期貨從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)抓不住重點?跟著老師學(xué)習(xí),提升效果好!233網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》教材精講班課程內(nèi)部資料第三章 期貨合約與期貨交易制度,主講知識點:期貨合約。購課后可觀看王佳榮老師完整版視精講班課程>>
【主講老師介紹】
王佳榮老師:233網(wǎng)校2020年證券從業(yè)、期貨從業(yè)獨家簽約網(wǎng)課老師。 2008年開始從事證券與期貨的從業(yè)資格培訓(xùn),并經(jīng)常與考生一起參加考試,積累了多年從業(yè)考試經(jīng)驗,講課詳略得當(dāng),抓住重點難點,并能將考試難點通過歸納總結(jié)讓考生迅速找到記憶方法和規(guī)律。
第三章 期貨合約與期貨交易制度
第8講 期貨合約
第三章 期貨合約與期貨交易制度
第一節(jié) 期貨合約
知識點一 期貨合約的概念(掌握)
期貨合約,是指由期貨交易所統(tǒng)一制定、規(guī)定在未來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
知識點二 選擇期貨合約標(biāo)的物需考慮的因素(熟悉)
一、規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級
二、價格波動幅度大且頻繁
(一)對套期保值者
(二)對投機者
三、供應(yīng)量較大,不易為少數(shù)人控制和壟斷
知識點三 期貨合約的主要條款(熟悉)
王老師小貼士:先來看一份期貨合約
一、合約名稱
(一)品種名稱
(二)上市交易所名稱
二、交易單位/合約價值
(一)交易單位
交易單位是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。如大連商品交易所豆粕期貨合約的交易單位為“10噸/手”
(二)合約價值
合約價值是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價值。如滬深300指數(shù)期貨的合約價值為“300元×滬深300指數(shù)期貨的點數(shù)”
(三)確定交易單位大小因素
1. 標(biāo)的物的市場規(guī)模(與該規(guī)模成正比)
2. 交易者的資金規(guī)模(與該規(guī)模成正比)
3. 期貨交易所的會員結(jié)構(gòu)(與愿意參與交易的會員單位數(shù)量成正比)
4. 商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣
三、報價單位
公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位,即每計量單位的貨幣價格。如“元/噸”
四、最小變動價位
(一)是指在期貨交易所的公開競價過程中,對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值
(二)最小變動價位乘以交易單位,就是該合約價值的最小變動值
(三)較小最小變動價位有利于市場流動性的增加,但過小會增加交易協(xié)商成本
(四)較大最小變動價位,會減少交易量,影響市場的活躍程度
小思考:想想拍賣行的起拍價和最小加價幅度
五、每日價格最大波動限制
(一)期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度
(二)每日價格最大波動限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定
1. 漲停板
2. 跌停板
(三)最大波動幅度設(shè)置與標(biāo)的物的價格波動頻繁劇烈程度成正比
六、合約交割月份(或合約月份)
(一)合約交割月份,是指某種期貨合約到期交割的月份
(二)影響因素
1. 商品的生產(chǎn)
2. 商品的使用
3. 商品的儲藏
4. 商品的流通
七、交易時間
八、最后交易日
九、交割日期
十、交割等級
(一)交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、允許在期貨交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級
(二)實際交割的標(biāo)的物的質(zhì)量等級與期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)交割等級有差別時,期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定替代品的質(zhì)量等級和品種,收貨人不能拒收。交易所根據(jù)市場情況統(tǒng)一規(guī)定和適時調(diào)整替代品與標(biāo)準(zhǔn)品之間的升貼水標(biāo)準(zhǔn)。
十一、交割地點
(一)交割地點,是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的進行實物交割的指定地點
(二)金融期貨交易不需要指定交割倉庫,但期貨交易所會指定交割銀行
十二、交易手續(xù)費
(一)交易手續(xù)費,是指由期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數(shù)收取的費用
(二)交易手續(xù)費過高會增加期貨市場的交易成本,擴大無套利區(qū)間,降低市場的交易量,不利于市場的活躍,但可以起到抑制過度投機的作用
十三、交割方式
(一)商品期貨、股票期貨、外匯期貨、中長期利率期貨通常采取實物交割方式
(二)股票指數(shù)期貨和短期利率期貨通常采用現(xiàn)金交割方式
十四、交易代碼
(一)滬深300指數(shù)期貨的交易代碼為IF
(二)鄭州商品交易所白糖期貨為SR
(三)大連商品交易所豆油期貨交易代碼為Y
(四)上海期貨交易所銅期貨的交易代碼為CU