四、綜合題(本題共15道小題，每道小題2分，共30分。以下選項(xiàng)中有一項(xiàng)或多項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分)

1．某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-30元/噸，買入平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值的結(jié)果為（　）。

A．贏利2000元

B．虧損2000元

C．贏利1000元

D．虧損1000元

2．2008年9月，某公司賣出12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約，期指為1400點(diǎn)，到了12月份股市大漲，公司買入100張12月份到期的S&P500指數(shù)期貨合約進(jìn)行平倉(cāng)，期指點(diǎn)為1570點(diǎn)。S&P500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為（　）。

A．42500美元

B．-42500美元

C．4250000美元

D．-4250000美元

3．假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系數(shù)分別為1.2、0.9和1.05，其資金平均分配在這三只股票上，則該股票組合的β系數(shù)為（　）。

A．1.05

B．1.15

C．1.95

D．2

4．假設(shè)利率比股票分紅高3%，9月30日為9月期貨合約的交割日，7月1日、8月1日、9月1日及9月30日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1400點(diǎn)、1420點(diǎn)、1465點(diǎn)及1440點(diǎn)，借款利率差△r=0.5%，期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)雙邊為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊成本為0.3個(gè)指數(shù)點(diǎn)，則8月1日的無套利區(qū)間為（?。?/P>

A．[-1394.60，1429.90]

B．[1395.15，1430.05]

C．[1399.15，1455.053

D．[1393.35，1451.25]

5．若A股票報(bào)價(jià)為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利；2年期貨報(bào)價(jià)為50元。某投資者按10%年利率借入4000元資金(復(fù)利計(jì)息)，并購(gòu)買100股該股票；同時(shí)賣出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以贏利（?。?/P>

A．120元

B．140元

C．160元

D．180元

6．某國(guó)債上一次的付息日為2010年8月15日，2010年12月15日進(jìn)行交割，交割價(jià)格為120-160，轉(zhuǎn)換因子為0.8806，票面利率為4%，則賣方交付100000美元的該國(guó)債，應(yīng)收總金額為（?。?/P>

A．102543.6美元

B．110112.3美元

C．107445.6美元

D．106112.3美元

7．執(zhí)行價(jià)格為430美分/蒲式耳的看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格為400美分/蒲式耳時(shí)，該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為（?。?。

A．30美分/蒲式耳

B．40美分/蒲式耳

C．50美分/蒲式耳

D．0美分/蒲式耳

8．某一加工商在2004年3月1日，打算購(gòu)買CBOT玉米看跌期權(quán)合約。他首先買入敲定價(jià)格為250美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為11美分，同時(shí)他又賣出敲定價(jià)格為280美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為14美分，則該投資者買賣玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為（?。?/P>

A．250美分

B．277美分

C．280美分

D．253美分

9．某一期權(quán)標(biāo)的物市價(jià)是57元，投資者購(gòu)買一個(gè)敲定價(jià)格為60元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為2元，然后購(gòu)買一個(gè)敲定價(jià)格為55元的看跌期權(quán)，權(quán)利金為1元，則這一期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為（?。?/P>

A．63元，52元

B．63元，58元

C．52元．58元

D．63元，66元

10．某投資者在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約1手，價(jià)格為15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000元/噸。一般情況下該客戶在7月3日，最高可以按照（?。┑膬r(jià)格將該合約賣出。

A．16500元/噸

B．15450元/噸

C．15750元/噸

D．15600元/噸

11．在美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)中118'222代表的價(jià)格為（?。?。

A．118.6875

B．118.703125

C．118.515625

D．118.6953125

12．某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約，同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)，9月份時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，則該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))為（?。?。

A．虧損10美元/噸

B．虧損20美元/噸

C．贏利30美元/噸

D．贏利40美元/噸

13．某金礦公司預(yù)計(jì)3個(gè)月后將出售黃金，故先賣出黃金期貨，價(jià)格為298美元，出售黃金時(shí)的市價(jià)為308美元，同時(shí)以311美元回補(bǔ)黃金期貨，其有效黃金售價(jià)為（?。?。

A．303美元

B．321美元

C．295美元

D．301美元

14．某法人機(jī)構(gòu)持有價(jià)值1000萬美元的股票投資組合，其β系數(shù)為1.2，假設(shè)S&P500期貨指數(shù)為870.4，為防范所持股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，此法人應(yīng)該（?。?/P>

A．買進(jìn)46個(gè)S&P500期貨

B．賣出46個(gè)S&P500期貨

C．買進(jìn)55個(gè)S&P500期貨

D．賣出55個(gè)S&P500期貨

15．某看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為450美分/蒲式耳，權(quán)利金為22.5美分/蒲式耳，當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為135美分/蒲式耳時(shí)，該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（?。?。

A．22.5美分/蒲式耳

B．7.5美分/蒲式耳

C．15美分/蒲式耳

D．0美分/蒲式耳