參考答案
單選題答案
1．【答案詳解】D。2006年7月，澳大利亞證券交易所(ASX)與悉尼期貨交易所(SFE)宣布合并。
2．【答案詳解】D。有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)性是指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至連本金也受到損失的可能。
3．【答案詳解】B。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借貸資本，發(fā)行股票和長(zhǎng)期公司債券是公司籌措長(zhǎng)期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流動(dòng)資金的重要手段。
4．【答案詳解】B。未知價(jià)又稱期貨價(jià)，是指當(dāng)日證券市場(chǎng)上各種金融資產(chǎn)的收盤價(jià)，即基金管理人根據(jù)當(dāng)日收盤價(jià)來計(jì)算基金單位資產(chǎn)凈值。
5．【答案詳解】C。只有股份有限公司才能發(fā)行股票。因此，股票市場(chǎng)的發(fā)行人為股份有限公司。
6．【答案詳解】B。社會(huì)公益基金是指將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。企業(yè)年金不屬于社會(huì)公益基金。
7．【答案詳解】D。證券的流動(dòng)性是指證券變現(xiàn)的難易程度。證券具有極高的流動(dòng)性必須滿足的條件有：很容易變現(xiàn)、變現(xiàn)的交易成本極小、本金保持相對(duì)穩(wěn)定。證券的流動(dòng)性可以通過到期兌付、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。
8．【答案詳解】D。記名股票的特點(diǎn)有：①股東權(quán)利歸屬于記名股東；②可以一次或分次繳納出資；③轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制；④便于掛失，相對(duì)安全。
9．【答案詳解】D。1918年夏天成立的北平證券交易所是中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所。
10．【答案詳解】B。有價(jià)證券包括公募證券和私募證券兩種，公募證券是通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的，而私募證券是向特定的投資者發(fā)行的證券。
11．【答案詳解】C。當(dāng)公司的稅后凈利潤(rùn)率低于或等于固定的股息率時(shí)，應(yīng)按固定的股息率派發(fā)股息；當(dāng)稅后凈利潤(rùn)率高于固定的股息率時(shí)，按照實(shí)際稅后凈利潤(rùn)率派發(fā)，但不應(yīng)高于最終收益率的上限。
12．【答案詳解】A。股權(quán)分置改革后公司原非流通股股份的出售應(yīng)當(dāng)遵守以下規(guī)定：自改革方案實(shí)施之日起，在12個(gè)月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓；持有上市公司股份總數(shù)5%以上的原非流通股股東在上述規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在12個(gè)月內(nèi)不得超過5%，在24個(gè)月內(nèi)不得超過10%。
13．【答案詳解】C。銀行股票屬于資本證券，而不屬于貨幣證券。
14．【答案詳解】D。證券市場(chǎng)的基本功能包括：①籌資一投資功能；②定價(jià)功能；③資本配置功能。
15．【答案詳解】D。股票的理論價(jià)值是指股票的內(nèi)在價(jià)值，即股票未來收益的現(xiàn)值。
16．【答案詳解】C。普通股票股東是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購(gòu)時(shí)間與股權(quán)登記日的關(guān)系。在股權(quán)登記日前認(rèn)購(gòu)普通股票的，該股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；在此日期后認(rèn)購(gòu)普通股票的，該股東不享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。前者可稱為附權(quán)股或含權(quán)股，后者可稱為除權(quán)股。
17．【答案詳解】B。根據(jù)我國(guó)政府對(duì)WT0的承諾，外國(guó)證券機(jī)構(gòu)駐華代表處申請(qǐng)成為證券交易所的特別會(huì)員可由證券交易所受理。
18．【答案詳解】A。這個(gè)指標(biāo)是由1arry W11iams于1973年首創(chuàng)的，表示的是市場(chǎng)處于超買還是超賣狀態(tài)。
19．【答案詳解】C。修正的美式期權(quán)也稱為百慕大期權(quán)或大西洋期權(quán)，可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。
20．【答案詳解】A。目前，上市證券的集中交易主要采用凈額結(jié)算方式，結(jié)算參與人必須按照貨銀對(duì)付原則的要求，根據(jù)清算結(jié)果，向證券登記結(jié)算公司足額交付其應(yīng)付的證券和資金，并為交易行為提供交收擔(dān)保。
21．【答案詳解】D。短期、中期和長(zhǎng)期國(guó)債的償還期限分別是1年或者1年以內(nèi)、1年以上10年以下、10年或者10年以上。
22．【答案詳解】A。保證金水平由交易所或結(jié)算所制定，一般初始保證金的比率為期貨合約價(jià)值的5%～10%。
23．【答案詳解】B。新加坡交易所(SGX)于2006年9月5日推出以新華富時(shí)50指數(shù)為基礎(chǔ)變量的全球首個(gè)中國(guó)A股指數(shù)期貨。
24．【答案詳解】B。存托憑證是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。目前，通過發(fā)行美國(guó)存托憑證的方式，實(shí)現(xiàn)了外國(guó)證券在美國(guó)的間接上市。
25．【答案詳解】B。最早進(jìn)行境內(nèi)個(gè)人直接投資境外證券市場(chǎng)試點(diǎn)的是天津?yàn)I海新區(qū)。
26．【答案詳解】D。B選項(xiàng)屬于契約型基金募集資金的方式；A、C選項(xiàng)不屬于基金募集資金的方式。
