7月26日晚間,證監(jiān)會(huì)辦公廳副主任李鋼、上交所總經(jīng)理黃紅元、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、銀河證券董事長(zhǎng)陳共炎做客《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》,解答資本市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題。李鋼表示,將直接融資等同于IPO恐怕是一個(gè)誤解,市場(chǎng)上長(zhǎng)期性的、價(jià)值性的機(jī)構(gòu)投資資金不夠,并購(gòu)重組還要防范忽悠式、虛假重組,退市制度是資本市場(chǎng)非常重要的基礎(chǔ)性常態(tài)機(jī)制。
李鋼指出,直接融資有股權(quán)、債權(quán),在股權(quán)里面有IPO、再融資,簡(jiǎn)單地把直接融資等同于IPO,這可能是一個(gè)誤解。從數(shù)據(jù)來(lái)看,IPO的數(shù)量千億量級(jí),再融資是萬(wàn)億量級(jí),證監(jiān)會(huì)通過(guò)規(guī)范減持政策,收緊再融資,為IPO騰挪了空間,為資本市場(chǎng)配置資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)騰出空間。
“直接融資中,包括IPO融資、再融資、大股東減持,其中IPO占比比較低,即便增長(zhǎng)100%、200%,也是千億量級(jí)。”黃紅元表示,近期限制再融資,對(duì)減持進(jìn)行規(guī)范,這兩者數(shù)量是有所減少的,六月份以來(lái)減持規(guī)則發(fā)布以來(lái),減持的量較往年同期減少了40%-50%,IPO發(fā)展會(huì)考慮市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r。
中信建投董事長(zhǎng)王常青認(rèn)為,IPO常態(tài)化后,每一批次基本上十家左右,發(fā)行規(guī)模融資規(guī)模大概40到50億。金融工作會(huì)議后,上周末也是9家44億這樣一個(gè)節(jié)奏和規(guī)模。這個(gè)規(guī)模是適當(dāng)?shù)?也希望能在今后的時(shí)期保持穩(wěn)定。
談到券商發(fā)展問(wèn)題時(shí),陳共炎表示,金融工作會(huì)議對(duì)證券行業(yè)回歸本源的要求,在行業(yè)內(nèi)形成共識(shí),這對(duì)提高券商行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是個(gè)很好的開(kāi)始,在這過(guò)程中,券商需在自我定位外,有升華過(guò)程,自身發(fā)展需和社會(huì)責(zé)任需協(xié)調(diào)一致。
從券商角度,陳共炎指出,要打造投行,需要在體制機(jī)制上調(diào)整,當(dāng)前券商是適應(yīng)式管理,“監(jiān)管需要什么、自律組織需要什么,券商相適應(yīng),這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,內(nèi)部體制必須調(diào)整”。
同時(shí),李鋼還談到了退市問(wèn)題,他表示,健康市場(chǎng)的發(fā)展一定要有優(yōu)勝劣汰,A股其實(shí)有近100家退市公司,有因?yàn)槠墼p發(fā)行、虛假財(cái)務(wù)報(bào)告退市的,也有中介機(jī)構(gòu)為此進(jìn)行先行賠付,中小投資者服務(wù)中心買(mǎi)了每家公司100股,通過(guò)法律手段行權(quán),可以說(shuō),從行政、法律、市場(chǎng)等多方面對(duì)上市公司形成約束和壓力,讓好公司快速發(fā)展,讓壞公司無(wú)所遁形。
黃紅元表示,退市制度是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。上交所累計(jì)有52家上市公司退市。最近3年,還有一些首例,比如首單重大違法強(qiáng)制退市,首單主動(dòng)退市的。上市公司質(zhì)量有賴于多方形成良好的綜合性的機(jī)制。近年來(lái),各方努力初步形成了基本的制度體系。
在資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放方面,李鋼強(qiáng)調(diào),目前上市公司可以到境外融資,也開(kāi)通了滬港通、深港通,A股納入MSCI明晟指數(shù),機(jī)構(gòu)可以到境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu),借著一帶一路戰(zhàn)略國(guó)內(nèi)交易所也控股了海外交易所,穩(wěn)步提升了雙向開(kāi)放質(zhì)量,未來(lái),通過(guò)對(duì)QFII和RQII的學(xué)習(xí),希望借著鯰魚(yú)效應(yīng)能夠讓A股更大服務(wù)市場(chǎng),資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放會(huì)堅(jiān)定不移地走下去。
