基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》科目中涉及計(jì)算的各種概念和理論，如特雷諾比率?？荚嚧缶V要求掌握風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用。基金計(jì)算題真題專項(xiàng)講解>>
什么是特雷諾比率
特雷諾比率(Tp)來(lái)源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益率。指數(shù)值越大，承擔(dān)單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額收益越高。
特雷諾比率使用的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，夏普比率則對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了衡量。對(duì)于一個(gè)充分分散化的基金組合，其總體風(fēng)險(xiǎn)等于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而特雷諾比率等于夏普比率。
特雷諾比率的公式
投資組合預(yù)期報(bào)酬率 Rf=（基金的平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）/投資組合β值
指數(shù)值越大，承擔(dān)單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額收益越高。
特雷諾比率的例題
1.某基金年度平均收益率為20%，假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%(年化)，該基金的年化波動(dòng)率為25%，貝塔系數(shù)為0.85，則該基金的特雷諾比率為()。
A.0.68
B.0.8
C.0.2
D.0.25
2.基金N和基金M有相同的貝塔系數(shù)，基金N的平均收益率是基金M的兩倍，基金N的特雷諾比率( )。
A.與基金M特雷諾比率相等
B.是基金M的兩倍
C.大于基金M的兩倍
D.小于基金M的兩倍