27．【答案詳解】D。國(guó)債的分類具體為：①按償還期限分類，國(guó)債可分為短期國(guó)債、中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債；②按資金用途分類，國(guó)債可以分為赤字國(guó)債、建設(shè)國(guó)債、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債和特種國(guó)債；③按流通與否分類，國(guó)債可以分為流通國(guó)債和非流通國(guó)債；④按發(fā)行本位分類，國(guó)債可以分為實(shí)物國(guó)債和貨幣國(guó)債。
28．【答案詳解】A。人們購(gòu)買股票或其他有價(jià)證券，是因?yàn)楣善被蚱渌袃r(jià)證券能帶來預(yù)期收益，將預(yù)期收益按市場(chǎng)利率和證券有效期限折算成今天的價(jià)值，即現(xiàn)值，也就是人們?yōu)榱说玫阶C券的未來收益而愿意付出的代價(jià)。
29．【答案詳解】D。契約型基金與公司型基金的區(qū)別在于：①資金的性質(zhì)不同；②投資者的地位不同；③基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同，契約型基金依據(jù)基金契約營(yíng)運(yùn)基金，公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。
30．【答案詳解】A。我國(guó)發(fā)行國(guó)際債券始于20世紀(jì)80年代初期。主要債券品種有政府債券、金融債券以及可轉(zhuǎn)換公司債券。
31．【答案詳解】D。D選項(xiàng)是優(yōu)先股股東的權(quán)利。
32．【答案詳解】B。ETF即交易型開放式指數(shù)基金，既可以像封閉式基金一樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)買賣，也可以像開放式基金一樣申購(gòu)和贖回。
33．【答案詳解】A?？赊D(zhuǎn)換債券是指證券持有者依據(jù)一定的轉(zhuǎn)換條件，可將信用債券轉(zhuǎn)為發(fā)行人普通股票的證券。它是證明持有者擁有購(gòu)買發(fā)行公司一定數(shù)量股份的專有權(quán)憑證。
34．【答案詳解】D。轉(zhuǎn)換價(jià)值是可轉(zhuǎn)換債券實(shí)際轉(zhuǎn)換時(shí)按轉(zhuǎn)換成普通股的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的理論價(jià)值，等于每股普通股的市價(jià)乘以轉(zhuǎn)換比例。轉(zhuǎn)換價(jià)值公式為：CP=P•R，可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為：CP=15×2=30(元)。
35．【答案詳解】B。內(nèi)在價(jià)值也稱履約價(jià)值，是期權(quán)合同本身所具有的價(jià)值，也就是期權(quán)的買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益。
36．【答案詳解】B。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司接受客戶委托代客戶買賣有價(jià)證券的行為，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券經(jīng)紀(jì)公司只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。
37．【答案詳解】B。轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格，即轉(zhuǎn)換比例=1000÷8=125。
38．【答案詳解】C。封閉式基金的交易價(jià)格主要取決于供求關(guān)系；開放式基金的交易價(jià)格主要取決于每一份基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受供求關(guān)系的影響。
39．【答案詳解】A。中證全債指數(shù)以樣本債券的發(fā)行量為權(quán)數(shù)，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。
40．【答案詳解】A。按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行，證券市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。通常有形市場(chǎng)又稱“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，是指有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。
41．【答案詳解】C。根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，即付息方式，債券可分為零息債券、附息債券和息票累積債券。
42．【答案詳解】D。從1981年到1994年我國(guó)發(fā)行的國(guó)債只有無記名國(guó)庫(kù)券，從1994年開始，國(guó)債品種向多樣化轉(zhuǎn)變，出現(xiàn)憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債。
43．【答案詳解】B。從理論上說，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格與轉(zhuǎn)換價(jià)值相同時(shí)，稱為轉(zhuǎn)換平價(jià)；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于理論價(jià)值時(shí)，稱為轉(zhuǎn)換升水；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于轉(zhuǎn)換價(jià)值時(shí)，稱為轉(zhuǎn)換貼水。
44．【答案詳解】D。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，其中首要的是可以以股東身份參與股份公司的重大事項(xiàng)決策。
45．【答案詳解】B。國(guó)際債券在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行，因此其計(jì)價(jià)貨幣往往是國(guó)際通用貨幣，以美元、英鎊、歐元、日元和瑞士法郎為主。
46．【答案詳解】C。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益變動(dòng)的可能性。利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券的主要風(fēng)險(xiǎn)。
