31 下列關(guān)于我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是（ ）。
A. 期貨交易和股票交易都只能以買入建倉，不能以賣出建倉
B. 股票交易和期貨交易均以獲得公司所有權(quán)為目的
C. 期貨交易和股票交易都實行強(qiáng)制減倉制度
D. 期貨投機(jī)和股票投機(jī)都是以獲得價差為主要目的
參考答案：D
32 在6月1日，某美國進(jìn)口商預(yù)期3個月后需支付進(jìn)口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為USD/JPY=96.70，該進(jìn)口商為避免3個月后因日元升值而需付出更多的美元，就在CME外匯期貨市場買入20張9月份到期的日元期貨合約進(jìn)行套期保值，每張日元期貨合約為1250萬日元，成交價為JPY/USD=0.010384。到了9月1日，當(dāng)日即期匯率為USD/JPY=92.35，該進(jìn)口商賣出20張9月到期的日元期貨合約對沖平倉，成交價格為JPY/USD=0.010840。（不計手續(xù)費等費用）
A. 損失121777，獲利114000
B. 獲利121777，損失114000
C. 損失114000，損失121750
D. 獲利114000，獲利121750
參考答案：A
33 某投資者以200點權(quán)利金買入執(zhí)行價格為10500點的9月恒指看跌期權(quán)一張，同時賣出執(zhí)行價格為11000點的9月恒指看跌期權(quán)一張，權(quán)利金為300點，則該投資者的最大投資損失為（ ）點。
A. 400
B. 1500
C. 500
D. 1000
參考答案：A
34 某股票當(dāng)前價格為88.75港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價格為110.00港元，權(quán)利金為21.50港元；另一股票當(dāng)前價格為63.95港元，其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67.50港元和4.85港元。
問1[單選]:（1）比較A、B的內(nèi)涵價值（ ）。
問2[單選]:（2）比較A、B的時間價值（ ）。
選1:
A. A大于B
B. A小于B
C. A等于B
D. 條件不足，不能確定
選2:
A. A大于B
B. A小于B
C. A等于B
D. 條件不足，不能確定
參考答案：答1:A 答2: B
35 面值為100000美元的10年期的美國國債（每半年付息一次），票面利率為8％，市場利率為6%，在10年期滿之時，債券持有人最后一次收到的利息為（ ）美元。
A. 3000
B. 4000
C. 6000
D. 8000
參考答案：B
36 8月底，某證券投資基金認(rèn)為股市下跌的可能性很大,為回避所持有的股票組合價值下跌的風(fēng)險，決定利用12月到期的股指期貨進(jìn)行保值。9月2日時股票指數(shù)為2900點，而12月到期的股指期貨報價為2950點，合約乘數(shù)為每點300元。假定其股票組合現(xiàn)值為3億元，其股票組合與該指數(shù)的β系數(shù)為0.9，該基金應(yīng)（ ）對該股票組合進(jìn)行套期保值。
A. 買入305張期貨合約
B. 賣出305張期貨合約
C. 買入310張期貨合約
D. 賣出310張期貨合約
參考答案：B
37 9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約。9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。
問1[單選]:（1）該交易的價差（ ）美分/蒲式耳。
問2[單選]:（2）該套利交易（ ）。（不計手續(xù)費等費用）
選1:
A. 縮小40
B. 縮小80
C. 縮小60
D. 縮小50
選2:
A. 盈利40000美元
B. 盈利60000美元
C. 虧損60000美元
D. 虧損40000美元
參考答案：答1:B 答2:A
38 某投資者開倉賣出10手國內(nèi)銅期貨合約，成交價格為47000元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為46950元/噸。期貨公司要求的交易保證金比例為5%（不計手續(xù)費等費用）。
問1[單選]:（1）該投資者的當(dāng)日盈虧為（ ）元。
問2[單選]:（2）該投資者當(dāng)日交易保證金為（ ）元。
選1:
A. -2500
B. 2500
C. 250
D. -250
選2:
A. 117500
B. 117375
C. 235000
D. 234750
參考答案：答1:B 答2:B
