第六章 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具與方法

第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的基本概念

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　　考點(diǎn)1 貨幣時(shí)間價(jià)值概念與影響因素
　　貨幣的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣在無風(fēng)險(xiǎn)的條件下．經(jīng)歷一定時(shí)問的投資和再投資而發(fā)生的增值，或者是指貨幣在使用過程中由于時(shí)間因素而形成的增值．也被稱為資金的時(shí)間價(jià)值。
　　(1)貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值是因?yàn)椋?BR>　?、佻F(xiàn)在持有的貨幣可以用作投資，從而獲得投資回報(bào)：
　?、谪泿诺馁徺I力會(huì)受到通貨膨脹的影響而降低：
　　③未來的投資收入預(yù)期具有不確定性。
　　(2)影響貨幣時(shí)間價(jià)值的因素包括：
　　①時(shí)間。時(shí)間的長(zhǎng)短是影響貨幣時(shí)間價(jià)值的首要因素，時(shí)間越長(zhǎng)，貨幣時(shí)間價(jià)值越明顯。
　?、谑找媛驶蛲ㄘ浥蛎浡?。收益率是決定貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素．而通貨膨脹率則是使貨幣購買力縮水的反向因素。
　?、蹎卫蛷?fù)利。單利以初始本金為基數(shù)計(jì)算收益，而復(fù)利以本金和利息為基數(shù)計(jì)息，從而產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)。
　　難點(diǎn)點(diǎn)撥
　　了解貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因及其影響因素，知道單利和復(fù)利怎么計(jì)算。
　　備考提示
　　內(nèi)容較簡(jiǎn)單，多選題以及判斷題出題概率較大。
　　考點(diǎn)2 時(shí)間價(jià)值的基本參數(shù)及現(xiàn)值與終值的計(jì)算
　　1．時(shí)間價(jià)值的基本參數(shù)
　　(1)現(xiàn)值，貨幣現(xiàn)在的價(jià)值(PV)。
　　(2)終值，貨幣在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值(FV)，包括單利終值和復(fù)利終值；其中如果一定金額的本金按照單利計(jì)算若干期后的本利和就是單利終值．如果一定金額的本金按照復(fù)利計(jì)算若干期后的本利和就是復(fù)利終值。
　　(3)時(shí)間，貨幣資金價(jià)值的參照系(t)。
　　(4)利率(或通貨膨脹率)，影響貨幣時(shí)間價(jià)值程度的要素(r)。
　　2．現(xiàn)值與終值的計(jì)算
　　(1)單期中的終值。計(jì)算公式為：
　　FV=PV×(1+r)
　　(2)單期中的現(xiàn)值。計(jì)算公式為：
　　PV=FV／(1+r)
　　(3)多期中的終值。計(jì)算公式為：
　　FV=PV×(1+r)t
　　(4)多期中的現(xiàn)值。計(jì)算公式為：
　　PV=FV／(1+r)t
　　難點(diǎn)點(diǎn)撥
　　掌握單利和復(fù)利的終值、現(xiàn)值的計(jì)算方法，熟記公式。
　　備考提示
　　出單選計(jì)算題的幾率非常大，考生要理解記憶公式。
　　考點(diǎn)3 72法則和有效利率的計(jì)算
　　1．72法則
　　金融學(xué)上的72法則是用作估計(jì)一定投資額倍增或減半所需要的時(shí)間的方法．即用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資(錢)翻番或減半所需時(shí)間。
　　這個(gè)法則只適用于利率(或通貨膨脹率)在一個(gè)合適的區(qū)間內(nèi)的情況下．若利率太高則不適用。
　　2．有效利率的計(jì)算
　　(1)復(fù)利期間與復(fù)利期間數(shù)量。復(fù)利期間數(shù)量是指一年內(nèi)計(jì)算復(fù)利的次數(shù)。
　　(2)有效年利率。名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算為：
　　EAR=[1+(r／m)]m-1
　　(3)連續(xù)復(fù)利。當(dāng)復(fù)利期間變得無限小的時(shí)候，相當(dāng)于連續(xù)計(jì)算復(fù)利。連續(xù)復(fù)利情況下．
　　計(jì)算終值的一般公式是：
　　FV=PV×en
　　難點(diǎn)點(diǎn)撥
　　72法則屬于新添加內(nèi)容，知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容不是很難掌握，考生需理解記憶。
　　備考提示
　　掌握72法則和有效年利率的計(jì)算方法，易考查單選計(jì)算題。