關于進一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務有關事項的補充通知
中證協(xié)發(fā)〔2014〕33號

各證券公司及下屬子公司：
　　2013年，證券公司及下屬子公司（以下統(tǒng)稱證券公司）客戶資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模發(fā)展迅速，但也存在一些問題和潛在風險，個別證券公司在開展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務過程中風險意識淡薄，合規(guī)風控措施不到位。為進一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務，有效防范業(yè)務風險，促進業(yè)務健康發(fā)展，現(xiàn)就有關事項補充通知如下：
　　一、中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《關于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務有關事項的通知》（中證協(xié)發(fā)[2013]124號文，以下簡稱《銀證合作通知》）對證券公司開展銀證合作定向資產(chǎn)管理業(yè)務進行了規(guī)范。為進一步防范銀證合作業(yè)務中合作銀行選擇不慎的風險，現(xiàn)將《銀證合作通知》中合作銀行的范圍進行明確，對合作銀行資產(chǎn)規(guī)模要求進行調(diào)整：
　?。ㄒ唬┖献縻y行是指中華人民共和國境內(nèi)依法設立的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社、郵政儲蓄銀行等吸收公眾存款的金融機構(gòu)以及政策性銀行。
　?。ǘ┳C券公司與合作銀行簽訂銀證合作定向合同的，合作銀行最近一年年末資產(chǎn)規(guī)模不低于500億元。
　　二、證券公司聘用第三方機構(gòu)為集合資產(chǎn)管理計劃提供投資策略、研究咨詢和投資建議等專業(yè)服務的，應當嚴格遵守《關于規(guī)范證券公司聘用第三方機構(gòu)為集合資產(chǎn)管理計劃提供投資決策相關專業(yè)服務的通知》（中證協(xié)發(fā)[2013]104號）的要求。同時，還應當符合以下要求：
　　（一）證券公司聘請的第三方機構(gòu)應當具備以下條件：
　　1、有專業(yè)的投資管理團隊，團隊成員無證券行業(yè)不良誠信記錄，至少有5人通過證券、期貨或基金從業(yè)資格考試，且個人從業(yè)經(jīng)驗不少于3年；
　　2、有健全的業(yè)務管理制度、風險控制體系，有規(guī)范的運營管理制度和業(yè)務操作流程，沒有重大違法違規(guī)記錄。
　?。ǘ┳C券公司聘用第三方機構(gòu)為集合資產(chǎn)管理計劃提供投資決策相關專業(yè)服務的，應切實履行管理人的職責并承擔相應責任，落實對第三方機構(gòu)資質(zhì)條件、提供投資決策相關專業(yè)服務能力和風險管理制度等方面的盡職調(diào)查，盡職調(diào)查相關資料應妥善保存?zhèn)洳椤?BR>　　（三）證券公司應當加強對第三方機構(gòu)提供的專業(yè)服務進行合規(guī)風控監(jiān)測，要求第三方機構(gòu)承諾不從事利益輸送、內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格等違法違規(guī)行為，勤勉、審慎地提供投資決策相關專業(yè)服務，承諾文件應妥善保存?zhèn)洳椤?BR>　　三、證券公司分級集合資產(chǎn)管理計劃的產(chǎn)品設計應遵循杠桿設計與風險收益相匹配的原則。同時，還應符合以下要求：
　?。ㄒ唬嘁骖惍a(chǎn)品初始杠桿倍數(shù)應不超過5倍；其他產(chǎn)品初始杠桿倍數(shù)應不超過10倍。初始杠桿倍數(shù)=（優(yōu)先級份額+劣后級份額）/劣后級份額。
　　證券公司應在產(chǎn)品合同中約定相關風險控制條款，設定產(chǎn)品運作期限內(nèi)的杠桿倍數(shù)上限，并嚴格按照合同約定運作，如觸及合同中約定的杠桿倍數(shù)上限，應及時采取有效措施，并向投資者提示風險。
　?。ǘ┰诋a(chǎn)品合同中明確披露份額類型、份額配比、杠桿水平、各份額不同收益率計算方法等事項，充分揭示不同份額的風險特征及與之對應的收益分配方式，并充分披露投資者適當性安排。
　?。ㄈ┝雍蠹壏蓊~由本公司員工或關聯(lián)方認購的，應在產(chǎn)品說明書及產(chǎn)品合同中充分披露。
　　四、證券公司應當切實履行集合資產(chǎn)管理計劃管理人的職責，不得通過集合資產(chǎn)管理計劃開展通道業(yè)務。
　　五、證券公司在開展主動資產(chǎn)管理業(yè)務過程中，應當遵循勤勉盡責、審慎投資的原則，對非標投資品種進行盡職調(diào)查，有效防范和控制投資風險，盡職調(diào)查相關材料應妥善保存?zhèn)洳椤１M職調(diào)查內(nèi)容應包括但不限于：
　?。ㄒ唬椖咳谫Y方的盡職調(diào)查，證券公司應關注融資方的資質(zhì)條件、資產(chǎn)情況、經(jīng)營情況、財務狀況、誠信記錄等內(nèi)容。
　?。ǘ椖勘旧淼谋M職調(diào)查，證券公司應關注項目基本情況、盈利狀況、所屬行業(yè)發(fā)展情況等內(nèi)容，審慎投資國家宏觀調(diào)控限制行業(yè)。
　　六、證券公司開展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務，應當充分關注利率波動等因素引發(fā)的流動性風險，合理配置資產(chǎn)，并結(jié)合市場狀況和自身管理能力制定流動性風險控制預案，切實加強流動性風險管理。
　　證券公司應當針對特殊情況下可能發(fā)生的巨額贖回，在集合資產(chǎn)管理計劃合同中明確約定流動性安排及相關應對措施。
　　七、證券公司應當建立健全日常合規(guī)風控監(jiān)測機制，明確內(nèi)部投資管理流程，完善合規(guī)管理和風險管理制度，有效防范操作風險和合規(guī)風險。證券公司在開展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務過程中，應當加強人員管理，防范道德風險，杜絕內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為。
　　八、中國證券業(yè)協(xié)會和中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心有限責任公司將按照本通知要求對證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務實施現(xiàn)場檢查。
　　本通知自2014年2月17日起實施。在本通知實施之日前，證券公司已存續(xù)的集合資產(chǎn)管理計劃和已簽訂的定向資產(chǎn)管理合同，不符合本通知規(guī)定的，到期后應立即終止，不得展期。

中國證券業(yè)協(xié)會
　　2014年2月12日