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基金從業(yè)備考學(xué)習(xí)筆記《科目二》第7章第3節(jié) 股票分析方法

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一、基本面分析

1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

對一個(gè)國家或地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行評估，首先要對該國家或地區(qū)的主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（變量）進(jìn)行分析。

①宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

②經(jīng)濟(jì)周期

總體經(jīng)濟(jì)周期增長隨時(shí)間推移而向上運(yùn)動(dòng)，波峰到波谷為收縮期，波谷到波峰為擴(kuò)張期

③宏觀經(jīng)濟(jì)政策

財(cái)政政策：通過政府的支出和稅收行為。政府支出的上升增加了對產(chǎn)品和勞務(wù)的需求，稅收的減少也會(huì)增加消費(fèi)者的收入，從而導(dǎo)致消費(fèi)水平的提高。

貨幣政策：通過控制貨幣供應(yīng)量和影響市場的利率水平對社會(huì)總需求進(jìn)行管理。通過公開市場操作（央行在貨幣市場上買賣短期國債）、存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)、利率水平的調(diào)節(jié)總需求。

2、行業(yè)分析

①行業(yè)生命周期

②行業(yè)景氣度（又稱景氣指數(shù)）

行業(yè)景氣度是對企業(yè)景氣調(diào)查中的定性指標(biāo)通過定量方法加工匯總，綜合反映某一特定調(diào)查群體或某行業(yè)的動(dòng)態(tài)變動(dòng)特性。

③公司內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)格

內(nèi)在價(jià)值：即股票的理論價(jià)值，是指股票未來收益的現(xiàn)值，由公司資產(chǎn)、收益、股息等因素決定。

市場價(jià)格：股票的市場價(jià)格是由市場供求關(guān)系所決定的

二、技術(shù)分析

1、技術(shù)分析概述

技術(shù)分析是指通過股價(jià)、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價(jià)格的變動(dòng)趨勢。只關(guān)心證券市場本身的變化。

【真題試練】關(guān)于股票分析方法，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)屬于基本面分析對象

B、股價(jià)變化屬于基本面分析對象

C、經(jīng)濟(jì)周期屬于基本面分析對象

D、股票內(nèi)在價(jià)值屬于基本面分析對象

2、技術(shù)分析三項(xiàng)假定：市場行為涵蓋一切信息；股價(jià)具有趨勢性運(yùn)動(dòng)規(guī)律；歷史會(huì)重演。

3、常用技術(shù)分析方法

①道氏理論

股票的變化表現(xiàn)為長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢三種趨勢。

A、長期趨勢（重要，也最容易被辨認(rèn)，投資者主要觀察對象）

B、中期趨勢（次要，投機(jī)者的主要考慮因素，與長期趨勢的方向可能相同，也可能相反）

C、短期趨勢（最難預(yù)測，只有投機(jī)者關(guān)注）

②過濾法則與止損指令

過濾法則：又稱百分比穿越法則，是指當(dāng)某個(gè)股票的價(jià)格變化突破實(shí)現(xiàn)設(shè)置的百分比時(shí)，投資者就交易這種股票。

基本邏輯

A、只要沒有新的消息進(jìn)入市場，股票價(jià)格就應(yīng)該在“正常價(jià)格”的一定范圍內(nèi)隨機(jī)波動(dòng)。

B、如果某個(gè)股票的市場價(jià)格大大偏離其“正常價(jià)格”，市場上的投資者就會(huì)買入或賣出該股票，使其價(jià)格回到合理的價(jià)位，這樣股票的價(jià)格就有一個(gè)上下限。

③“相對強(qiáng)度”理論體系

投資者購買并持有近期走勢明顯強(qiáng)于大盤指數(shù)的股票，即購買強(qiáng)勢股。盡可能地采取回避走勢弱于大盤的股票。

④“量價(jià)”理論體系

當(dāng)一只股票（或大盤）放量上漲或者呈現(xiàn)價(jià)升量增的態(tài)勢時(shí)，則表明買方意愿強(qiáng)烈，股票有望再續(xù)升勢。