47．【答案詳解】A。電腦競(jìng)價(jià)是一個(gè)重要的概念。電腦競(jìng)價(jià)是指證券公司通過計(jì)算機(jī)聯(lián)機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行股票買賣申報(bào)。其做法是：證券公司將買賣指令輸入計(jì)算機(jī)終端，并通過計(jì)算機(jī)聯(lián)機(jī)系統(tǒng)傳給證券交易所的電腦主機(jī)；電腦主機(jī)接收后即進(jìn)行配對(duì)處理。如有合適的雙方，電腦主機(jī)便自動(dòng)撮合成交。
48．【答案詳解】C。可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)半年或1年付息一次，到期后5個(gè)工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后一期利息。
49．【答案詳解】B。物權(quán)證券是指證券持有者對(duì)公司的財(cái)產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券；債權(quán)證券是指證券持有者為公司債權(quán)人的證券。
50．【答案詳解】A。2008年4月29日財(cái)政部和中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)有關(guān)管理問題的通知》規(guī)定，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券評(píng)估資格，凈資產(chǎn)不少于200萬元人民幣。
51．【答案詳解】D。份額股票又稱比例股票或無面額股票，是指股票票面上不記載金額的股票。這種股票并非沒有價(jià)值，而是不在票面上標(biāo)明固定的金額，只記載其為幾股或占股本總額的若干分之幾。
52．【答案詳解】B。累積優(yōu)先股是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。股份公司發(fā)行累積優(yōu)先股票的目的，主要是為了保障優(yōu)先股股東的收益不致因公司盈利狀況的波動(dòng)而減少。由于規(guī)定未發(fā)放的股息可以累積起來，待以后年度一起支付，這就有利于保護(hù)優(yōu)先股投資者的利益。
53．【答案詳解】D。保證金的水平由交易所或結(jié)算所制定，一般初始保證金的比率為期貨合約價(jià)值的5%～10%，但也有低至1%，或高達(dá)18%的情況。
54．【答案詳解】A。交易委托一般當(dāng)天有效，即委托有效期從委托申報(bào)開始至當(dāng)天閉市結(jié)束。
55．【答案詳解】B。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在結(jié)算方式上采用逐筆全額非擔(dān)保交收的結(jié)算方式，個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者均可參與股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓。
56．【答案詳解】B。場(chǎng)外交易市場(chǎng)的價(jià)格決定機(jī)制是買賣雙方協(xié)商議價(jià)，即議價(jià)。具體地說，是證券公司對(duì)自己所經(jīng)營(yíng)的證券同時(shí)掛出買入價(jià)和賣出價(jià)，并無條件地按買入價(jià)買入證券和按賣出價(jià)賣出證券，最終的成交價(jià)是在掛牌價(jià)基礎(chǔ)上經(jīng)雙方協(xié)商決定的不舍傭金的凈價(jià)。
57．【答案詳解】B。2002年12月31日，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司開始發(fā)布中國(guó)債券指數(shù)系列，其覆蓋了交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)所有發(fā)行額在50億元人民幣以上、待償期限在1年以上的債券，指數(shù)樣本債券每月末調(diào)整一次。
58．【答案詳解】D。信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易中對(duì)方違約，沒有履行所作承諾造成損失的可能性，所以A項(xiàng)不符合題意；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因資產(chǎn)或指數(shù)價(jià)格的不利變動(dòng)而帶來?yè)p失的可能性，所以B項(xiàng)不符合題意；法律風(fēng)險(xiǎn)是指因合約不符合所在國(guó)法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致?lián)p失的可能性，所以C項(xiàng)不符合題意。
59．【答案詳解】B。根據(jù)規(guī)定，通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間和相應(yīng)的市盈率區(qū)間，根據(jù)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行市盈率。
60．【答案詳解】B?！缎谭ā返谝话侔耸l有下列情形之一，操縱證券、期貨市場(chǎng)，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金：①操縱證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的；②與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券、期貨交易，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的；③在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，或者以自已為交易對(duì)象，自買自賣期貨合約，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的；④以其他方法操縱證券、期貨市場(chǎng)的。
多選題答案
1．【答案詳解】ABCD。在我國(guó)，按照投資主體性質(zhì)分類，股票可以分為國(guó)家股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股。
