三、案例分析題

（一）張先生需要借款10000元，借款期限為2年，當(dāng)前市場(chǎng)年利率為6%。他向銀行進(jìn)行咨詢，A銀行給予張先生單利計(jì)算的借款條件；B銀行給予張先生按年復(fù)利的借款條件；C銀行給予張先生按半年計(jì)算復(fù)利的借款條件。

81.如果張先生從A銀行借款，到期應(yīng)付利息為（    ）元。

A.1000

B.1200

C.1400

D.1500

答案：B

233網(wǎng)校槐俊升老師解析：?jiǎn)卫?jì)算公式利息為：I=P·r·n = 10000* 6%*2= 1200元。

82.如果張先生從B銀行借款,到期是的本息和為（    ）元。

A.11210

B.11216

C.11236

D.11240

答案：C

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯簭?fù)利的計(jì)算公式本息和為：FV =P（1+r）2=10000*（1+6%）2=11236

83.如果張先生從C銀行借款，到期時(shí)本息和為（    ）元。

A.11245

B.11246

C.11252

D.11255

答案：D

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯?/p>

84.通過咨詢張先生發(fā)現(xiàn)，在銀行借款，如果按復(fù)利計(jì)算，則（    ）。

A.每年的計(jì)息次數(shù)越多，最終的本息和越大

B.隨著計(jì)息間隔的縮短，本息和以遞減的速度增加

C.每年的計(jì)息次數(shù)越多，最終的本息和越小

D.隨著計(jì)息間隔的縮短，本息和以遞增的速度增加

答案：AB

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯簭?fù)利計(jì)息：每年的計(jì)息次數(shù)越多，最終的本息和越大，隨計(jì)息間隔的縮短，本息和以遞減的速度增加，最后等于連續(xù)復(fù)利的本息和。

（二）2016年底A銀行資產(chǎn)規(guī)模為600億元，負(fù)債規(guī)模為700億元，房地產(chǎn)貸款是該銀行業(yè)務(wù)重要組成部分。資產(chǎn)平均到期日為300天，負(fù)債平均到期日為360天。

85.銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的理論依據(jù)為（    ）。

A.規(guī)模對(duì)稱原理

B.匯率管理原理

C.目標(biāo)互補(bǔ)原理

D.利率管理原理(或比例管理原理)

答案：ACD

233網(wǎng)校槐俊升老師解析：本題考查商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原理。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理原理是指從總體上管理銀行資產(chǎn)和負(fù)債時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意或遵循的一些帶有普遍意義的原則和關(guān)系，可概括為：規(guī)模對(duì)稱原理、結(jié)構(gòu)對(duì)稱原理、速度對(duì)稱原理、目標(biāo)互補(bǔ)原理、利率管理原理和比例管理原理。

86.運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理方法分析，A銀行的資產(chǎn)運(yùn)用情況屬于（     ）。

A.過度

B.不足

C.合適

D.不確定

答案：B

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯核俣葘?duì)稱原理：平均流動(dòng)率=資產(chǎn)平均到期日/負(fù)債平均到期日= 300/360=5/6<1

若平均流動(dòng)率>1，資產(chǎn)運(yùn)用過度；若平均流動(dòng)率<1，表示資產(chǎn)運(yùn)用不足。

87.分析2016年A銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況，在市場(chǎng)利率下降的環(huán)境中，該銀行的利率差（     ）。

A.減少

B.先減后增

C.增加

D.先增后減

答案：C

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯篈銀行資產(chǎn)規(guī)模600億元<負(fù)債規(guī)模700億元，負(fù)缺口，在利率下降的環(huán)境中，保持負(fù)缺口對(duì)商業(yè)銀行是有利的，因?yàn)橘Y產(chǎn)收益的下降要小于資金成本的下降，利差自然就會(huì)增大。

88.2017年，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控措施不斷出臺(tái)，A銀行開始測(cè)算，如果房?jī)r(jià)大幅下降，銀行是否可以承受房?jī)r(jià)下跌造成的損失。這一測(cè)算方法是指（     ）。

