種明顯減少，外匯期貨的交易量也有所減少。外匯期貨交易量較小的另一個(gè)原因是外匯市場(chǎng)比較完善與發(fā)達(dá)。以銀行和金融機(jī)構(gòu)為主的外匯市場(chǎng)遍布全球各個(gè)國(guó)家和地區(qū)，交易網(wǎng)點(diǎn)數(shù)不勝數(shù)。除了現(xiàn)貨交易方式外，還有眾多的衍生品交易方式，在這種情況下，外匯期貨交易的空間一定程度上被擠壓了。

6.美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)分析美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，決定投資于外匯期貨市場(chǎng)，可以(　　)。

A.買入日元期貨

B.賣出日元期貨

C.買入加元期貨

D.賣出加元期貨

【解析】美聯(lián)儲(chǔ)降低利率將導(dǎo)致美元近期貶值，為規(guī)避此風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)投資者應(yīng)進(jìn)行外匯多頭套期保值

參考答案：1ACD 2BCD 3AB 4ABCD 5AB 6AC

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