41、在對(duì)電子商務(wù) A 公司做財(cái)務(wù)盡調(diào)時(shí)，按照市銷率 2 倍進(jìn)行估值。A 公司全年平臺(tái)銷售 8 億元，獲得銷售傭金 4000 萬元，稅后凈利潤(rùn) 400 萬元，則該電子商務(wù)公司的估值為( )。
A. 800 萬元
B. 2.8 億元
C. 16 億元
D. 8000 萬元
參考答案：C
參考解析：
【真題考點(diǎn)】市銷率倍數(shù)法
【所屬章節(jié)】第五章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
股權(quán)價(jià)值=銷售收入×市銷率倍數(shù)=8×2=16(億元)
42、某目標(biāo)企業(yè)的其他股東在對(duì)外出售股權(quán)是作為老股東的股權(quán)投資人在同等條件下可以先于其他投資人購買，這是投資協(xié)議中的()的約定
A. 董事會(huì)席位條款
B. 保護(hù)性條款
C. 第一拒絕權(quán)條款
D. 排他性條款
參考解析：
【真題考點(diǎn)】第一拒絕權(quán)條款
【所屬章節(jié)】第五章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】第一拒絕權(quán)(Right of First Refusal)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)
43、僅就盡職調(diào)查本身而言，最為重要的部分為()
A. 制定調(diào)查計(jì)劃
B. 設(shè)計(jì)投資方案
C. 起草盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告
D. 收集與分析材料
參考解析：
【真題考點(diǎn)】盡職調(diào)查
【所屬章節(jié)】第五章 第一節(jié)
【233網(wǎng)校解析】在盡職調(diào)查階段，投資方會(huì)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行非常詳盡而深入的調(diào)查與了解。初步盡職調(diào)查的核心是對(duì)擬投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值判斷，并非詳盡調(diào)查或投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。
初步盡職調(diào)查階段，主要從以下方面對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行初步價(jià)值判斷：管理團(tuán)隊(duì);行業(yè)進(jìn)入壁壘、行業(yè)集中度、市場(chǎng)占有率和主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;商業(yè)模式、發(fā)展及盈利預(yù)期、政策與監(jiān)管環(huán)境等。
44、某公司注冊(cè)資本100萬元，某投資人擬投資100萬元人民幣，占公司2%的股份，公司投后估值為()
A. 5000萬元
B. 500萬元
C. 2000萬元
D. 200萬元
參考解析：
【真題考點(diǎn)】創(chuàng)業(yè)投資估值法
【所屬章節(jié)】第五章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】企業(yè)估值,指企業(yè)未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)。估值=100/2%=5000(萬元)。
45、關(guān)于業(yè)務(wù)盡職調(diào)查，通常包括以下哪些內(nèi)容?()
Ⅰ、融資運(yùn)用
Ⅱ、發(fā)展戰(zhàn)略
Ⅲ、風(fēng)險(xiǎn)分析
Ⅳ、會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)
V、產(chǎn)品與服務(wù)
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V
B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、V
C. Ⅰ、Ⅱ、V
D. Ⅱ、Ⅲ、V
參考解析：
【真題考點(diǎn)】業(yè)務(wù)盡職調(diào)查
【所屬章節(jié)】第五章 第二節(jié)
【233網(wǎng)校解析】業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心，目的是了解過去及現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)制，以及這種機(jī)制未來的變化趨勢(shì)。業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：企業(yè)基本情況、管理團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品/服務(wù)、市場(chǎng)、發(fā)展戰(zhàn)略、融資運(yùn)用、風(fēng)險(xiǎn)分析
46、在對(duì)電子商務(wù)A公司做財(cái)務(wù)盡調(diào)時(shí)，按照市銷率2倍進(jìn)行估值。A公司全年平臺(tái)銷售8億元,獲得銷售傭金4000萬，稅后凈利潤(rùn)400萬元,則該電子商務(wù)公司的估值為()
A. 800萬元
B. 2.8億元
C. 16億元
D. 8000萬元
參考解析：
【真題考點(diǎn)】市銷率倍數(shù)法
【所屬章節(jié)】第五章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】股權(quán)價(jià)值=銷售收入×市銷率倍數(shù)=8×2=16(億元)
