按期權買方執(zhí)行期權的時限劃分,分為歐式期權和美式期權。
1、歐式期權和美式期權的概念
歐式期權是指期權買方只能在期權到期日執(zhí)行的期權。美式期權是指期權買方可以在期權到期前任一交易日或到期日執(zhí)行的期權。
美式期權與歐式期權是根據(jù)行權時間來劃分的。相比而言,美式期權比歐式期權更為靈活,賦予了買方更多的選擇。
目前,我國的豆粕期權為美式期權。
2、歐式期權和美式期權的特點
(1)美式期權靈活便利,是商品期貨期權的主流行權方式。
(2)美式期權能夠分散集中行權的市場風險。歐式行權方式易引發(fā)到期日標的合約結算價格操縱,同時實值期權在到期日集中行權將導致期貨市場持倉增加,加大市場風險。
(3)美式期權定價效率更高。歐式期權的定價方法簡單成熟,易于投資者理解。