2．【答案詳解】BCD。債券與股票的相同點(diǎn)有：①債券與股票都屬于有價(jià)證券；②債券與股票都是籌措資金的手段；③債券與股票收益率相互影響。債券與股票的區(qū)別之一是目的不同，即發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金；發(fā)行股票則是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。
3．【答案詳解】AC。我國(guó)社會(huì)保障基金的投資范圍包括：銀行存款、國(guó)債、證券投資基金、股票、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證券。A選項(xiàng)銀行存款和國(guó)債投資的比例不低于50%；信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債不高于10%；C選項(xiàng)證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。
4．【答案詳解】ABCD。中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)，是全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)的主管部門，按照國(guó)務(wù)院授權(quán)和依照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中、統(tǒng)一監(jiān)管。它的主要職責(zé)是：依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負(fù)責(zé)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，對(duì)全國(guó)的證券發(fā)行、證券交易、中介機(jī)構(gòu)的行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管，維持公平而有序的證券市場(chǎng)。
5．【答案詳解】ACD。證券衍生品的風(fēng)險(xiǎn)過高，不利于保險(xiǎn)公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。
6．【答案詳解】ACD。境外上市外資股是指股份有限公司向境外投資者募集并在境外上市的股份。它采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)。在境外上市時(shí)，可以采取境外存股憑證形式或者股票的其他派生形式。
7．【答案詳解】ABC。證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和與投資者簽訂的資產(chǎn)管理合同，按照資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求和限制，為投資者提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益最大化的行為。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，證券公司可以從事為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
8．【答案詳解】ABCD。本題是對(duì)證券涵義的考查。證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)以其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券可以采取紙面形式或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。
9．【答案詳解】BCD。與銀行存款相比，金融債券的特征有：專用性、集中性、利率較高和流通性。
10．【答案詳解】ABC。股東大會(huì)是股份公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，由全體股東組成。股東大會(huì)依法行使以下職權(quán)：①?zèng)Q定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃；②選舉和更換非由職工代表?yè)?dān)任的董事、監(jiān)事，決定有關(guān)董事、監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng)；③審議批準(zhǔn)董事會(huì)報(bào)告；④審議批準(zhǔn)監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事的報(bào)告；⑤審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案；⑥審議批準(zhǔn)公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；⑦對(duì)公司增加或減少注冊(cè)資本作出決議；⑧對(duì)發(fā)行公司債券作出決議；⑨對(duì)公司合并、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議；⑩修改公司章程；公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。
11．【答案詳解】AC。股票的票面價(jià)值又稱面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額，股票的票面價(jià)值在初次發(fā)行時(shí)有一定的參考意義，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。隨著時(shí)間的推移，公司的凈資產(chǎn)會(huì)發(fā)生變化，股票面值與每股凈資產(chǎn)逐漸背離，與股票的投資價(jià)值之間也沒有必然的聯(lián)系，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
12．【答案詳解】ABD。未上市流通股份是指尚未在證券交易所上市交易的股份，具體包括發(fā)起人股份、募集法人股份、內(nèi)部職工股、優(yōu)先股或其他。其中，發(fā)起人股份包括國(guó)家持有股份、境內(nèi)法人持有股份、境外法人持有股份、其他。其他指?jìng)€(gè)別公司發(fā)起人與以上分類有區(qū)別的特殊情況。
13．【答案詳解】ABC。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會(huì)影響股票未來的收益，引起股票內(nèi)在價(jià)值的變化，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