39 某交易者在3月7日買入10手5月A期貨合約同時賣出10手7月該期貨合約，價格分別為2090元/噸和2190元/噸。3月17日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，5月和7月合約平倉價格分別為2180元/噸和2200元/噸。該套利交易（ ）元。（每手10噸，不計手續(xù)費等費用）
A. 虧損5000
B. 虧損8000
C. 盈利8000
D. 盈利5000
參考答案：C
40 棉花期貨的多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開倉價格為30210元/噸，空頭開倉價格為30630元/噸，已知進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，空頭可節(jié)約交割成本140元/噸。進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對買賣雙方都有利的情形是（ ）。
A. 協(xié)議平倉價格為30550元/噸，交收價格為30400元/噸
B. 協(xié)議平倉價格為30300元/噸，交收價格為30400元/噸
C. 協(xié)議平倉價格為30480元/噸，交收價格為30400元/噸
D. 協(xié)議平倉價格為30210元/噸，交收價格為30220元/噸 答1:
參考答案：C
41 4月份，我國某電纜廠計劃兩個月后購買1500噸電解銅，決定利用銅期貨進(jìn)行套期保值。
問1[單選]:(1)該廠（ ）7月份銅期貨合約。
問2[單選]:(2)該廠在7月份銅期貨合約上的建倉價格為57800元/噸。此時現(xiàn)貨價格為57000元/噸。至6月1日，銅期貨價格漲至74000元/噸，現(xiàn)貨價格也上漲至73500元/噸。該廠將期貨合約對沖平倉，同時在現(xiàn)貨市場買入電解銅。該廠的套期保值效果是（ ）（不計手續(xù)費等費用）。
選1:
A. 買入150手
B. 賣出150手
C. 買入300手
D. 賣出300手
選2:
A. 不完全套期保值，且有凈虧損500元/噸
B. 不完全套期保值，且有凈虧損300元/噸
C. 不完全套期保值，且有凈盈利300元/噸
D. 實現(xiàn)完全套期保值，期貨市場與現(xiàn)貨市場盈虧剛好相抵
參考答案：答1:C 答2:B
42 某投資者當(dāng)日建倉，持有3張3月份的恒生指數(shù)期貨合約多頭和2張4月份的恒生指數(shù)期貨空頭，其開倉價分別為15125點和15200點，上一交易日的結(jié)算價分別為15285點和15296點。
問1[單選]:（1）如果該投資者當(dāng)日全部平倉，平倉價分別為15320點和15330點，則該交易盈虧為（ ）港元。
問2[單選]:（2）如果該投資者當(dāng)日不平倉，當(dāng)日3月和4月合約的結(jié)算價分別為15400點和15410點，則該交易持倉盈虧為（ ）港元。
選1:
A. 11500
B. 15850
C. 16250
D. 18250
選2:
A. 11700
B. 15850
C. 16700
D. 20250
參考答案：答1:C 答2:D
43 5月10日，大連商品交易所7月份豆油期貨合約的收盤價是11250元/噸，結(jié)算價為11200元/噸，該合約的每日最大波動幅度為4%，則該合約下一個交易日漲停板的價格是（ ）元/噸。
A. 11700
B. 11699
C. 11674
D. 11648
參考答案：D
44 在我國，1月8日，某交易者進(jìn)行套利交易，同時賣出500手3月白糖期貨合約、買入1000手5月白糖期貨合約、賣出500手7月白糖期貨合約；成交價格分別為6370元/噸、6360元/噸和6350元/噸。1月13日對沖平倉時成交價格分別為6355元/噸、6350元/噸和6330元/噸。該套利交易（ ）元。 （不計手續(xù)費等費用）
A. 盈利37500
B. 盈利137500
C. 盈利275000
D. 盈利75000
參考答案：D
45 12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合約，約定出售一批豆粕，協(xié)商以下一年3月份豆粕期貨價格為基準(zhǔn)，以高于期貨價格20元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以3215元/噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨合約。此時豆粕現(xiàn)貨價格為3200元/噸。2月12日，該油脂企業(yè)實施點價，以2950元/噸的期貨價格為基準(zhǔn)價，進(jìn)行實物交收，同時按2950元/噸的價格將期貨合約對沖平倉。此時現(xiàn)貨價格為2980元/噸。通過上述操作，該油脂企業(yè)豆粕的實際售價相當(dāng)于是（ ）元/噸（不計手續(xù)費等費用）。
A. 2930
B. 3215
C. 3225
D. 3235
參考答案：D