47、關(guān)于保密條款，通常不屬于具體約定事項(xiàng)的是()
A. 保密信息的內(nèi)容
B. 保密地域
C. 違約責(zé)任
D. 保密期限
參考解析：
【真題考點(diǎn)】保密條款
【所屬章節(jié)】第五章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標(biāo)公司的非公開的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密;對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。
通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。
48、關(guān)于股權(quán)投資基金對(duì)目標(biāo)公司的法律盡職調(diào)查，下列表述錯(cuò)誤的是( )
A. 需偵查主要股東與目標(biāo)公司間的關(guān)聯(lián)交易資金往來及擔(dān)保的合法性
B. 需側(cè)重偵察目標(biāo)公司是否存在欠稅和潛在稅務(wù)處罰問題，無需核查相關(guān)優(yōu)惠待遇的持續(xù)性
C. 需審查目標(biāo)公司簽訂的重大合同，核查合同金額、支付方式和主要條款，關(guān)注合同履行過程中的不確定性
D. 需關(guān)注目標(biāo)公司涉及的訴訟及仲裁情況，并偵查已決訴訟與仲裁的履行合規(guī)性
參考解析：
【真題考點(diǎn)】稅收及政府優(yōu)惠政策
【所屬章節(jié)】第五章 第二節(jié)
【233網(wǎng)校解析】不依法納稅可能會(huì)帶來不同程度的法律后果，法律盡職調(diào)查環(huán)節(jié)要側(cè)重于核查目標(biāo)公司是否存在欠稅和潛在稅務(wù)處罰問題。對(duì)目標(biāo)公司宣稱獲得的政府優(yōu)惠政策，法律盡職調(diào)查中要重點(diǎn)核查相關(guān)優(yōu)惠待遇的合規(guī)性和可持續(xù)性，并評(píng)估其對(duì)投資交易的影響
49、股權(quán)投資基金與被投資公司簽署的投資協(xié)議中，下列屬于反攤薄條款的是( )。
A. “如因公司的原因致使投資交割未能進(jìn)行，則公司應(yīng)承擔(dān)因本項(xiàng)目合同起草、談判和簽約而產(chǎn)生的所有支出”
B. “本輪融資完成交割時(shí)，董事會(huì)將由*位董事組成，包括……”
C. “未經(jīng)投資人同意，公司現(xiàn)有股東不得將其在公司及子公司的股份質(zhì)押或抵押給第三方……”
D. “如果公司再次發(fā)行股權(quán)且增發(fā)時(shí)公司的估值低于投資人股權(quán)對(duì)應(yīng)的公司估值，則投資人有權(quán)從創(chuàng)建人股東處以加權(quán)平均法取得額外的股權(quán)……”
參考解析：
【真題考點(diǎn)】反攤薄條款的概念
【所屬章節(jié)】第五章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
反攤薄條款(Anti-dilution)也稱為反稀釋條款，本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價(jià)融資(Down Round)時(shí)，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款。所謂降價(jià)融資，即目標(biāo)公司后續(xù)融資時(shí)，后輪投資者認(rèn)購價(jià)格相較于前輪投資者認(rèn)購價(jià)格更低的情形。降價(jià)融資通常是由于目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變差，也可能出現(xiàn)企業(yè)實(shí)際控制人以稀釋投資方股權(quán)為目的所進(jìn)行的降價(jià)融資。
降價(jià)融資意味著投資者此前購買的股權(quán)付出的對(duì)價(jià)相對(duì)來說更為高昂，從而導(dǎo)致投資者遭受到損失，因此投資者會(huì)要求在投資協(xié)議中加入反攤薄條款。由于創(chuàng)業(yè)投資基金更多地投資于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大的早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因此反攤薄條款在創(chuàng)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作中更為多見。
50、關(guān)于市盈率估值法的缺陷，下列表述錯(cuò)誤的是()
A. 當(dāng)企業(yè)的預(yù)期收入為負(fù)值時(shí)，不適宜使用該估值法
B. 易受經(jīng)濟(jì)周期的影響
C. 不能區(qū)分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)創(chuàng)造的盈利和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)創(chuàng)造的盈利
D. 對(duì)市場(chǎng)看法的變化敏感反應(yīng)
參考解析：
【真題考點(diǎn)】市盈率估值法
【所屬章節(jié)】第五章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
需要注意的是，企業(yè)的凈利潤(rùn)和市盈率都容易受經(jīng)濟(jì)周期的影響，兩種因素疊加會(huì)導(dǎo)致周期型企業(yè)的估值在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)呈現(xiàn)大起大落的特征。對(duì)股權(quán)投資基金而言，估值的市盈率倍數(shù)不應(yīng)只是特定時(shí)刻的可比市盈率。股權(quán)投資基金往往會(huì)以平均市盈率為參考標(biāo)準(zhǔn)，而不是簡(jiǎn)單地跟隨市場(chǎng)潮流。
