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2024 年《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考前 12 頁紙

考點(diǎn)一：直接融資與間接融資的特點(diǎn)

比對(duì)項(xiàng) 直接融資 間接融資

資金獲得 直接性 間接性

融資 分散性（分散于各種場(chǎng)合） 相對(duì)集中性

融資信譽(yù)差異性 較大 較小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融資者自主性 相對(duì)較強(qiáng) 主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介機(jī)構(gòu)手中

考點(diǎn)二：國際證監(jiān)會(huì)組織

1.國際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）成立于 1983 年

2.中國證監(jiān)會(huì)是 IOSCO 的正式會(huì)員

3.滬深證券交易所、中國金融期貨交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司、中

國證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)是其附屬會(huì)員

4.《證券監(jiān)管目標(biāo)與原則》是 IOSCO 的綱領(lǐng)性文件

（1）文件確立了證券監(jiān)管的三項(xiàng)目標(biāo)

A 保護(hù)投資者

B 確保市場(chǎng)的公平、高效和透明

C 減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

（2）文件具有較強(qiáng)的專業(yè)性和指導(dǎo)性，但并不具備強(qiáng)制效力

考點(diǎn)三：貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

一、傳導(dǎo)機(jī)制的理論

貨幣政策工具—操作目標(biāo)一中介目標(biāo)一最終目標(biāo)

二、傳導(dǎo)機(jī)制分類

（一）利率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→投資↑→總產(chǎn)出↑

（二）信用傳導(dǎo)機(jī)制

1. 銀行信貸渠道的運(yùn)行機(jī)制：

貨幣供應(yīng)量↑→銀行存款和貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

2. 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表渠道：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→凈值↑→逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)↓→貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

（三）資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制

1. 托賓 q 理論

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→托賓 q↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

托賓 q 值為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與資本重置成本之比

注意：貨幣當(dāng)局實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，將引起 q 值上升；當(dāng) q 值大于 1 時(shí)，會(huì)提高社會(huì)總需求和總產(chǎn)出。

2. 莫迪利安尼理論：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→金融資產(chǎn)價(jià)值↑→財(cái)務(wù)困難的可能性↓→耐用消費(fèi)品和住宅支出↑→總產(chǎn)出↑

（四）匯率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→匯率↓→凈出口↑→總產(chǎn)出↑

考點(diǎn)四：科創(chuàng)板五套上市標(biāo)準(zhǔn)

市值+凈利潤+收入 1. 預(yù)計(jì)市值≥10 億+最近 2 年凈利潤＞0+累計(jì)凈利潤≥5000 萬

2. 預(yù)計(jì)市值≥10 億+最近 1 年凈利潤＞0+營業(yè)收入≥1 億

2024 年《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考前 12 頁紙

考點(diǎn)一：直接融資與間接融資的特點(diǎn)

比對(duì)項(xiàng) 直接融資 間接融資

資金獲得 直接性 間接性

融資 分散性（分散于各種場(chǎng)合） 相對(duì)集中性

融資信譽(yù)差異性 較大 較小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融資者自主性 相對(duì)較強(qiáng) 主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介機(jī)構(gòu)手中

考點(diǎn)二：國際證監(jiān)會(huì)組織

1.國際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）成立于 1983 年

2.中國證監(jiān)會(huì)是 IOSCO 的正式會(huì)員

3.滬深證券交易所、中國金融期貨交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司、中

國證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)是其附屬會(huì)員

4.《證券監(jiān)管目標(biāo)與原則》是 IOSCO 的綱領(lǐng)性文件

（1）文件確立了證券監(jiān)管的三項(xiàng)目標(biāo)

A 保護(hù)投資者

B 確保市場(chǎng)的公平、高效和透明

C 減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

（2）文件具有較強(qiáng)的專業(yè)性和指導(dǎo)性，但并不具備強(qiáng)制效力

考點(diǎn)三：貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

一、傳導(dǎo)機(jī)制的理論

貨幣政策工具—操作目標(biāo)一中介目標(biāo)一最終目標(biāo)

