A．投資者看好后市，認為后市必快速上升
B．時間消耗對單獨買入看漲期權有利
C．投資者認為并不需要單獨買人看漲期權所賦予的巨大獲利機會
D．投資者所要的是風險有限、回報有限的穩(wěn)妥的投資策略
87、閱讀以上信息，回答87-121題。某銅管加工廠年產(chǎn)銅管約1萬噸，月出Vl銅管約100噸，出121銅管的價格是根據(jù)上個月倫敦銅的期貨價格或國際市場的現(xiàn)貨價格(實際是倫敦銅期價+現(xiàn)貨升水)+加工費用來確定，其余銅管內銷。
內銷銅管的定價方式有以下三種方式：
①上個月長江有色現(xiàn)貨價格+加工費用，月均約650噸。
②當月長江有色現(xiàn)貨均價+加工費用。
③當日長江有色現(xiàn)貨價格+加工費用。 ．
企業(yè)原材料的價格和采購方式主要有以下兩種：
①長單：上個月上?，F(xiàn)貨月期貨價格+360元／噸的升水，月均約400噸。
②現(xiàn)貨：采購當日長江有色現(xiàn)貨價格。
原材料采購定價方式：
①上個月上海期價(當月合約)+360元／噸，月均數(shù)量400噸。
②長江有色現(xiàn)貨價，月均數(shù)量600噸。
產(chǎn)品銷售定價方式：
①上個月長江現(xiàn)貨均價+加工費用，月均數(shù)量650噸。
②出口產(chǎn)品上個月倫敦期價+加工費用，月均數(shù)量100噸。
③當日長江有色現(xiàn)貨均價+加工費用。
④當日長江有色現(xiàn)貨價+加工費用。
若每兩個工作日采購一次現(xiàn)貨銅，則企業(yè)按照下列哪種產(chǎn)品銷售定價方式能賺到加工費用，且沒有風險?（ ?。?
A．產(chǎn)品銷售定價方式①
B．產(chǎn)品銷售定價方式②．
C．產(chǎn)品銷售定價方式③
D．產(chǎn)品銷售定價方式④
88、該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下，每天有敞口風險（ ）噸。
A．750
B．400
C．350
D．100
89、3月份，大豆現(xiàn)貨的價格為650美分／蒲式耳。某經(jīng)銷商需要在6月購買大豆，為防止價格上漲，以l05美分／蒲式耳的價格買人執(zhí)行價格為700美分／蒲式耳的7月份大豆看漲期權。到6月份，大豆現(xiàn)貨價格上漲至820美分／蒲式耳，期貨價格上漲至850美分／蒲式耳，且該看漲期權價格也升至330美分／蒲式耳。該經(jīng)銷商將期權平倉并買進大豆現(xiàn)貨，則實際采購大豆的成本為（ ?。┟婪郑咽蕉?
A．595
B．550
C．655
D．700
90、2003年12月23日，美國農(nóng)業(yè)部宣布華盛頓州梅普爾頓一家農(nóng)場發(fā)現(xiàn)美國有史以來首例瘋牛病。24日開始，芝加哥期貨交易所的大豆、豆粕價格連續(xù)兩天暴漲。這種情形的發(fā)生主要是（ ）。
A．自然因素的影響
B．替代品的影響
C．國家政策的影響
D．突發(fā)事件的影響
91、據(jù)此回答91-125題：如果投資者持有以下投資組合，
該交易者的總體持倉的Delta值為（ ?。?。
A．0．35
B．0．94
C．1．41
D．2．35
92、 該交易者總體相當于持有的是一個（ ?。?。
A．期貨多頭倉位
B．期貨空頭倉位
C．期貨對鎖倉位
D．沒有倉位
93、假設該交易者有100張小麥期貨合約、200張小麥買入看漲期權和300張小麥買人看
跌期權，為使手中投資組合在市場價格波動時總體價值保持不變，他應該（ ?。?br>A．保持各持倉量不變
B．減少小麥多頭頭寸至65張
C．減少買入看漲期權至l05張
D．減少買入看跌期權至205張
94、根據(jù)信息回答94-128題。2010年全球棉花的期末庫存為1 120萬噸，201 1年全球棉花產(chǎn)量為2500萬噸，201 1年消費棉花2600萬噸，201 1年全球棉花貿(mào)易量為1200萬噸。
2011年的期末庫存為（ ）萬噸。
A．1000
B．1020
C．1220
D．2220
95、 下列說法正確的是（ ?。?。
A．如果當期可供應量大于當期需求量，則期末庫存肯定增加
B．如果當期可供應量小于當期需求量，則期末庫存可能增加
C．如果當期可供應量大于當期需求量，則期末庫存可能減少
D．如果當期可供應量小于當期需求量，則期末庫存肯定減少
96、根據(jù)信息回答96-130題。某投資者以600點的權利金賣出一張執(zhí)行價格為l4000點的5月恒指看漲期權，同時又以400點的權利金賣出一張執(zhí)行價格為l4000點的5月恒指看跌期權。如下圖所示。
該圖描述的是（ ?。┎呗?。
A．買入跨式套利
B．賣出跨式套利
C．買入寬跨式套利
D．賣出寬跨式套利
97、 從圖中看出，該套利策略的最大盈利為（ ?。c。
A．200
B．600
C．400
D．1000
98、 該策略的盈虧平衡點為（ ?。c。
A．1000
B．13000
C．14000
D．15000
99、 如果想保證盈利，則標的物價格應在（ ?。﹨^(qū)間。
A．(-∞，13000)
B．(13000，15000)。
C．(15000，+∞)
D．(13000，+∞)
100、 關于該套利策略的說法，正確的是（ ?。?。
A．當認為后市價格會有顯著的變動時，適用此策略
B．該套利策略的損失是有限的，即權利金，但盈利無限
C．該策略適用于持續(xù)整理形態(tài)的市場
D．該套利策略的損失無限，盈利有限，最大盈利為全部權利金