51、關(guān)于投資協(xié)議中的董事會(huì)席位條款,以下表述錯(cuò)誤的是()
A. 董事會(huì)席位條款的實(shí)質(zhì)是對(duì)被投資企業(yè)的控制權(quán)分配進(jìn)行約定
B. 董事會(huì)席位條款會(huì)約定董事會(huì)席位總數(shù)和分配規(guī)則
C. 董事會(huì)席位條款屬于投資協(xié)議的常見條款
D. 董事會(huì)的觀察員觀察員通常具有投票權(quán)和承擔(dān)決策的作用
參考解析：
【真題考點(diǎn)】董事會(huì)席位條款的內(nèi)容
【所屬章節(jié)】第五章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】董事會(huì)席位條款指的是在投資協(xié)議中股權(quán)投資基金和目標(biāo)公司之間約定董事會(huì)的席位構(gòu)成和分配的條款。
董事會(huì)是公司治理的重要組成部分，董事會(huì)席位條款的實(shí)質(zhì)是對(duì)被投資企業(yè)的控制權(quán)分配進(jìn)行約定。通常，董事會(huì)席位條款會(huì)約定董事會(huì)席位總數(shù)及其分配規(guī)則。
有時(shí)，在未獲得董事會(huì)席位的情況下，股權(quán)投資基金會(huì)希望委派人員出任董事會(huì)“觀察員”角色，觀察員通常不具有投票權(quán)，也不承擔(dān)決策的作用，只是作為幫助投資人更好地了解公司日常運(yùn)營(yíng)情況的輔助性角色。
52、關(guān)于股權(quán)投資基金的法律盡職調(diào)查，不屬于其主要內(nèi)容的是( )。
A. 確認(rèn)目標(biāo)公司的合法成立和有效存續(xù)
B. 評(píng)估企業(yè)的歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及未來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
C. 充分了解目標(biāo)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)
D. 核查目標(biāo)公司所有提供文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性與完整性
參考解析：
【真題考點(diǎn)】法律盡職調(diào)查的內(nèi)容
【所屬章節(jié)】第五章 第二節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
法律盡職調(diào)查的作用是幫助股權(quán)投資基金全面評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。從功能角度來看，法律盡職調(diào)查更多的是定位于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，而非價(jià)值發(fā)現(xiàn)。
法律盡職調(diào)查的內(nèi)容主要有：第一，確認(rèn)目標(biāo)公司的合法成立和有效存續(xù);第二，從合規(guī)角度核查目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性;第三，充分地了解目標(biāo)公司的組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)，確認(rèn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)資質(zhì)以及其控股結(jié)構(gòu)合法合規(guī);第四，發(fā)現(xiàn)和分析目標(biāo)公司現(xiàn)存的法律問題和風(fēng)險(xiǎn)并提出解決方案;第五，出具法律意見并將之作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)。
法律盡職調(diào)查關(guān)注的重點(diǎn)問題包括：歷史沿革問題、主要股東情況、高級(jí)管理人員、重大合同、訴訟及仲裁、稅收及政府優(yōu)惠政策等。
53、關(guān)于投資后管理增值服務(wù)，以下說法錯(cuò)誤的是()
A. 投資機(jī)構(gòu)可以幫助被投資企業(yè)尋找合適的高級(jí)管理人才、核心技術(shù)人才、供應(yīng)商、客戶等各方面資源
B. 如果被投資企業(yè)需要引進(jìn)新的股權(quán)資金或債券資金，投資機(jī)構(gòu)往往會(huì)利用自己在資本市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，引薦其他投資機(jī)構(gòu)或商業(yè)銀行
C. 在為被投資企業(yè)提供資本運(yùn)作增值服務(wù)方面，投資機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)的熟悉程度高、資本運(yùn)作能力強(qiáng)，所以能夠承擔(dān)主要責(zé)任
D. 投資機(jī)構(gòu)通常能在公司治理方面提供合理意見與建議，幫助被投資企業(yè)逐步建立起規(guī)范的的公司治理結(jié)構(gòu)
參考解析：
【真題考點(diǎn)】投資決策輔助
【所屬章節(jié)】第五章 第二節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