二、傳導(dǎo)機(jī)制分類

（一）利率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→投資↑→總產(chǎn)出↑

（二）信用傳導(dǎo)機(jī)制

1. 銀行信貸渠道的運(yùn)行機(jī)制：

貨幣供應(yīng)量↑→銀行存款和貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

2. 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表渠道：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→凈值↑→逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)↓→貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

（三）資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制

1. 托賓 q 理論

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→托賓 q↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

托賓 q 值為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與資本重置成本之比

注意：貨幣當(dāng)局實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，將引起 q 值上升；當(dāng) q 值大于 1 時(shí)，會(huì)提高社會(huì)總需求和總產(chǎn)出。

2. 莫迪利安尼理論：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→金融資產(chǎn)價(jià)值↑→財(cái)務(wù)困難的可能性↓→耐用消費(fèi)品和住宅支出↑→總產(chǎn)出↑

（四）匯率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→匯率↓→凈出口↑→總產(chǎn)出↑

考點(diǎn)四：科創(chuàng)板五套上市標(biāo)準(zhǔn)

市值+凈利潤+收入 1. 預(yù)計(jì)市值≥10 億+最近 2 年凈利潤＞0+累計(jì)凈利潤≥5000 萬

2. 預(yù)計(jì)市值≥10 億+最近 1 年凈利潤＞0+營業(yè)收入≥1 億

市值+收入+研發(fā)投

入

預(yù)計(jì)市值≥15 億

+最近 1 年?duì)I業(yè)收入≥2 億

+最近 3 年累計(jì)研發(fā)投入占最近 3 年累計(jì)營業(yè)收入比例≥15%

市值+收入+現(xiàn)金流

預(yù)計(jì)市值≥20 億

+最近 1 年?duì)I業(yè)收入≥3 億

+最近 3 年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈累計(jì)≥1 億

市值+收入 預(yù)計(jì)市值≥30 億+最近 1 年?duì)I業(yè)收入≥3 億

市值+優(yōu)勢(shì)

預(yù)計(jì)市值≥40 億

+主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段

性成果

考點(diǎn)五：機(jī)構(gòu)投資者的概念、特點(diǎn)及分類

一、機(jī)構(gòu)投資者的概念

機(jī)構(gòu)投資者，是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金，以獲得證券投資收益為主要經(jīng)營目的的專業(yè)團(tuán)體

機(jī)構(gòu)或企業(yè)。

二、機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)

（一）投資資金規(guī)?；?

（二）投資管理專業(yè)化

（三）投資結(jié)構(gòu)組合化

（四）投資行為規(guī)范化

考點(diǎn)六：社?；?

（一）大多數(shù)國家社?；鸱诸?

1.全國性社會(huì)保障基金

（1）屬于國家控制的財(cái)政收入

（2）主要用于支付失業(yè)救濟(jì)和退休金

（3）是社會(huì)福利網(wǎng)的最后一道防線

2.企業(yè)年金

（二）我國社?；鸱诸?

1.全國性社會(huì)保障基金

（1）風(fēng)險(xiǎn)小的投資：理事會(huì)直接運(yùn)作

（2）風(fēng)險(xiǎn)較高的投資：委托投資管理人運(yùn)作

2.社會(huì)保險(xiǎn)基金

（1）養(yǎng)老

（2）醫(yī)療

（3）工傷

（4）失業(yè)

（5）生育

考點(diǎn)七：個(gè)人投資者的特點(diǎn)

（一）資金規(guī)模有限（主要來源于自有資金）

（二）專業(yè)知識(shí)相對(duì)匱乏

（三）投資行為具有隨意性、分散性和短期性

（四）投資的靈活性強(qiáng)（較機(jī)構(gòu)投資者有更多的短期投資獲利機(jī)會(huì)）