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一、單選題
1．某交易者以23500元／噸賣出5月份棉花期貨合約1手，同時以23500元／噸買入7月份棉花期貨合約1手，當兩合約價格為（ ）時，將所持合約同時平倉，該交易盈利相對最大。
A．5月份23400元／噸，7月份23550元／噸
B．5月份23400元／噸，7月份23500元／噸
C．5月份23600元／噸，7月份23300元／噸
D．5月份23600元／噸，7月份23500元／噸
2．一般來說，標的物價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應設置得（ ?。┮恍?/p>
A．大
B．小
C．不確定
D．不變
3．下列關于基差的公式中，正確的是（ ）。
A．基差=期貨價格一現(xiàn)貨價格
B．基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格
C．基差=期貨價格+現(xiàn)貨價格
D．基差=期貨價格x現(xiàn)貨價格
4．針對同一外匯期貨品種，在不同交易所進行的方向相反、數(shù)量相同的交易行為，屬于外匯期貨的（ ）。
A．跨市場套利
B．跨期套利
C．跨幣種套利
D．期現(xiàn)套利
5．以下能夠體現(xiàn)期貨市場的發(fā)展有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的說法中，錯誤的是（ ?。?/p>
A．期貨價格有助于生產(chǎn)經(jīng)營者做出科學合理的決策
B．期貨市場可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風險
C．期貨價格可以克服市場中的信息不完全和不對稱
D．在期貨市場上，生產(chǎn)經(jīng)營者的活動受價格波動干擾非常大
6．下列關于期貨的描述中，不正確的是（ ?。?/p>
A．期貨與現(xiàn)貨相對應，并由現(xiàn)貨衍生而來
B．標的物為鎳的期貨合約屬于能源化工期貨
C．期貨品種可以是實物商品，也可以是金融產(chǎn)品
D．期貨合約包括商品期貨合約、金融期貨合約及其他期貨合約
7．在本質上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸的交易方式是（ ?。?/p>
A．分期付款交易
B．即期交易
C．期貨交易
D．遠期交易
8．下列關于股指期貨理論價格的說法中，正確的是（ ）。
A．與股票指數(shù)股息率正相關
B．與市場無風險利率正相關
C．與股指期貨有效期負相關
D．與股票指數(shù)點位負相關
9．無下影線陰線時，實體的上邊線表示（ ）。
A．最高價
B．收盤價
C．最低價
D．開盤價
10．看跌期權多頭有權按執(zhí)行價格在規(guī)定時間內向看跌期權空頭（ ?。┮欢〝?shù)量的標的物。
A．賣出
B．先買入，后賣出
C．買入
D．先賣出，后買入
參考答案：
1．B【解析】鎳是一種商品，首先屬于商品期貨，其次，鎳是一種金屬，而商品期貨分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源化工期貨，所以，又屬于金屬期貨。
2．D【解析】遠期交易是指買賣雙方簽訂遠期合同，規(guī)定在未來某一時間進行實物商品交收的一種交易方式。遠期交易在本質上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。
3．B【解析】股指期貨理論價格的計算公式可表示為：F(t，T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)／365=S(t)[1+(r-d)·(T-t)／365]。其中，t為所需計算的各項內容的時間變量；T代表交割時間；T—t就是t時刻至交割時的時間長度，通常以天為計算單位，而如果用1年的365天去除，(T—t)／365的單位顯然就是年了；s(t)為t時刻的現(xiàn)貨指數(shù)；F(t，T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格(以指數(shù)表示)；r為年利息率；d為年指數(shù)股息率。由以上公式可知，本題選B項。
4．D【解析】當收盤價低于開盤價時，形成的K線為陰線，中部的實體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的差距。
5．A【解析】看跌期權是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權費后，便擁有了在合約有效期內或特定時間，按執(zhí)行價格向期權賣方出售一定數(shù)量標的物的權利，但不負有必須出售的義務。
6．A【解析】A項盈利150元／噸。
同理，B項，總盈利=0=1OO(元／噸)；C項，總虧損=]00+200=300(元／噸)；D項，總虧損=0=100(元／噸)。
7．A【解析】每日價格最大波動限制的確定主要取決于該種標的物市場價格波動的頻繁程度和波幅的大小。一般來說，標的物價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應設置得大一些。
8．B【解析】基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格。
9．A【解析】外匯期貨跨市場套利，是指交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所的價格走勢的預測，在一個交易所買入一種外匯期貨合約，同時在另一個交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進行套利交易。
10．D【解析】通過期貨市場進行套期保值，可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風險，達到鎖定生產(chǎn)成本、實現(xiàn)預期利潤的目的，使生產(chǎn)經(jīng)營活動免受價格波動的干擾。故D項表述錯誤。