A.缺口分析

B.久期分析

C.敏感性分析

D.流動(dòng)性壓力測(cè)試

答案：D

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯毫鲃?dòng)性壓力測(cè)試是一種以定量分析為主的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析方法，商業(yè)銀行通過流動(dòng)性壓力測(cè)試測(cè)算全行在遇到小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失，從而對(duì)銀行流動(dòng)性管理體系的脆弱性做出評(píng)估和判斷，進(jìn)而采取必要措施。

（三）假定某一股票的現(xiàn)價(jià)為32美元，如果某投資者認(rèn)為這以后的3個(gè)月中股票價(jià)格不可能發(fā)生重大變化，現(xiàn)在3個(gè)月期看漲期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格如下：

89.此時(shí),投資者進(jìn)行套利的方式是（     ）。

A.水平價(jià)差期權(quán)

B.盒式價(jià)差期權(quán)

C.蝶式價(jià)差期權(quán)

D.鷹式價(jià)差期權(quán)

答案：C

233網(wǎng)校槐俊升老師解析：

90.此時(shí)，投資者進(jìn)行套利的方式是（     ）。

A.水平價(jià)差

B.盒式差價(jià)

C.蝶式差價(jià)

D.鷹蝶式差價(jià)

答案：C

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯合嗤瑯?biāo)的資產(chǎn)、相同期限、不同協(xié)議價(jià)格的看漲期權(quán)的價(jià)格或看跌期權(quán)的價(jià)格之間存在一定的不等關(guān)系，一旦在市場(chǎng)交易中存在合理的不等關(guān)系被打破，則存在套利機(jī)會(huì)，這種套利稱之為垂直價(jià)差套利，包括蝶式價(jià)差套利、盒式價(jià)差套利、鷹式價(jià)差套利等。

考慮三種協(xié)議價(jià)X₁、X₂和X₃，相同標(biāo)的資產(chǎn)，相同到期日的看漲期權(quán)，，即30=（26+34）/2，屬于蝶式價(jià)差套利。

91.如果三個(gè)月后，股票價(jià)格為27，投資者收益為（     ）。

A.0

B.1

C.2

D.3

答案：應(yīng)該是-1，若果不考慮初始成本，就是1。

233網(wǎng)校槐俊升老師解析：通過購買一個(gè)執(zhí)行價(jià)格為26美元的看漲期權(quán)，購買一個(gè)執(zhí)行價(jià)格為34美元的看漲期權(quán)，同時(shí)出售兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格為30美元的看漲期權(quán)，投資者就可以構(gòu)造一個(gè)蝶式價(jià)差期權(quán)。構(gòu)造這個(gè)期權(quán)組合的成本為12美元+ 6美元-（2×8）=2美元。如果股票價(jià)格為27美元，26<27<30，此時(shí)執(zhí)行執(zhí)行價(jià)格為26美元的看漲期權(quán)，此時(shí)他的收益為27-26-2=-1美元。

92.3個(gè)月后投資者獲得了最大利潤(rùn)，當(dāng)時(shí)股票價(jià)格為（    ）。

A.25

B.29

C.30

D.34

答案：C

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯喝绻?個(gè)月后，股票價(jià)格高于34美元或低于26美元，該策略的收益為0，投資者的凈損失為2美元。當(dāng)3個(gè)月后，股票價(jià)格為30美元時(shí)，會(huì)得到最大利潤(rùn)2美元。

（四）中國人民銀行在某一時(shí)期采取以下貨幣政策措施:買入商業(yè)銀行持有的國債300億元；購回400億元商業(yè)銀行持有的到期央行票據(jù)。假定此時(shí)商業(yè)銀行的法定存款難備金率為12%，超額準(zhǔn)備金率為3%，現(xiàn)金漏損率為5%。

93.通過此次貨幣政策操作，中國人民銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響是（     ）。

A.凈回籠100億元

B.凈投放100億元

C.凈回籠700億元

D.凈投放700億元

答案：D

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯罕绢}間接考查中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道。中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道主要有：①對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的再貸款；②收購金、銀、外匯等儲(chǔ)備資產(chǎn)投放的貨幣；③購買政府部門的債券；④發(fā)行央行票據(jù)?；A(chǔ)貨幣投放=300+400=700（億元）。