14．【答案詳解】ABC。金融期貨交易有一定的交易規(guī)則，這些規(guī)則是期貨交易正常進(jìn)行的制度保證，也是期貨市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的外在體現(xiàn)。其主要的交易制度有：①集中交易制度。金融期貨在期貨交易所或證券交易所進(jìn)行集中交易；②標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對(duì)沖機(jī)制；③保證金及其杠桿作用；④結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度；⑤限倉(cāng)制度；⑥大戶報(bào)告制度；⑦每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規(guī)則。
15．【答案詳解】AD。股票獨(dú)立于真實(shí)資本之外，在股票市場(chǎng)上進(jìn)行著獨(dú)立的價(jià)值運(yùn)動(dòng)，是一種虛擬資本；股票是把已存在的股東權(quán)利表現(xiàn)為證券的形式，它的作用不是創(chuàng)造股東權(quán)利，而是證明股東權(quán)利，所以股票是證權(quán)證券。B、C兩項(xiàng)，物權(quán)證券是指證券持有者對(duì)公司的財(cái)產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券；債權(quán)證券是指證券持有者為公司債權(quán)人的證券。股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券，而是一種綜合權(quán)利證券。
16．【答案詳解】ABCD。本題考查的是國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》提出了9個(gè)方面的綱領(lǐng)性意見之一。
17．【答案詳解】ABD。常見的行業(yè)因素包括：①行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)；②行業(yè)可持續(xù)性；③抗外部沖擊的能力；④監(jiān)管及稅收待遇；⑤勞資關(guān)系；⑥財(cái)務(wù)與融資問題；⑦行業(yè)估值水平。
18．【答案詳解】ABCD。股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱、公司成立的日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號(hào)。
19．【答案詳解】AB。優(yōu)先分配公司盈余和剩余資產(chǎn)權(quán)是優(yōu)先股股東的權(quán)利；股東不具有對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的直接支配權(quán)。
20．【答案詳解】ABCD。我國(guó)根據(jù)投資主體的不同性質(zhì)，將股票分為國(guó)家股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股等不同類型。
21．【答案詳解】AC。債券靠?jī)煞N途徑收回投資：①債務(wù)人履行約定給付利息或償還本金；②通過流通市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓債券。
22．【答案詳解】BCD。A選項(xiàng)應(yīng)改為：公司型基金是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。公司型基金的資金是通過發(fā)行普通股票籌集的公司法人的資本，依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。A項(xiàng)屬于契約型基金的特性。
23．【答案詳解】BCD。國(guó)家股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)，以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。
24．【答案詳解】ABC。社會(huì)公益基金與社會(huì)保障基金是平行的概念。
25．【答案詳解】ABC。負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行、保護(hù)投資者的合法權(quán)益屬于證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
26．【答案詳解】BC。在金融期貨交易中，僅有極少數(shù)的合約到期進(jìn)行實(shí)物交收，絕大多數(shù)的期貨合約是通過做相反交易實(shí)現(xiàn)對(duì)沖而平倉(cāng)的。
27．【答案詳解】BD。從理論上說，不論是分割還是合并，將增加或減少股東持有股票的數(shù)量，但并不改變每位股東所持股東權(quán)益占公司全部股東權(quán)益的比重。理論上，股票分割或合并后股價(jià)會(huì)以相同的比例向下或向上調(diào)整，但股東所持股票的市值不發(fā)生變化。但事實(shí)上，股票分割與合并通常會(huì)刺激股價(jià)上升或下降。股票分割通常適用于高價(jià)股，拆細(xì)之后每股股票的市價(jià)下降，便于吸引更多的投資者購(gòu)買；并股則常見于低價(jià)股。
28．【答案詳解】BC。保險(xiǎn)公司次級(jí)債期限在5年以上(含5年)，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤；中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
29．【答案詳解】AC。國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值，向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。國(guó)際債券主要分為兩類：①外國(guó)債券；②歐洲債券。
30．【答案詳解】ABD。對(duì)于股票來說，并無“直接收益率”這一概念，一般來說，衡量股票投資收益水平的指標(biāo)主要有股利收益率、持有期收益率和股份變動(dòng)后持有期收益率。
31．【答案詳解】BCD。以報(bào)告期成交股數(shù)(或發(fā)行量)為權(quán)數(shù)的指數(shù)稱為派許指數(shù)，也叫計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)。目前世界上大多數(shù)股票指數(shù)都是派許指數(shù)。