投資完成后，對(duì)目標(biāo)公司的監(jiān)控和增值服務(wù)，構(gòu)成了投資后管理的主要內(nèi)容。盡職調(diào)查過程中，投資管理團(tuán)隊(duì)需要對(duì)投資后管理的重點(diǎn)內(nèi)容和方式作一些準(zhǔn)備，評(píng)估投資后管理需要投入的資源和成本，從而有助于提高整個(gè)投資決策的質(zhì)量。
54、常用的企業(yè)估值方法不包括( )
A. 折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法
B. 相對(duì)估值法
C. 損益法
D. 清算價(jià)值法
參考解析：
【真題考點(diǎn)】常用企業(yè)估值方法
【所屬章節(jié)】第五章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】估值方法通常包括相對(duì)估值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法、創(chuàng)業(yè)投資估值法、成本法、清算價(jià)值法、經(jīng)濟(jì)增加值法等
55、某股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤(rùn)和現(xiàn)金流為負(fù)，未來回報(bào)可能較高，對(duì)其估值一般采用的估值方法是()
A. 相對(duì)估值法
B. 清算價(jià)值法
C. 創(chuàng)業(yè)投資估值法
D. 重置成本法
參考解析：
【真題考點(diǎn)】創(chuàng)業(yè)投資估值法
【所屬章節(jié)】第五章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤(rùn)和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來回報(bào)很高，但存在高度不確定性，此時(shí)，往往會(huì)用創(chuàng)業(yè)投資估值法。
56、股權(quán)投資備忘錄的( )條款可以鎖定投資機(jī)會(huì)，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率
A. 排他性
B. 優(yōu)先購買權(quán)
C. 回購
D. 反攤薄
參考解析：
【真題考點(diǎn)】排他性條款的概念
【所屬章節(jié)】第五章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
排他性條款(No Shop Agreement)通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個(gè)月。同時(shí)，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時(shí)間決定不再執(zhí)行投資計(jì)劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)公司，排他期將在目標(biāo)公司收到上述通知時(shí)立即結(jié)束。
57、股權(quán)投資基金盡職調(diào)查的核心內(nèi)容為()
A. 法律盡調(diào)
B. 風(fēng)險(xiǎn)控制
C. 財(cái)務(wù)盡調(diào)
D. 業(yè)務(wù)盡調(diào)
參考解析：
【真題考點(diǎn)】盡職調(diào)查的內(nèi)容
【所屬章節(jié)】第五章 第二節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個(gè)股權(quán)投資基金盡職調(diào)查工作的核心，財(cái)務(wù)、法律、資源、資產(chǎn)以及人事方面的盡職調(diào)查都是圍繞業(yè)務(wù)盡職調(diào)查展開。
58、在投資協(xié)議條款中,優(yōu)先購買權(quán)條款是保護(hù)老股東的某種特權(quán)，這種特權(quán)在于優(yōu)先參與公司的()
A. 后續(xù)股權(quán)融資
B. 對(duì)外并購
C. 經(jīng)營(yíng)管理
D. 產(chǎn)品采購
參考解析：
【真題考點(diǎn)】?jī)?yōu)先認(rèn)購權(quán)條款
【所屬章節(jié)】第五章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
優(yōu)先認(rèn)購權(quán)(Right of First Offer)，是指目標(biāo)公司未來發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)利。
優(yōu)先認(rèn)購權(quán)使股權(quán)投資基金可以在未來公司增加發(fā)行股份時(shí)，保護(hù)其股權(quán)比例不被稀釋。
通常，投資協(xié)議會(huì)額外約定，優(yōu)先認(rèn)購權(quán)不適用于一些特殊情況，包括為上市而進(jìn)行的首次公開發(fā)行(IPO)、為建立員工持股計(jì)劃而增加的股份發(fā)行、為履行銀行債轉(zhuǎn)股協(xié)議而增加的股份發(fā)行等。
59、除當(dāng)法律要求或遵守相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的披露要求外，投資方應(yīng)對(duì)投資中了解的目標(biāo)公司的商業(yè)秘密和其他信息承擔(dān)保密義務(wù)。這往往是投資協(xié)議中()的約定。
A. 保密條款
B. 排他性條款
C. 反攤薄條款
D. 保護(hù)性條款
參考解析：
【真題考點(diǎn)】保密條款的概念
【所屬章節(jié)】第五章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
保密條款(Non-Disclosure Agreement)，是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方對(duì)在股權(quán)投資交易中知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對(duì)方書面同意，不得向第三方泄露。
