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2024年期貨從業(yè)《期貨投資分析》模擬練習(xí)題(5.15)

來(lái)源:233網(wǎng)校 2024-05-15 00:56:01

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2024年期貨從業(yè)《期貨投資分析》模擬練習(xí)題

國(guó)債基差交易的空頭從基差 _____ 中獲得利潤(rùn),由于做空現(xiàn)券,持有收益可能為 _____ 。()

A.縮??;負(fù)

B.縮??;正

C.擴(kuò)大;正

D.擴(kuò)大;負(fù)

參考答案:A
參考解析:基差交易的空頭從基差縮小中獲得利潤(rùn),由于做空現(xiàn)券,持有收益可能為負(fù)。基差交易的多頭會(huì)從凈基差擴(kuò)大中獲得利潤(rùn),通常還會(huì)獲得持有收益,主要為持有現(xiàn)貨的收益減去融資成本。

某付息國(guó)債的凈價(jià)為98.2136,應(yīng)計(jì)利息1.0423,轉(zhuǎn)換因子1.004,其對(duì)應(yīng)的TF1609國(guó)債期貨合約價(jià)格為96.336。則該國(guó)債的基差為(??)。

A.-1.4923

B.1.4923

C.0.9816

D.-0.9816

參考答案:B
參考解析:考點(diǎn):基差為B=P-(F*C),其中,B代表國(guó)債價(jià)格與期貨價(jià)格的基差;P代表面值為100元國(guó)債的即期價(jià)格;F代表面值為100元國(guó)債期貨的價(jià)格;C代表對(duì)應(yīng)可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子。故該國(guó)債基差=98.2136-96.336*1.004= 1.4923。

在國(guó)債買入基差交易中,多頭需對(duì)期貨頭寸進(jìn)行調(diào)整的適用情形有()。

A.國(guó)債價(jià)格處于上漲趨勢(shì),且轉(zhuǎn)換因子大于1

B.國(guó)債價(jià)格處于下跌趨勢(shì),且轉(zhuǎn)換因子大于1

C.國(guó)債價(jià)格處于上漲趨勢(shì),且轉(zhuǎn)換因子小于1

D.國(guó)債價(jià)格處于下跌趨勢(shì),且轉(zhuǎn)換因子小于1

參考答案:A,D
參考解析:國(guó)債買入基差交易是指,基差的多頭預(yù)期基差會(huì)增大,買入現(xiàn)貨國(guó)債并賣出相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的期貨合約。國(guó)債期貨的基差指的是用經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)換因子調(diào)整之后期貨價(jià)格與其現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額,用公式表示為:基差=國(guó)債現(xiàn)貨-國(guó)債期貨×轉(zhuǎn)換因子。若國(guó)債價(jià)格處于下跌趨勢(shì),且轉(zhuǎn)換因子小于1或者國(guó)債價(jià)格處于上漲趨勢(shì),且轉(zhuǎn)換因子大于1,則基差縮小,多頭需對(duì)期貨頭寸進(jìn)行調(diào)整。

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