32．【答案詳解】ABD。證券業(yè)從業(yè)人員需要具備證券業(yè)從業(yè)資格，監(jiān)管部門對(duì)證券公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的任職資格實(shí)行核準(zhǔn)制，對(duì)從事保薦業(yè)務(wù)的保薦代表人實(shí)行注冊(cè)制，對(duì)一般從業(yè)人員，授權(quán)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)管理。
33．【答案詳解】AC。普通股股票的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，由于公司產(chǎn)品價(jià)格上漲，股份公司的名義收益會(huì)增加，特別是當(dāng)公司產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度大于生產(chǎn)費(fèi)用的漲幅時(shí)，公司凈盈利增加，此時(shí)股息會(huì)增加，股票價(jià)格也會(huì)隨之提高，普通股股東可得到較高收益，可部分減輕通貨膨脹帶來的損失，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤；固定收益證券的名義收益率是固定的，當(dāng)通貨膨脹率升高時(shí)，其實(shí)際收益率就會(huì)明顯下降，所以固定利息率和股息率的證券購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)較大，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
34．【答案詳解】ABC。指數(shù)基金的特點(diǎn)是：投資組合模仿某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)，收益隨著即期的價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)。當(dāng)價(jià)格指數(shù)上升時(shí)，基金收益增加；反之，收益減少?；鹨蚴冀K保持即期的市場(chǎng)平均收益水平，因而收益不會(huì)太高，也不會(huì)太低。由于指數(shù)基金的投資非常分散，可以完全消除投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而且可以避免由于基金持股集中帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)基金可以作為避險(xiǎn)套利的工具，特別適于社?；鸬葦?shù)額較大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的資金投資。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)，因此不可消除。
35．【答案詳解】ACD。根據(jù)我國(guó)《證券法》第七十四條規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人主要之一是持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。
36．【答案詳解】ABD。商業(yè)銀行債券有：①金融債券，指依法在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)法人在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、按約定還本付息的有價(jià)證券；②商業(yè)銀行次級(jí)債券，指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券；③混合資本債券，一種混合資本工具，比普通股票和債券更加復(fù)雜。
37．【答案詳解】ABC。有確鑿證據(jù)表明最近交易市價(jià)不能真實(shí)反映公允價(jià)值的(如異常原因?qū)е麻L(zhǎng)期停牌或臨時(shí)停牌的股票等)，應(yīng)對(duì)最近交易的市價(jià)進(jìn)行調(diào)整，以確定投資品種的公允價(jià)值，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
38．【答案詳解】ABCD?；鹜泄苋说淖饔脹Q定了它對(duì)所托管的基金承擔(dān)著重要的法律及行政責(zé)任。概括地說，基金托管人應(yīng)該是完全獨(dú)立于基金管理機(jī)構(gòu)、具有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、實(shí)收資本達(dá)到一定規(guī)模、具有行業(yè)信譽(yù)的金融機(jī)構(gòu)。
39．【答案詳解】ABCD。20世紀(jì)末，隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，滬、深交易所交易品種逐步增加，由單一的股票陸續(xù)增加了國(guó)債、權(quán)證、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券和封閉式基金等。
40．【答案詳解】ABCD。利率下降或上升一般會(huì)導(dǎo)致股價(jià)變動(dòng)，A、B、C、D四項(xiàng)都是這一原理的作用機(jī)制。
判斷題答案
1．【答案詳解】B。從整體上說，證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，預(yù)期收益越低。
2．【答案詳解】A。略
3．【答案詳解】B。轉(zhuǎn)增股本是將原屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生任何變化，唯一的變化是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。
4．【答案詳解】A。雖然證券市場(chǎng)可分為場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外市場(chǎng)，但場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。很多傳統(tǒng)意義上的場(chǎng)外市場(chǎng)由于報(bào)價(jià)商和電子撮合系統(tǒng)的出現(xiàn)具有集中交易特征，而交易所市場(chǎng)也開始逐步推出兼容場(chǎng)外交易的交易組織形式。
5．【答案詳解】B。2003年5月27日，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)。
6．【答案詳解】B。公募證券是指發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的股票。
7．【答案詳解】B。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。題中描述的為貨幣證券的概念。