保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標(biāo)公司的非公開的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密;對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通
常均屬于商業(yè)秘密。
通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。
60、國(guó)內(nèi)股權(quán)投資交易中,估值調(diào)整的一般原因包括()
A. 擔(dān)心投資后,目標(biāo)公司的團(tuán)隊(duì)未能好好運(yùn)營(yíng)達(dá)到設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)
B. 擔(dān)心投資后,目標(biāo)公司的組織架構(gòu)根據(jù)需要進(jìn)行變動(dòng)
C. 擔(dān)心投資后,目標(biāo)公司的董事會(huì)成員進(jìn)行換屆變動(dòng)
D. 擔(dān)心投資后的辦公地址進(jìn)行變遷
參考解析：
【真題考點(diǎn)】估值調(diào)整條款
【所屬章節(jié)】第五章 第四節(jié)
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估值調(diào)整機(jī)制在股權(quán)投資基金中也常常被稱為“估值調(diào)整協(xié)議”或者“對(duì)賭條款”。估值調(diào)整條款既可以條款形式存在于投資協(xié)議中，也可以一個(gè)專門的協(xié)議即估值調(diào)整協(xié)議形式存在。
該機(jī)制的觸發(fā)條件是目標(biāo)公司的實(shí)際業(yè)績(jī)未達(dá)到事先約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，或發(fā)生特定事件(如公司未在約定時(shí)間前實(shí)現(xiàn)IPO、原大股東失去控股地位、高管嚴(yán)重違反約定等)。
61、股權(quán)投資基金為了確保目標(biāo)公司的良好發(fā)展和利益，要求其董事、高管和其他關(guān)鍵員工不得在離職后61、一段時(shí)間內(nèi)加入與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司，以上內(nèi)容通常體現(xiàn)在投資協(xié)議的( )。
A. 競(jìng)業(yè)禁止條款
B. 反攤薄條款
C. 保護(hù)性條款
D. 排他性條款
參考解析：
【真題考點(diǎn)】競(jìng)業(yè)禁止條款
【所屬章節(jié)】第五章 第四節(jié)
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競(jìng)業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權(quán)投資基金為了確保目標(biāo)公司的良好發(fā)展和利益，要求目標(biāo)公司通過保密協(xié)議或其他方式，確保其董事或其他高管不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)的職位，同時(shí)，在離職后一段時(shí)期內(nèi)，不得加入與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司或從事與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的業(yè)務(wù)。本條款的目的是保證目標(biāo)公司的利益不受損害，從而保障投資者的利益。
62、使用賬面價(jià)值法評(píng)估目標(biāo)公司價(jià)值時(shí)，通常不需要進(jìn)行專項(xiàng)關(guān)注的是( )。
A. 財(cái)務(wù)費(fèi)用合理性
B. 應(yīng)收賬款可能的壞賬損失
C. 有價(jià)證券的市場(chǎng)價(jià)值
D. 尚未核定的稅金
參考解析：
【真題考點(diǎn)】賬面價(jià)值法的內(nèi)容
【所屬章節(jié)】第五章 第三節(jié)
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公司總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的凈值即為公司的賬面價(jià)值。但是若要評(píng)估目標(biāo)公司的真正價(jià)值，還必須對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)項(xiàng)目作出必要的調(diào)整。
例如，對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目的調(diào)整，應(yīng)注意公司應(yīng)收賬款可能發(fā)生的壞賬損失、公司外貿(mào)業(yè)務(wù)的匯兌損失、公司有價(jià)證券的市值是否低于賬面價(jià)值、固定資產(chǎn)的折舊方式是否合理，尤其是無形資產(chǎn)方面，有關(guān)專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和商譽(yù)的評(píng)估彈性很大。
對(duì)負(fù)債項(xiàng)目的調(diào)整，應(yīng)注意是否有未入賬的負(fù)債，如職工退休金、預(yù)提費(fèi)用等，注意是否有擔(dān)保事項(xiàng)等或有負(fù)債及尚未核定的稅金等。
