第六章　投資管理[考情分析及題型分布]

　　第三節(jié)　項(xiàng)目投資管理
　　項(xiàng)目投資，是指將資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)體性資產(chǎn)，以形成生產(chǎn)能力，如購(gòu)置設(shè)備、建造工廠、修建設(shè)施等。項(xiàng)目投資一般是企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資，也包括以實(shí)物性資產(chǎn)投資于其他企業(yè)的對(duì)外投資。
　　一、獨(dú)立投資方案的決策
　　獨(dú)立投資方案，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上項(xiàng)目互不依賴(lài)、可以同時(shí)并存，各方案的決策也是獨(dú)立的。獨(dú)立投資方案之間比較時(shí)，決策要解決的問(wèn)題是如何確定各種可行方案的投資順序，即各獨(dú)立方案之間評(píng)價(jià)方案的優(yōu)先次序。排序分析時(shí)，以各獨(dú)立方案的獲利程度作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，一般采用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行比較決策。
　　【例6－11】某企業(yè)有足夠的資金準(zhǔn)備投資于三個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目。A項(xiàng)目投資額10000元，期限5年；B項(xiàng)目原始投資額18000元，期限5年；C項(xiàng)目原始投資額18000元，期限8年。貼現(xiàn)率10%，其他有關(guān)資料如表6－8所示。問(wèn)：如何安排投資順序？
　　『正確答案』
　　 表6－8　　　　　獨(dú)立投資方案的可行性指標(biāo)　　　　　單位：元 　　

　　 將上述三個(gè)方案的各種決策指標(biāo)加以對(duì)比，見(jiàn)表6－9。從兩表數(shù)據(jù)可以看出：
　　 （1）A項(xiàng)目與B項(xiàng)目比較：兩項(xiàng)目原始投資額不同但期限相同，應(yīng)優(yōu)先安排內(nèi)含報(bào)酬率和現(xiàn)值指數(shù)較高的A項(xiàng)目。
　　（2）B項(xiàng)目與C項(xiàng)目比較：兩項(xiàng)目原始投資額相等但期限不同，應(yīng)該優(yōu)先安排內(nèi)含報(bào)酬率和年金凈流量較高的B項(xiàng)目。
　　（3）A項(xiàng)目與C項(xiàng)目比較：兩項(xiàng)目的 原始投資額和期限都不相同，從獲利程度的角度來(lái)看，A項(xiàng)目是優(yōu)先方案。
　　表6－9　　　　　　　　　　　獨(dú)立投資方案的比較決策 　　

　　綜上所述，在獨(dú)立投資方案比較性決策時(shí)，內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)綜合反映了各方案的獲利程度，在各種情況下的決策結(jié)論都是正確的。本例中，投資順序應(yīng)該按A、B、C順序?qū)嵤┩顿Y。

　　備考攻略：2013年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《財(cái)務(wù)管理》備考沖刺

　　◇ 233網(wǎng)校提醒廣大考生可依據(jù)考試大綱，有效進(jìn)行會(huì)計(jì)職稱(chēng)復(fù)習(xí)！另外，網(wǎng)校2013年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試輔導(dǎo)高清課程已經(jīng)開(kāi)通，學(xué)員可以選報(bào)VIP班、沖刺班、精講班、習(xí)題班等個(gè)性化輔導(dǎo)班次，通過(guò)針對(duì)性地講解、訓(xùn)練、答疑、?？?，對(duì)學(xué)習(xí)過(guò)程進(jìn)行全程跟蹤、分析、指導(dǎo)，幫助考生全面提升備考效果！充分了解課程>>