8．【答案詳解】B。證券發(fā)行市場(chǎng)是證券交易市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提；證券交易市場(chǎng)是證券發(fā)行市場(chǎng)得以持續(xù)發(fā)行的必要條件。
9．【答案詳解】B。證券發(fā)行市場(chǎng)是發(fā)行人以發(fā)行證券的方式籌集資金的場(chǎng)所，又稱一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)；證券交易市場(chǎng)是買賣已發(fā)行證券的市場(chǎng)，又稱二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)。
10．【答案詳解】A。本題是對(duì)開放式基金相關(guān)內(nèi)容的考查。
11．【答案詳解】B。通常，虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的貼面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等。虛擬資本的變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。
12．【答案詳解】B。證券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存、相互制約，是一個(gè)不可分割的整體。證券發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提，有了發(fā)行市場(chǎng)的證券供應(yīng)，才有流通市場(chǎng)的證券交易，證券發(fā)行的種類、數(shù)量和發(fā)行方式?jīng)Q定著流通市場(chǎng)的規(guī)模和運(yùn)行；流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件，為證券的轉(zhuǎn)讓提供市場(chǎng)條件，使發(fā)行市場(chǎng)充滿活力。
13．【答案詳解】B。儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)從開始發(fā)行之日起計(jì)息，付息方式分為利隨本清和定期付息。財(cái)政部于指定付息日或到期日通過試點(diǎn)商業(yè)銀行向投資者支付利息和本金。
14．【答案詳解】B。設(shè)權(quán)證券所代表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生；證權(quán)證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。
15．【答案詳解】A。在申購(gòu)和贖回時(shí)，ETF與投資者交換的是基金份額和“一攬子”股票，而LOF則是與投資者交換現(xiàn)金。
16．【答案詳解】B。記賬式國(guó)債是由財(cái)政部面向全社會(huì)各類投資者、通過無紙化方式發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)并可以上市和流通轉(zhuǎn)讓的債券。記賬式國(guó)債的發(fā)行分為證券交易所市場(chǎng)發(fā)行、銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行以及同時(shí)在銀行間債券市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)發(fā)行(又稱為跨市場(chǎng)發(fā)行)3種情況。
17．【答案詳解】B。外國(guó)債券一般由發(fā)行地所在國(guó)的證券公司、金融機(jī)構(gòu)承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組成國(guó)際性銀行在一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家同時(shí)承銷。
18．【答案詳解】A。略
19．【答案詳解】B。股票的市場(chǎng)價(jià)格由股票的價(jià)值決定，但同時(shí)受許多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。
20．【答案詳解】B。普通股股東是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購(gòu)時(shí)間與股權(quán)登記日的關(guān)系，該日稱為股權(quán)登記日。
21．【答案詳解】A。嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生合同(主合同)中的衍生金融工具，該衍生工具使主合同的部分或全部現(xiàn)金流量將按照特定利率、金融工具價(jià)格、匯率、價(jià)格或利率指數(shù)、信用等級(jí)或信用指數(shù)，或類似變量的變動(dòng)而發(fā)生調(diào)整，例如目前公司債券條款中包含的贖回條款、返售條款、轉(zhuǎn)股條款、重設(shè)條款等。
22．【答案詳解】B。按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行，證券市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。
23．【答案詳解】A。本題是對(duì)保證金制度的考查。
24．【答案詳解】A。根據(jù)我國(guó)《公司法》和《證券法》的規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以等于票面金額，也可以超過票面金額(溢價(jià)發(fā)行)，但不得低于票面金額。以超過票面金額的價(jià)格發(fā)行股票所得的溢價(jià)款項(xiàng)列入發(fā)行公司的資本公積金。
25．【答案詳解】A。在日本發(fā)行的外國(guó)債券稱為武士債券，它是由日本發(fā)行人在日本債券市場(chǎng)發(fā)行的以日元為面值的債券。
26．【答案詳解】A。詳細(xì)內(nèi)容見《刑法》第一百八十一條。
27．【答案詳解】B。認(rèn)股權(quán)證的換股比例越高，認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值越大。
28．【答案詳解】A。略
29．【答案詳解】B。因資產(chǎn)或指數(shù)價(jià)格不利變動(dòng)可能帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。題中描述的是操作風(fēng)險(xiǎn)。
