真題考點(diǎn)解析:可轉(zhuǎn)換債券的基本要素——第五章【高效備考,講師解密90%核心考點(diǎn),免費(fèi)試聽(tīng)>>】
可轉(zhuǎn)換債券的基本要素是指構(gòu)成可轉(zhuǎn)換債券基本特征的必要因素,它們代表了可轉(zhuǎn)換債券與一般債券的區(qū)別。
1.標(biāo)的股票
可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換期權(quán)的標(biāo)的物,就是可轉(zhuǎn)換成的公司股票。標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票,不過(guò)也可以是其他公司的股票,如該公司的上市子公司的股票。
2.票面利率
可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率,有時(shí)甚至還低于同期銀行存款利率。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券的投資收益中,除了債券的利息收益外,還附加了股票買(mǎi)入期權(quán)的收益部分。一個(gè)設(shè)計(jì)合理的可轉(zhuǎn)換債券在大多數(shù)情況下,其股票買(mǎi)入期權(quán)的收益是以彌補(bǔ)債券利息收益的差額。我國(guó)《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法暫行規(guī)定》規(guī)定,可轉(zhuǎn)換公司債券票面利率不能超過(guò)銀行同期存款利率,而普通公司債券利率一般都高于銀行同期存款利率水平。
考點(diǎn)練習(xí):?jiǎn)雾?xiàng)選擇題
下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的基本要素的說(shuō)法中,錯(cuò)誤的是( )。
A、轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期間內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價(jià)格
B、可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率,有時(shí)甚至還低于同期銀行存款利率
C、標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票,不過(guò)也可以是其他公司的股票
D、轉(zhuǎn)換比率是指每一股股票在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下需要兌換的可轉(zhuǎn)換債券的張數(shù)
【答案】 D
【解析】 轉(zhuǎn)換比率是指每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量,轉(zhuǎn)換比率=債券面值/債券價(jià)值。所以,選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。
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