基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》科目中涉及投資基礎(chǔ)知識(shí)，涉及計(jì)算?？荚嚧缶V中要求掌握市場(chǎng)有效性的三個(gè)層次、理解市場(chǎng)有效性和主動(dòng)、被動(dòng)產(chǎn)品選擇的關(guān)系。基金計(jì)算題真題專項(xiàng)講解>>
什么是市場(chǎng)有效性？
20世紀(jì)70年代，美國(guó)芝加哥大學(xué)的教授尤金·法瑪決定為市場(chǎng)有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)。
所有信息(包括內(nèi)部信息)=強(qiáng)有效市場(chǎng)
當(dāng)前公開可得信息=半強(qiáng)有效市場(chǎng)
歷史信息=若有效市場(chǎng)
主動(dòng)型投資者選擇什么策略完全取決于其對(duì)市場(chǎng)有效性以及有效程度的判斷。
在市場(chǎng)定價(jià)有效的前提下，想要提高收益，最佳的選擇是被動(dòng)投資策略，任何主動(dòng)投資策略都將導(dǎo)致不必要的交易成本。
市場(chǎng)有效性例題
1.關(guān)于有效市場(chǎng)理論和被動(dòng)投資，以下表述正確的是()
A.在半強(qiáng)有效證券市場(chǎng)中，基本面分析方法仍是有效的
B.在現(xiàn)實(shí)中，被動(dòng)投資和主動(dòng)投資是完全對(duì)立的，不存在介于二者之間的投資策略
C.被動(dòng)投資者認(rèn)為除了靠一時(shí)的運(yùn)氣之外，系統(tǒng)性的跑贏市場(chǎng)是不可能的
D.在強(qiáng)有效證券市場(chǎng)中，主動(dòng)投資仍能獲得超額收益
2.在半強(qiáng)有效市場(chǎng)的假設(shè)下，下列說法錯(cuò)誤的是()
A.公開信息除包括歷史價(jià)格信息外,還包括公司的公開信息、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的公開信息、經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)的公開信息等
B.利用任何內(nèi)幕信息均無(wú)法獲得超額收益
C.試圖通過分析公開信息是不可能取得超額收益
D.當(dāng)前的股票價(jià)格己經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的公開信息
