2018年11月基金從業(yè)《證券投資基金基礎知識》考點突破第十章：另類投資，共四節(jié)。

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重點突破一：另類投資的類型、優(yōu)點和局限

另類投資主要包括以下幾種類型：另類資產;另類投資策略;私募股權;對沖基金。

優(yōu)勢：(1)另類投資產品給予了投資者更多的選擇;(2)投資者將另類投資產品納入投資組合當中，有利于提高投資回報和分散風險;(3)部分另類投資(如不動產)相比傳統(tǒng)股票或債券有著更高的收益率;(4)許多另類投資的收益率與傳統(tǒng)投資相關性較低。

局限：流動性較差，杠桿率偏高;缺乏監(jiān)管，信息透明度低;估值難度大，難以對資產價值進行準確評估。

重點突破二：私募股權投資基金

私募股權投資(PE)是指對未上市公司的投資。其組織形式包括公司型基金、合伙型基金和信托型基金。

戰(zhàn)略形式包括成長權益、危機投資、投資私募股權二級市場、風險投資、并購投資。

退出機制包括首次公開發(fā)行、買殼上市或借殼上市、二次出售、管理層回購、破產清算。

重點突破三：不動產投資

不動產中的主要類別是房地產。不動產投資的特點包括：不可分性、異質性、低流動性。類型包括地產投資、工業(yè)用地投資、商業(yè)房地產投資、酒店投資、養(yǎng)老地產等其他形式的投資。

可通過房地產權益基金、房地產有限合伙、房地產投資信托進行投資。其中房地產投資信托特點有流動性強、風險較低、抵補通貨膨脹效應、信息不對稱程度較低。

重點突破四：大宗商品投資

大宗商品投資的類型有：基礎原材料類;貴金屬類;能源類;農產品類大宗商品。大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農產品期貨。

投資方式有：購買大宗商品實物；購買資源或者購買大宗商品相關股票；投資大宗商品衍生工具；投資大宗商品的結構化產品。