參考解析：

【真題考點(diǎn)】房地產(chǎn)投資信托 

【考綱要求】理解 

【所屬章節(jié)】第十章 第三節(jié) 

【考點(diǎn)提煉】房地產(chǎn)投資信托(基金)(real estate investment trusts，REITs)，是指通過(guò)發(fā)行受益憑證或者股票來(lái)進(jìn)行募資，并將這些資金投資到房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款的專(zhuān)門(mén)投資機(jī)構(gòu)。房地產(chǎn)投資信托是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。房地產(chǎn)投資信托的主要收益來(lái)自穩(wěn)定的股息和證券價(jià)格增值。 房地產(chǎn)投資信托具有以下特點(diǎn)： 第一，流動(dòng)性強(qiáng)。這一點(diǎn)與房地產(chǎn)有限合伙制度或其他房地產(chǎn)投資工具不同，若投資者選擇直接購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)，則需要經(jīng)過(guò)非常繁雜的手續(xù)，并且在購(gòu)人之后不容易變現(xiàn)，流動(dòng)性差;若選擇購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)公司的股票，存在股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);房地產(chǎn)投資信托是在交易市場(chǎng)上交易經(jīng)過(guò)證券化的房地產(chǎn)，很容易進(jìn)行房地產(chǎn)與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換。 第二，抵補(bǔ)通貨膨脹效應(yīng)。通貨膨脹在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)因素當(dāng)中，是對(duì)房地產(chǎn)投資影響最大的因素，一般而言，房地產(chǎn)相關(guān)收入會(huì)與通貨膨脹呈現(xiàn)同向變動(dòng)的趨勢(shì)，起到在通貨膨脹時(shí)的保值功能?！　〉谌L(fēng)險(xiǎn)較低。房地產(chǎn)投資信托和其他傳統(tǒng)證券一樣，其盈利收人是可以預(yù)測(cè)的，而且運(yùn)作流程和方式與其他傳統(tǒng)證券類(lèi)似，同時(shí)，房地產(chǎn)投資信托的波動(dòng)性卻又低于傳統(tǒng)證券，因此，房地產(chǎn)投資信托具備低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。房地產(chǎn)投資信托將標(biāo)的房地產(chǎn)像股票一樣進(jìn)行分割之后交易，投資者可以利用資金投資于多種不同房地產(chǎn)種類(lèi)，達(dá)到通過(guò)多樣化分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。 第四，信息不對(duì)稱(chēng)程度較低。與其他房地產(chǎn)相關(guān)投資工具不同，房地產(chǎn)投資信托在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，上市的房地產(chǎn)投資信托必須定期向投資者披露投資項(xiàng)目和基金本身的相關(guān)信息，因此，信息不對(duì)稱(chēng)程度相對(duì)于其他房地產(chǎn)相關(guān)投資工具要低得多。

參考解析：

【真題考點(diǎn)】私募股權(quán)投資概述 

【考綱要求】理解 

【所屬章節(jié)】第十章 第二節(jié) 

【考點(diǎn)提煉】風(fēng)險(xiǎn)投資被認(rèn)為是私募股權(quán)投資中處于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的戰(zhàn)略。初創(chuàng)型企業(yè)能夠成功的概率非常低，而一家成功的初創(chuàng)型企業(yè)從創(chuàng)立到成熟需要好幾年的時(shí)間。

參考解析：

【真題考點(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)投資 

【考綱要求】理解 

【所屬章節(jié)】第十章 第二節(jié)

【考點(diǎn)提煉】風(fēng)險(xiǎn)資本的投資目的并不是取得對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)久控制權(quán)以及獲得企業(yè)的利潤(rùn)分配，而是通過(guò)資本的退出，從股權(quán)增值當(dāng)中獲取高回報(bào)。

參考解析：

【真題考點(diǎn)】房地產(chǎn)投資信托 

【考綱要求】理解 

【所屬章節(jié)】第十章 第三節(jié) 

【考點(diǎn)提煉】房地產(chǎn)投資信托具有以下特點(diǎn)： 第一，流動(dòng)性強(qiáng)。這一點(diǎn)與房地產(chǎn)有限合伙制度或其他房地產(chǎn)投資工具不同，若投資者選擇直接購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)，則需要經(jīng)過(guò)非常繁雜的手續(xù)，并且在購(gòu)人之后不容易變現(xiàn)，流動(dòng)性差;若選擇購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)公司的股票，存在股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);房地產(chǎn)投資信托是在交易市場(chǎng)上交易經(jīng)過(guò)證券化的房地產(chǎn)，很容易進(jìn)行房地產(chǎn)與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換。 第二，抵補(bǔ)通貨膨脹效應(yīng)。通貨膨脹在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)因素當(dāng)中，是對(duì)房地產(chǎn)投資影響最大的因素，一般而言，房地產(chǎn)相關(guān)收入會(huì)與通貨膨脹呈現(xiàn)同向變動(dòng)的趨勢(shì)，起到在通貨膨脹時(shí)的保值功能。 第三，風(fēng)險(xiǎn)較低。房地產(chǎn)投資信托和其他傳統(tǒng)證券一樣，其盈利收人是可以預(yù)測(cè)的，而且運(yùn)作流程和方式與其他傳統(tǒng)證券類(lèi)似，同時(shí)，房地產(chǎn)投資信托的波動(dòng)性卻又低于傳統(tǒng)證券，因此，房地產(chǎn)投資信托具備低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。房地產(chǎn)投資信托將標(biāo)的房地產(chǎn)像股票一樣進(jìn)行分割之后交易，投資者可以利用資金投資于多種不同房地產(chǎn)種類(lèi)，達(dá)到通過(guò)多樣化分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。 　第四，信息不對(duì)稱(chēng)程度較低。與其他房地產(chǎn)相關(guān)投資工具不同，房地產(chǎn)投資信托在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，上市的房地產(chǎn)投資信托必須定期向投資者披露投資項(xiàng)目和基金本身的相關(guān)信息，因此，信息不對(duì)稱(chēng)程度相對(duì)于其他房地產(chǎn)相關(guān)投資工具要低得多。