30．【答案詳解】B。貨幣國(guó)債可以進(jìn)一步分為本幣國(guó)債和外幣國(guó)債。本幣國(guó)債以本國(guó)貨幣為面值發(fā)行，外幣國(guó)債以外國(guó)貨幣為面值而發(fā)行。
31．【答案詳解】A。略
32．【答案詳解】B。金融期貨交易實(shí)行保證金交易和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交時(shí)擁有或借入全部資金或基礎(chǔ)金融工具。
33．【答案詳解】B。題中所描述的為“G股”。S股是指注冊(cè)地在我國(guó)內(nèi)地、上市地在新加坡的境外上市外資股。
34．【答案詳解】B?？哨H回優(yōu)先股票的價(jià)格一般是在發(fā)行時(shí)規(guī)定的．通常高于股票價(jià)值，不是根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格確定的。
35．【答案詳解】B?？赊D(zhuǎn)換公司債券一般要經(jīng)股東大會(huì)或董事會(huì)的決議通過才能發(fā)行。
36．【答案詳解】B?；鸪钟腥宋催M(jìn)行選擇的．基金管理人應(yīng)支付現(xiàn)金。
37．【答案詳解】B。在金融期權(quán)交易中，在成交時(shí)，期權(quán)購(gòu)買者為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利，必須向期權(quán)出售者支付一定的期權(quán)費(fèi)，金融期權(quán)交易在成交后，除了到期履約外，交易雙方將不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。
38．【答案詳解】A。略
39．【答案詳解】A。非累積優(yōu)先股票是指股息當(dāng)年結(jié)算、不能累積發(fā)放的優(yōu)先股．如果本年度公司的盈利不足以支付全部?jī)?yōu)先股股息，對(duì)其所欠部分公司將不予累計(jì)計(jì)算，優(yōu)先股股東也不得要求公司在以后的營(yíng)業(yè)年度中予以補(bǔ)發(fā)。
40．【答案詳解】A。本題是對(duì)我國(guó)的債券指數(shù)與基金指數(shù)知識(shí)的考查。
41．【答案詳解】B。目前，我國(guó)的基金全部是契約型基金。
42．【答案詳解】A。略
43．【答案詳解】B。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》，上市公司按三級(jí)分類，分別列入農(nóng)林牧漁業(yè)、采掘業(yè)、制造業(yè)、電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)、傳播與文化產(chǎn)業(yè)、綜合類共12個(gè)門類及若干大類和中類。海通證券公司(600837)應(yīng)列為“金融、保險(xiǎn)業(yè)門類”(1)、“證券、期貨業(yè)大類”(121)、“綜合類證券公司中類”(12121)。
44．【答案詳解】B。封閉式基金一般每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次，開放式
基金一般在每個(gè)交易日連續(xù)公布。
45．【答案詳解】B。龍債券的發(fā)行以非亞洲貨幣標(biāo)定面額，盡管有一些債券以加拿大元、澳元和日元標(biāo)價(jià)，但多數(shù)以美元標(biāo)價(jià)。
46．【答案詳解】A。略
47．【答案詳解】A。公司的剩余資產(chǎn)在分配給股東之前，一般應(yīng)按下列順序支付：支付清算費(fèi)用，支付公司員工工資和勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)用。繳付所欠稅款，清償公司債務(wù)；如還有剩余資產(chǎn)，再按照股東持股比例分配給各股東。
48．【答案詳解】A。2004年5月，中小企業(yè)板塊被國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)在深圳證券交易所主板市場(chǎng)內(nèi)設(shè)立。上交所無該板塊。
49．【答案詳解】A。略
50．【答案詳解】A。本題是對(duì)股票價(jià)格指數(shù)知識(shí)的考查。
51．【答案詳解】A。略
52．【答案詳解】A。Shibor是中國(guó)貨幣市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，是以16家報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)為基礎(chǔ)，剔除一定比例的最高價(jià)和最低價(jià)后的算術(shù)平均值。
53．【答案詳解】B。龍債券是指在除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家和地區(qū)貨幣標(biāo)價(jià)的債券。龍債券的發(fā)行以非亞洲貨幣標(biāo)定面額，盡管有一些債券以加拿大元、澳元和日元標(biāo)價(jià)，但多數(shù)以美元標(biāo)價(jià)。
54．【答案詳解】A。略
55．【答案詳解】A。本題是對(duì)股票價(jià)格平均數(shù)的考查。
56．【答案詳解】A。略
57．【答案詳解】A。債券基金是一種以債券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。債券基金的收益會(huì)受市場(chǎng)利率的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，其收益會(huì)上升；反之，若市場(chǎng)利率上調(diào)，其收益將下降。
58．【答案詳解】B。貨幣市場(chǎng)基金的優(yōu)點(diǎn)是資本安全性高、購(gòu)買限額低、流動(dòng)性強(qiáng)、收益較高、管理費(fèi)用低，有些還不收取贖回費(fèi)用。
59．【答案詳解】B。基金估值的目的是客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值。經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計(jì)算出的基金份額凈值，是計(jì)算基金份額轉(zhuǎn)讓價(jià)格尤其是計(jì)算開放式基金申購(gòu)與贖回價(jià)格的基礎(chǔ)。
60．【答案詳解】B。金融期貨的交易者權(quán)利與義務(wù)對(duì)稱；金融期權(quán)的交易者權(quán)利與義務(wù)不對(duì)稱，其中買方只有權(quán)利無義務(wù)，賣方只有義務(wù)無權(quán)利。
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