94.如果按照這種貨幣政策操作，中國人民銀行每增加或減少1元的基礎(chǔ)貨幣，就會(huì)使貨幣供給增加或減少（   ）。

A.5.00元

B.5.15元

C.5.25元

D.5.75元

答案：C

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯罕绢}考查貨幣乘數(shù)的計(jì)算。（1+5%）÷（12%+3%+5%）=5.25（元）。

95.中國人民銀行通過此次貨幣政策操作，使貨幣供應(yīng)量（   ）。

A.增加3675億元

B.減少3675億元

C.增加3875億元

D.減少3875億元

答案：A

233網(wǎng)校槐俊升老師解析：本題考查貨幣供應(yīng)量的計(jì)算。貨幣供應(yīng)量=基礎(chǔ)貨幣×貨幣乘數(shù)=700×5.25=3675（億元）。

96.關(guān)于此次貨幣政策操作的說法，正確的有（     ）。

A.投放貨幣，增加流動(dòng)性

B.回籠貨幣，減少流動(dòng)性

C.政策作用猛烈，缺乏彈性

D.銀行存儲(chǔ)需要時(shí)間，不能立即生效

答案：AD

233網(wǎng)校槐俊升老師解析：此次貨幣政策操作屬于公開市場(chǎng)操作。公開市場(chǎng)操作指中央銀行在金融市場(chǎng)上買賣國債或中央銀行票據(jù)等有價(jià)證券，影響貨幣供應(yīng)量和市場(chǎng)利率的行為。

公開市場(chǎng)操作對(duì)買賣證券的時(shí)間、地點(diǎn)、種類、數(shù)量及對(duì)象可以自主、靈活地選擇，故具有以下優(yōu)點(diǎn)：

①主動(dòng)權(quán)在中央銀行，不像再貼現(xiàn)那樣被動(dòng)；

②富有彈性，可對(duì)貨幣進(jìn)行微調(diào)，也可大調(diào)，但不會(huì)像存款準(zhǔn)備金政策那樣作用猛烈；

③中央銀行買賣證券可同時(shí)交叉進(jìn)行，故很容易逆向修正貨幣政策，可以連續(xù)進(jìn)行，能補(bǔ)充存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)這兩個(gè)非連續(xù)性政策工具實(shí)施前后的效果不足；

④根據(jù)證券市場(chǎng)供求波動(dòng)，主動(dòng)買賣證券，可以起穩(wěn)定證券市場(chǎng)的作用。

公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的主要缺點(diǎn)：

①從政策實(shí)施到影響最終目標(biāo)，時(shí)滯較長(zhǎng)；

②干擾其實(shí)施效果的因素比存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)多，往往帶來政策效果的不確定性。

（五）在實(shí)行金本位制度時(shí)美國貨市1英鎊的含金量為113.0016格令，美國貨幣1美元的含金量為23.22格令，假設(shè)美國和英國之間運(yùn)送1英鎊所含黃金需要0.02美元的費(fèi)用。二戰(zhàn)后，根據(jù)IMP的規(guī)定，每個(gè)會(huì)員國都應(yīng)規(guī)定本國單位紙幣所代表的含金量。所以，金平價(jià)即兩國單位紙幣所代表的含金量之比就成了決定匯率的基礎(chǔ)。這里設(shè)定1英鎊所代表的含金量為3.58134克黃金，1美元所代表的含金量為0.888671克黃金。后來在金塊本位制和金匯兌本位制下，金平價(jià)表現(xiàn)位法定平價(jià)。

97.英幣與美元的鑄幣平價(jià)是（    ）。

A.4.8565

B.4.8666

C.4.8767

D.4.8868

答案：B

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯?/p>

98.本案例中美國對(duì)英國的黃金輸送點(diǎn)是（     ）。

A.4.8446

B.4.8866

C.4.8877

D.4.9277

答案：B

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯?/p>

99.二戰(zhàn)后，英鎊和美元之間的金平價(jià)是（     ）。

A.1.34

B.2.69

C.3.11

D.4.03

答案：D

233網(wǎng)校槐俊升老師解析：

100.鑄幣平價(jià)和法定平價(jià)均產(chǎn)生于（     ）。

A.固定匯率制

B.浮動(dòng)匯率制

C.爬行匯率制

D.聯(lián)系匯率制

答案：A

233網(wǎng)?；笨∩蠋熃馕觯?/p>