第四章 套期保值

第一節(jié) 套期保值概述

　　一、套期保值的定義：

　　略，本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式。目的：回避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、套期保值的實(shí)現(xiàn)條件

　　(1)期貨數(shù)量上與現(xiàn)貨大體相當(dāng)。

　　兩個(gè)詞匯：套期保值比率(Hedge Ratio)、交叉套期保值(Cross Hedging)。

　　(2)期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物。

　　(3)時(shí)間段對(duì)應(yīng)。

　　三、套期保值者

　　特點(diǎn)：

　　(1)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或投資有較大價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)避險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)。

　　(3)投資規(guī)模大。

　　(4)頭寸方向穩(wěn)定時(shí)間長(zhǎng)。

　　四、套期保值的種類：

　　賣出（空頭）套期保值&買入（多投）套期保值